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今日视点 产品经理：侯英民 执业编号：S0820510120003Tel:021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 研究所 爱建证券有限责任公司 今日视点 发布日期：2024年02月20日星期二 市场策略 龙年首秀日开门红延续反弹板块普涨 龙年首个交易日沪深股指延续年前上行势头震荡回升，股指前市高开后基本在在前一天收盘指数上方震荡徘徊，全天AI和Sora概念集体大涨表现强势，午后中字头和房地产板块异动带领股指进一步回升，市场做多力量整体偏强。盘中板块热点除了证券和能源金属略有下跌以外近乎普涨，其中Sora概念、教育和游戏传媒板块表现略显活跃涨幅居前，个股涨多跌少涨停数量超200家。最终沪深两市收盘均小幅上涨，其中代表 人气的双创指数表现略强，唯一不足的是全天两市成交量0.95万亿略有减少，市场量价有所背离，多空双方争夺激烈。 2月16日OpenAI发布了首个文生视频模型Sora。Sora可以直接输出长达60秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色。Sora模型显著领先于其他文生视频模型，它将使得AI视频生成进入了一个全新的时代，并推动AI多模态领域步入飞跃式发展。受消息影响当日相关的AI和Sora概念受到市场极力追捧全天表现强势，同时中字头国企改革和高息股继续再度受到市场大资金的关注，市场全天呈现出强势震荡回升走势。春节长假之前政策面暖风频吹，央行、证监会等部门持续发声并出台相关措施，落实国常会部署要求，着力稳市场、稳信心。措施针对性地指向了近期市场恶意做空的违法违规行为，有效地减少了市场的做空力量，投资者前期崩溃的情绪得以缓解，各个指数型股票ETF持续获得资金净流入，市场的做多力量明显有所增加。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但由于真正的市场底仍需要有一个反复磨练确认的过程，尤其春节长假前股指下挫迭创年内新低，投资者信心尽失未来仍需时日加以治愈和恢复，因此股指的震荡反复仍将是近阶段的一个常态特征。俄乌双方轰炸升级战争偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，巴以冲突升级外溢中东和红海紧张局势扩散危机四伏，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。 美联储决议声明放弃了长期以来对利率可能进一步上升的提述，但委员会强调降息需要得到通胀下降的更多信心；美联储主席鲍威尔表示，利率已经接近峰值但在对通胀 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共3页 持续向2%迈进有更多信心之前，降低目标区间是不合适的3月降息的可能性不大。继去年8月惠誉下调美国信用评级之后，国际评级机构穆迪投资者服务公司也将美国的评级展望从“稳定”下调至“负面”，美国国债规模持续不断上升，显示出美国经济未来仍面临诸多挑战和银行流动性威胁。全球经济面临下行压力，欧盟经济步入衰退周期，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升；美债市场剧烈震荡美元从高位回落，非美货币以及人民币兑美元汇率波动加大，导致国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格波动明显。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。 从技术面分析，新年伊始股指加速震荡下行，几大指数持续下挫并不断创下年内新低，市场信心遭受严厉重创。节前股指在利好政策影响下呈现出快速探底后的报复性上涨，股指连续回升成交量驻日增加，其中双创指数的大幅上涨对市场人气起到了明显的提振和稳定作用。周一股指延续节前反弹势头继续震荡回升，股指当日也收复了多空分界岭到达10周均线附近但是否有效仍待未来几天关注，毕竟从周和月均线的空头排列状况分析目前仍会对股指上行形成层层的反压作用，因此股指在连续下跌创新低后出现的报复性上涨我们仍还是以超跌技术性反弹来处理，尤其股指离60天线的反弹目标近在咫尺，结合周一的量价背离和短期分时指标的乖离偏大，预期短期股指宽幅震荡或难以避免，密切关注人民币汇率和人气指数的动向，把握市场节奏严格控制仓位精选个股操作。 资料来源：wind，爱建证券研究所 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司具备证券投资咨询业务资格，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122 网站：www.ajzq.com