行业研究周报：春节期间成交暂缓，多地推出返乡置业政策

房地产行业周报-20240215 一周行情回顾 本周恰逢春节假期休市，未有行情数据回顾。 行业基本面 本周(2.9-2.15)，中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交1232套，同比增速-97.1%，环比增速-94.5%；合计成交面积9.3万平方米，同比增速-97.9%，环比增速-96.1%。 本周(2.9-2.15)，中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交197套，同比增速-98.9%，环比增速-98.1%；合计成交面积2万平方米，同比增速-98.8%，环比增速-98.1%。 本周（2.9-2.15），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19801.6万平方米，环比增速0%，去化周期124.1周。 本周（2.5-2.11），土地供给方面，本周供应土地1086.2万平方米，同比增速-62. 6%；供应均价1492元/平方米，同比增速28.8%。土地成交方面，本周成交土地41 0.1万平方米，同比增速-83.1%；土地成交金额35.2亿元，同比增速-89%。本周土地成交楼面价859元/平方米，溢价率2%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市溢价率分别为0%、0%、3.5%。 本周（2.9-2.15）因春节影响未有信用债发行。 投资建议： 本周恰逢春节假期，新房交易数据更新及二手房成交活动近乎暂停，带来高频数据更新上的扰动。假期期间据不完全统计，全国各地政府纷纷推出房展会活动及返乡置业的优惠政策吸引客户置业。当下，房地产行业尚未见明显好转，但自上而下的政策宽松传导已初见成效，随着后续购房政策的持续推出，有望带动房地产市场的修复。建议投资者可关注业绩稳健的房企如：越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口和万科A、绿城中国。在物业板块，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等。 风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 1.一周行情回顾 本周恰逢春节假期休市，未有行情数据回顾。 2.行业新闻跟踪 【中央政策】2月14日据住房城乡建设部消息，城镇房屋体检、房屋养老金、房屋保险三项制度试点工作正在加快推进。该部门工程质量安全监管司会同房地产市场监管司等在北京召开研讨会，旨在推动城镇房屋安全管理制度的建立与完善。此会议的重要性在于，通过设立这三项制度，可以有效解决我国城镇房屋安全的突出问题，补齐现有房屋安全治理体系的短板。这是对基础性制度安排的深化，对于统筹住房城乡建设事业的高质量发展和高水平安全具有深远影响。 【地方政策】2月9日消息，安徽省六安市叶集区于2月8日发布了《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的若干措施》，支持购房人及企业团购新房和公寓。 在购房契税补贴方面，购买叶集区城市规划区内新建商品住宅、公寓的购房人，在政策执行期内完成网签备案的，可按缴纳契税的50%申请补贴。此外，政策还鼓励企业等用人单位团购房屋作为职工宿舍，一次性团购区内城市规划区内新建商品住宅、公寓5套及以上的，除了享受购房契税补贴和发放购房消费券政策外，还可按购房合同价款的1%申请团购补贴，但产权证须办在团购单位名下。 【地方政策】2月10日消息，安徽省亳州市利辛县为支持刚性和改善性住房需求，促进房地产业平稳健康发展，发布多项措施。其中包括实施购房契税补贴政策，凡购买新建商品住房的购房人可按实际缴纳契税的50%申请补贴，但需在商品住房交付后一年内缴清契税，方可申请补贴。此外，利辛县还优化了住房公积金贷款额度支持政策，符合条件并使用住房公积金贷款购买新建商品住房的，单职工家庭申请贷款额度最高可享受45万元，双职工家庭最高可享受55万元。这些措施旨在鼓励开发企业让利销售，进一步稳定房地产市场。 【地方政策】2月15日，江苏省兴化市发布购房补贴政策，该政策将在2024年2月14日至2月17日的新春房展会期间实施。在此期间，购买兴化市范围内新建商品住房的购房者，将根据购房总价款的不同，享受不同额度的补贴。具体来说，购房总价款300万元及以上的给予6万元补贴，购房总价款200万元及以上的给予5万元补贴，购房总价款120万元及以上的给予4万元补贴，购房总价款120万元以下的给予3万元补贴。 表1：本周新闻汇总 3.个股公告及新闻跟踪 【格力地产】2月2日，格力地产股份有限公司发布公告，预计2024年度对属下控股公司新增担保总额不超过170亿元，属下控股公司之间相互提供新增担保总额不超过90亿元。被担保方包括珠海格力房产、珠海洪湾中心渔港发展等多家子公司。公告指出，本次担保额度尚需提交公司股东大会审议批准。预计的担保额度有效期为自公司2024年第一次临时股东大会审议通过之日起12个月内。在年度预计总额未突破的前提下，各属下控股公司的担保额度可按照实际情况内部调剂使用。截至2023年12月31日，格力地产对属下控股公司担保余额为100.32亿元，占公司最近一期经审计净资产的比例为158.36%；属下控股公司之间相互实际担保余额为52.11亿元，占公司最近一期经审计净资产的比例为82.26%。 【正荣地产】2月5日，正荣地产控股股份有限公司发布公告，关于公开发行的2020年公司债券（第一期）（品种二）的2024年分期偿还本金安排。公告指出，债券代码为163782.SH，简称为H20正荣2。本次偿还比例为0.10%，债权登记日为2024年2月7日，分期偿还本金日为2024年2月8日。根据公告，本期债券的本金兑付期限已调整为自2023年7月27日起42个月。在议案表决通过后的特定时间，将支付截至2023年7月27日未偿还债券本金的0.10%及对应利息。而该日期前未偿还本金的99.80%的应计未付利息，将计入每张债券单价，不单独派发利息。 【富力地产】广州富力地产股份有限公司刊发晚间公告，于2024年2月6日，卖方富力地产（香港）有限公司（富力地产全资附属公司）与买方London One Limited订立意向书，据此，卖方及买方同意于获得贷款人同意后十(10)个营业日内订立最终协议。根据最终协议，卖方有条件同意出售待售股份及转让待售贷款，而买方将有条件同意收购待售股份及接纳待售贷款的转让。待售股份的代价1.00港元将以现金支付，而待售贷款的代价为买方根据交换要约将予收取的全部现有票据，所有该等现有票据的最低本金额将为8亿美元（相当于约62.47亿港元）。 【招商蛇口】2月7日，招商局蛇口工业区控股股份有限公司公告，根据公司实际情况，拟在不改变募集资金投入总额的前提下，调整部分募投项目的募集资金使用金额。本次调整中，“合肥滨奥花园项目”、“南京百家臻园项目”拟增加投入募集资金41,600.00万元、32,000.00万元，主要用于项目建安成本； “上海虹桥公馆三期项目”、“合肥臻和园项目”及“徐州山水间花园二期项目”拟投入募集资金分别减少41,500.00万元、15,500.00万元及16,600.00万元，后续公司将根据项目实际需要以自筹资金和自有资金投入予以解决。 【旭辉控股】2月14日，旭辉控股集团公告，于公告当日，旭辉卖方（公司间接非全资附属公司）与买方（独立第三方）等订立买卖协议。据此，旭辉卖方有条件同意向买方出售其于该物业（指位于悉尼的16幅相连地块）的60%权益，代价为6630万澳元（相当于约3.39亿港元）。另悉，于公告日期，已为该物业取得开发许可，惟尚未动工。 表2：本周公司公告及新闻汇总公司名称 4.行业基本面 4.1重点城市一手房成交分析 本周(2.9-2.15)，中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交1232套，同比增速-97.1%，环比增速-94.5%；合计成交面积9.3万平方米，同比增速-97.9%，环比增速-96.1%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市成交套数同比增速为-96.8%、-96.9%和-97.4%，环比增速为-94.1%、-94%和-95.2%；一线城市、二线城市和三四线城市成交面积同比增速为-98.2%、-97.7%和-98.1%，环比增速为-96.5%、-96%和-96.1%。 图表3：一手房成交套数同比分析（周度） 图表4：一手房成交套数同比分析（8周移动平均） 图表5：一手房成交面积同比分析（周度） 图表6：一手房成交面积同比分析（8周移动平均） 本月至今（2.1-2.15），中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交28124套，同比增速-65.6%，环比增速-56.7%；合计成交面积298.4万平方米，同比增速-65.3%，环比增速-53.8%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市成交套数同比增速为-63.7%、-66.3%和-65.9%，环比增速为-63.5%、-50.8%和-57.8%；一线城市、二线城市和三四线城市成交面积同比增速为-64%、-63.4%和-68.6%，环比增速为-61.6%、-49.3%和-55.3%。 图表7：一手房成交套数同比分析（月度） 图表8：一手房成交套数环比分析（月度） 图表9：一手房成交面积同比分析（月度） 图表10：一手房成交面积环比分析（月度） 表11：58城一手房成交套数及成交面积 4.2.重点城市二手房成交分析 本周(2.9-2.15)，中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交197套，同比增速-98.9%，环比增速-98.1%；合计成交面积2万平方米，同比增速-98.8%，环比增速-98.1%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市成交套数同比增速为-98.8%、-99.2%和-97.9%，环比增速为-97.8%、-98.6%和-96.4%；一线城市、二线城市和三四线城市成交面积同比增速为-98.7%、-99.3%和-97.1%，环比增速为-97.8%、-98.7%和-96.7%。 图表12：二手房成交套数同比分析（周度） 图表13：二手房成交套数同比分析（8周移动平均） 图表14：二手房成交面积同比分析（周度） 图表15：二手房成交面积同比分析（8周移动平均） 本月至今（2.1-2.15），中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交13226套，同比增速-64.2%，环比增速-62.1%；合计成交面积135万平方米，同比增速-61.2%，环比增速-60.8%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市成交套数同比增速为-67.2%、-63.1%和-63.4%，环比增速为-62.6%、-61.8%和-62.5%；一线城市、二线城市和三四线城市成交面积同比增速为-57.8%、-57%和-46.3%，环比增速为-61.5%、-62.1%和-55.5%。 图表16：二手房成交套数同比分析（月度） 图表17：二手房成交套数环比分析（月度） 图表18：二手房成交面积同比分析（月度） 图表19：二手房成交面积环比分析（月度） 表20：15城二手房成交套数及成交面积 4.3.重点城市库存情况分析 本周（2.9-2.15），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19801.6万平方米，环比增速0%，去化周期124.1周。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市库存面积环比增速分别为0%、0%、0%，去化周期分别为107.3周、120.5周、223.3周。 图表21：17城合计库存面积及去化周期 图表22：一线城市库存面积及去化周期 图表23：二线城市库存面积及去化周期 图表24：三线城市库存面积及去化周期 表25：17城库存面积及去化周期 4.4.土地市场供给与成交分析 本周（2.5-2.11），土地供给方面，本周供应土地1086.2万平方米，同比增速-62.6%；供应均价1492元/平方米，同比增速28.8%。土地成交方面，本周成交土地410.1万平方米，同比增速-83.1%；土地成交金额35.2亿元，同比增速-89%。本周土地成交楼面价859元/平方米，溢价率2%。分能级来看，一线城市、二