抢占数字主权制高点：世界进入AI主权时代

一周观点概览

背景与趋势

• AI的全球角色：AI被视为驱动全球经济变革的关键力量，预计到2030年能为全球经济贡献7万亿美元的价值，中国在这一领域贡献约三分之一。
• 主权AI的概念：黄仁勋提出每个国家都需要拥有自己的人工智能，强调了数据主权的重要性，这预示着国家级AI基础设施的需求增加。

经济影响与预测

• 算力与经济增长：计算力指数的提升能显著促进国家的数字经济和GDP增长，每增加1点计算力指数，国家的数字经济和GDP分别增长3.6‰和1.7‰。
• 制造业的IT投入产出比：在制造业领域，每投入1美元的IT，可拉动45美元的营收额和6美元的利润产出。

市场机遇与投资建议

• 关注AI领域的关键方向：
  • 国产核心算力：推荐关注寒武纪、浪潮信息、海光信息、超讯通信及华为昇腾一体机相关的科大讯飞、云从科技、软通动力、恒为科技。
  • AI终端变革：中科创达、萤石网络、漫步者值得关注。
  • 数据落地的AI应用：金山办公、金桥信息、超讯通信、佳发教育、彩讯股份、掌阅科技等公司提供了效率办公、AI司法、AIGC、教育、邮箱、社交等领域的AI应用实例。

风险提示

• 政策落地不及预期：国产软硬件虽然在市场份额上持续增长，但若国产化政策的落地速度低于预期，可能影响市场对国产产品的接受度和推广速度。
• 行业竞争加剧：在芯片、数据库、操作系统等领域，国产产品尚未形成明确优势，激烈的市场竞争可能导致毛利率下降，影响公司的盈利能力。

结论

随着AI在全球经济中的作用日益凸显，特别是主权AI概念的提出，2024年被视为AI应用真正的转折点。投资机会主要集中在国产核心算力、AI终端变革及数据落地的AI应用领域。然而，政策执行的不确定性及行业竞争的加剧构成了潜在的风险。投资者应密切关注政策动态和市场变化，以应对可能的挑战。