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金石期货研究所，2024年2月19日 商品期货中涨幅前三的品种为：原油2404涨4.86%、纤维板2403涨3.75%和花 生2404涨3.55%。跌幅前三的品种为：纯碱2405跌6.31%、玻璃2405跌4.66%和焦煤2405跌4.60%。 1、NCC：2024年美国棉花种植户计划种植980万英亩棉花，同比减少3.7%，据外媒报道，美国国家棉花总会（NCC）第43次年度早期种植意向调查显示，今年 春天美国棉花种植户计划种植980万英亩棉花，同比减少3.7%。其中，陆地棉意向为种植960万英亩，同比减少4.3%，超长纤维棉花（ELS）意向为种植20.2万英亩，同比增加37.7%。 2、中国棉花购销周报：截至2024年2月8日，全国新棉销售率为37.9%，同比 增长4.2个百分点，据国家棉花市场监测系统对14省区46县市900户农户调查 数据显示，截至2024年2月8日，全国新棉采摘已结束；全国交售率为99.7%， 同比增长0.9个百分点，较过去四年均值提高0.4个百分点。另据对60家大中 型棉花加工企业的调查，截至2月8日，全国加工率为99.6%，同比增长6.5个 百分点，较过去四年均值增长2.0个百分点；全国销售率为37.9%，同比增长4.2 个百分点，较过去四年均值下降7.2个百分点。按照国内棉花预计产量565.7万 吨（国家棉花市场监测系统2023年11月份预测）测算，截至2月8日，全国累 计交售籽棉折皮棉563.8万吨，同比减少99.8万吨，较过去四年均值减少39.1 万吨；累计加工皮棉561.3万吨，同比减少2.8万吨，较过去四年均值减少12.6 万吨；累计销售皮棉213.6万吨，同比增加9.4万吨，较过去四年均值减少51.3万吨。 3、中国棉花购销周报：截至2024年2月8日，全国新棉销售率为37.9%，同比 增长4.2个百分点，据国家棉花市场监测系统对14省区46县市900户农户调查 数据显示，截至2024年2月8日，全国新棉采摘已结束；全国交售率为99.7%， 同比增长0.9个百分点，较过去四年均值提高0.4个百分点。另据对60家大中 型棉花加工企业的调查，截至2月8日，全国加工率为99.6%，同比增长6.5个 百分点，较过去四年均值增长2.0个百分点；全国销售率为37.9%，同比增长4.2 个百分点，较过去四年均值下降7.2个百分点。按照国内棉花预计产量565.7万 吨（国家棉花市场监测系统2023年11月份预测）测算，截至2月8日，全国累 计交售籽棉折皮棉563.8万吨，同比减少99.8万吨，较过去四年均值减少39.1 万吨；累计加工皮棉561.3万吨，同比减少2.8万吨，较过去四年均值减少12.6 万吨；累计销售皮棉213.6万吨，同比增加9.4万吨，较过去四年均值减少51.3万吨。 4、USDA农业展望论坛：预计2024/25年度全球棉花产量同比增幅超过3%，据 美国农业部（USDA）发布的农业展望论坛报告，预计2024/25年度全球棉花产量同比增幅超过3%至1.165亿包，消费量预计将升至三年来的最高水平，达到1.16亿包。2024/25年度全球棉花贸易预计将增长近6%，达到4530万包，预计全球棉花期末库存为8460万包，增加90万包，但库消比下降1.5个百分点，为72.9%。 5、USDA农业展望论坛：预测2024年美国棉花种植面积同比增加7.5%，据美国 农业部（USDA）发布的农业展望论坛报告，预计2024年美国棉花种植面积为1100万英亩，同比增加7.5%。2023年美国棉花最终种植面积为1023万英亩，2023年展望论坛预测为1090万英亩。 6、USDA：截至2月8日当周2023/2024年度美国陆地棉出口净销售16.05万包， 较前一周下降44%，据USDA最新数据，截止2月8日当周，2023/2024年度陆地棉的净销售为160500包，比前一周下降44%，比前4周平均水平下降49%。增长 主要来自中国（57800包）、土耳其（34700包）、巴基斯坦（28300包）、孟加拉国（12800包）和越南（9600包），新加坡（-2200包）。2024/2025年度陆地棉的净销售为7700包，增长主要来自土耳其（2200包）、巴基斯坦（2200包）、墨西哥（2100包）和洪都拉斯（1200包）。周度出口装船量276100包，较上周上涨11%，较前4周平均水平上涨6%。目的地主要是中国（119000包）、越南（38800包）、巴基斯坦（33300包）、墨西哥（12800包）和土耳其（9500包）。2023/2024年皮马棉净销量总计5300包，比前一周下降45%，比前4周平均水平下降32%。增长主要来自中国（2600包）、泰国（900包）、印度（700包）、秘鲁（500包）和越南（200包）。周度出口装船量5500包，较前一周下降53%，较前4周平均水平下降29%。目的地主要是印度（2800包）、中国（1400包）、泰国（500包）、葡萄牙（200包）和意大利（200包）。 1、春节假期过后焦炭市场仍将偏弱运行，据我的钢铁网微信公众号，春节假期过后，焦炭市场仍将偏弱运行。钢焦企业的低利润状态注定焦炭价格会随着焦钢企业利润随之调整，虽然年后钢厂仍有复产预期，但是钢厂的低利润注定焦炭价格难有起色，预计年后焦炭会有2轮左右跌幅。 2、独立焦企炼焦煤库存环降14.5%，创一个月低位，据Mysteel，春节期间，多数煤矿停产放假5-15天，整体开工率已降至年内最低点，市场基本处于休市状 态。主要地区大矿炼焦煤库存及港口炼焦煤库存基本持稳。而焦钢企业多维持节前生产节奏，独立焦企炼焦煤库存环降14.51%至1228.63万吨，创一个月低位，钢厂炼焦煤库存环降近3%。上周，各环节炼焦煤库存总量达2960.5万吨，为5周低位。 3、Mysteel：55港样本动力煤库存5189.50万吨，环比减77.8万吨，截至2024 年2月18日，Mysteel统计55个港口样本动力煤库存5189.50，环比减77.8；其中东北区域港口库存180.00，环比减5.6，环渤海区域港口库存2090.60，环比减156.9，华东区域港口库存955.00，环比增5，江内区域港口库存908.90，环比增96.7，华南区域港口库存1055.00，环比减17。（单位：万吨） 1、国内纯碱市场走势淡稳，节后价格相对坚挺，据隆众资讯，昨日，国内纯碱 市场走势淡稳，节后价格相对坚挺，个别企业阴跌。装置运行稳定，产量高位徘徊，新装置陆续投产后，产量提升。受春节影响，企业库存增加明显，运输受影响。节后，下游需求表现不温不火，执行前期订单，新订单目前一般，观望情绪重。预计，短期纯碱走势震荡偏弱看待。 2、美联储3月按兵不动的概率为89.5%，据CME“美联储观察”，美联储3月维 持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为89.5%，降息25个基点的概率为10.5%。到5月维持利率不变的概率为63.3%，累计降息25个基点的概率为33.7%，累计降息50个基点的概率为3.1%。 3、美国抵押贷款利率跃升至6.77%触及两个月高点，就在房地产市场进入关键 的春季销售季节之际，美国的抵押贷款利率升至去年12月中旬以来最高水平。房地美周四在一份声明中说，30年期固定利率抵押贷款的平均利率为6.77%，高于上周的6.64%。基准美国国债收益率本周飙升，此前一份高于预期的通胀报告使得交易员推迟对美联储降息时机的押注。借贷成本在长期保持高位的前景可能会在房地产市场最繁忙的季节让买家和卖家持观望态度。许多现有房主的抵押贷款利率低于4%，使他们不愿意将自己的房产挂牌，换得更贵的贷款。这导致房源供应严重不足，尤其是更可负担的住宅。 4、欧盟将2024年欧元区GDP预测从1.2%下调至0.8%，欧盟将2024年欧元区 GDP预测从1.2%下调至0.8%；将2025年欧元区GDP预测从1.6%下调至1.5%；将2024年欧元区通胀预期从3.2%下调至2.7%；将2025年欧元区通胀预期维持在2.2%不变。 5、IEA月报：2024年全球石油供应增长将超过需求增长，IEA月报称，石油需 求增长放缓，而非欧佩克+供应增加。2024年全球石油供应增长将超过需求增长。2024年，全球石油供应量将增加170万桶/日，达到创纪录的1.038亿桶。预计 2024年第一季度石油库存将“略有增加”。将2024年全球石油需求增长预估调 降至122万桶/日，先前预估为124万桶/日。 6、日本名义GDP跌出全球前三被德国反超，日本内阁府当地时间15日公布的初步统计结果显示，2023年日本实际国内生产总值（GDP）同比增长1.9%，反映物 价上涨的GDP名义增长率为5.7%。2023年日本GDP初步统计数据为591.482万亿日元，约合42106亿美元，低于德国的44561亿美元。 7、美联储副主席Barr：支持鲍威尔在降息问题上的谨慎立场，美联储负责金融 监管事务的副主席MichaelBarr表示，美联储在开始降息之前需要看到更多数据表明通胀率向2%的目标回归。“正如鲍威尔主席在最近的新闻发布会上所指出的那样，我和联邦公开市场委员会（FOMC）的同事们对于通胀率回归2%目标充满信心，但在可以开始降息之前，我们需要看到持续良好的数据”，Barr表示，“鉴于当前情况，我完全支持鲍威尔在考虑政策正常化方面的谨慎立场。” 8、美联储副主席Barr：支持鲍威尔在降息问题上的谨慎立场，美联储负责金融 监管事务的副主席MichaelBarr表示，美联储在开始降息之前需要看到更多数据表明通胀率向2%的目标回归。“正如鲍威尔主席在最近的新闻发布会上所指出的那样，我和联邦公开市场委员会（FOMC）的同事们对于通胀率回归2%目标充满信心，但在可以开始降息之前，我们需要看到持续良好的数据”，Barr表示，“鉴于当前情况，我完全支持鲍威尔在考虑政策正常化方面的谨慎立场。” 9、欧佩克月报显示，将2024年非欧佩克产油国的供应增速预测削减至120万 桶/日；将2025年非欧佩克产油国供应增速预测保持在130万桶/日的水平。