证监会主要领导变更，深圳优化住房限购政

日度报告——综合晨报 证监会主要领导变更，深圳优化住房限购政策 报告日期：2024-02-08 股指期货 证监会领导变更 近期救市资金如中央汇金等持续增持ETF，对行情形成托底。我们认为本轮下跌最迅猛的阶段已过，后续基本面将决定行情走势。 国债期货 深圳优化住房限购政策 昨日资金面转松，叠加降息预期再度上升，市场做多情绪较强，综国债期货大涨。短期来看，降息预期可能落空，叠加利率绝对合水平偏低，建议规避债市调整风险。 晨贵金属 报美联储卡什卡利：今年降息2-3次似乎是合适的 金价震荡微跌，市场风险偏好维持高位，美债收益率回升，对美联储的降息预期已经下降至5月加息概率三成左右，短期黄金吸引力下降。10年期美债招标数据稳健。 有色金属 盛新锂能：子公司签署锂精矿承购协议 需求前置的现象或依旧存在，叠加锂盐厂检修带来的供应减量，2月锂盐大概率累库放缓或转入小幅去库。 航运指数 哈马斯给出停火方案 节前资金行为或提升盘面振幅，交易风险仍然较大，建议投资者谨慎操作。 陈祎萱分析师（有色金属）从业资格号：F3074710 投资咨询号：Z0017769Tel：63325888-2722 Email：yixuan.chen@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 1.1、股指期货（美股）4 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）4 1.3、国债期货（5年期国债/10年期国债）5 2、商品要闻及点评6 2.1、贵金属（黄金）6 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）6 2.3、黑色金属（铁矿石）7 2.4、黑色金属（焦煤/焦炭）7 2.5、有色金属（镍）7 2.6、有色金属（工业硅）8 2.7、有色金属（碳酸锂）8 2.8、有色金属（氧化铝）9 2.9、有色金属（铝）9 2.10、有色金属（铜）10 2.11、能源化工（原油）10 2.12、能源化工（液化石油气）11 2.13、能源化工（纸浆）11 2.14、能源化工（PVC）12 2.15、能源化工（苯乙烯）12 2.16、能源化工（PX）12 2.17、能源化工（PTA）13 2.18、能源化工（LLDPE/PP）13 2.19、能源化工（甲醇）14 2.20、农产品（豆粕）14 2.21、农产品（豆油/棕榈油）15 2.22、航运指数（集装箱运价）15 1、金融要闻及点评 1.1、股指期货（美股） 穆迪将纽约社区银行评级下调至垃圾级(来源：iFind) 穆迪将纽约社区银行的发行人评级从Baa3下调至Ba2。穆迪表示，今天的评级行动反映了纽约社区银行面临的多方面的财务、风险管理和治理挑战。穆迪称，虽然该银行正在寻求增加资本，但其在商业房地产业务上遭受了意外损失，这项业务是该银行业务的重要组成部分。 美联储理事库格勒：中性利率水平存在许多不确定性(来源：iFind) 美联储理事库格勒表示，现在判断生产力回暖势头是否将延续下去还言之过早；工资放缓需要继续，尽管与通胀目标一致的水平取决于生产率等因素；评估人工智能对生产力潜力为时尚早；中性利率水平存在许多不确定性。 美联储巴尔金：将观察通胀下行现象是否是持续的(来源：iFind) 美联储巴尔金表示，仍然有许多美国人在求职；就业市场仍然是紧俏的；近期发布的GDP等数据令人印象深刻；美国通胀在回落，但需求仍然健康；将观察通胀下行现象是否是持续的；住房市场仍然是紧俏的，房价和租金都在上涨；物价可能会然然感到压力。 美联储官员卡什卡利认为今年降息两到三次是合适的(来源：iFind) 卡什卡利表示，官员们在降息之前需要看到“再多几个月”的通胀数字，而且他认为2024年降息两到三次可能是合适的。“我们不是在寻找更好的通胀数，我们只是在寻找更多同样在2%左右水平的，”卡什卡利周三在CNBC表示。“如果我们能再看到几个月这样的数，我认为那将给我们很大的信心。”这位明尼阿波利斯联储行长还表示，美联储正在密切关注商业地产的形势，不过他目前认为这不是系统性风险。他还表示，劳动力市场将决定美联储降息的速度，如果就业市场保持强劲，美联储将有缓慢行动的灵活性。 点评：多位联储官员表态表明美联储需要更多的经济数据来确认通胀回落的趋势，同时强劲的劳动力市场表现可能会延缓美联储降息的节奏，继续修正市场降息预期。尽管穆迪下调纽约社区银行评级，但市场更多认为这目前仍然属于个体风险，还没有在金融系统中蔓延，纽约社区银行盘中跌超10%但最终收涨6.6.7%。在Meta公布强劲财报后的几天，科技巨头的表现继续支撑整体股指上涨。 投资建议：一季度财报短期内继续支撑股票市场表现，但未来降息预期的持续修正和盈利的回落会给股指带来压力 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 证监会领导变更(来源：wind) 2月7日，中共中央决定，任命吴清同志为中国证券监督管理委员会党委书记，免去易会满同志的中国证券监督管理委员会党委书记职务。国务院决定，任命吴清同志为中国证券监督管理委员会主席，免去易会满同志的中国证券监督管理委员会主席职务。 1月份汽车销量同比增长47.9%(来源：wind) 2月7日，据中国汽车工业协会统计，1月，汽车产销分别完成241万辆和243.9万辆，环比分别下降21.7%和22.7%，同比分别增长51.2%和47.9% A股成交重回万亿(来源：wind) 市场延续反弹，深证成指涨近3%，创业板指涨逾2%，上证指数收涨1.44%报2829.7点，万得全A涨1.69%。市场成交额10333亿元。 点评：2月7日A股放量上涨，两市成交额突破万亿，市场情绪明显反弹。近期救市资金如中央汇金等持续增持ETF，对行情形成托底。我们认为本轮下跌最迅猛的阶段已过，后续基本面将决定行情走势。 投资建议：近期股指有明显资金支撑，但考虑到现实层面基本面改善仍偏慢，我们建议投资者以大盘配置为主同时做好期指套保，不建议进行中小盘的博弈性抄底。 1.3、国债期货（5年期国债/10年期国债） 深圳优化住房限购政策(来源：wind) 深圳优化住房限购政策：本市户籍居民家庭（含部分家庭成员为本市户籍居民的家庭）限购2套住房，本市户籍成年单身人士（含离异）限购1套住房；取消落户年限以及缴纳个人所得税、社会保险年限要求。非本市户籍居民家庭及成年单身人士（含离异）能提供购房之日前3年在本市连续缴纳个人所得税或社会保险证明的，限购1套住房。 央行开展了3960亿元14天期逆回购操作(来源：中国人民银行) 央行公告称，为维护春节前流动性平稳，2月7日以利率招标方式开展了3960亿元14天期 逆回购操作，中标利率为1.95%。因有5440亿元逆回购到期，单日净回笼1480亿元。中共中央决定，任命吴清同志为证监会党委书记(来源：中国证券监督管理委员会) 2月7日，中共中央决定，任命吴清同志为中国证券监督管理委员会党委书记，免去易会满同志的中国证券监督管理委员会党委书记职务。国务院决定，任命吴清同志为中国证券监督管理委员会主席，免去易会满同志的中国证券监督管理委员会主席职务。 点评：昨日资金面转松，叠加降息预期再度上升，市场做多情绪较强，国债期货大涨。近期债市整体表现较强，机构配置力量偏强是主导因素。展望后市，在基本面偏弱的格局未被改变之前，债市长期仍会偏多。短期来看，利空因素也正在积累，比如降息预期已经过强，但美元指数整体走强，降息预期可能落空，叠加利率绝对水平已经偏低，市场止盈情绪或不时发酵，债市小幅度调整的概率正在增加。仍建议持币过节规避风险，节后逢回调买入。 投资建议：节后逢回调买入 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） CBO：预计美国24财年赤字1.507万亿美元(来源：wind) 美国国会预算办公室：预计美国2024财年赤字为1.507万亿美元，较2023财年的1.695万 亿美元赤字有所下降；预计美国2025-2034财年的累计赤字为20.016万亿美元，而此前预计的2024-2033财年赤字为20.314万亿美元；预计美国2024年核心PCE为2.4%，2025年为2.3%，（2023年为3.2%）。 美联储卡什卡利：今年降息2-3次似乎是合适的(来源：wind) 美联储卡什卡利表示，如果劳动力市场持续强劲，美联储可以相当缓慢地下调政策利率，目前看来，今年降息2-3次似乎是合适的。美联储必须是非政治性的，并根据数据行事。商业地产问题似乎仅限于个别银行。 美国去年12月消费信贷增加15.61亿美元(来源：wind) 美国去年12月消费信贷增加15.61亿美元，预期增加159亿美元，前值增加237.51亿美元。 点评：金价震荡微跌，市场风险偏好维持高位，美债收益率回升，对美联储的降息预期已经下降至5月加息概率三成左右，短期黄金吸引力下降。10年期美债招标数据稳健，美债供给担忧暂时缓解，但市场降息预期的调整使得美债收益率维持上行状态。美联储多位官员发表讲话，强调货币政策独立性，并不急于降息，短期经济数据和金融市场表现靓丽也支持美联储维持偏鹰表态。 投资建议：假期将至，金价维持震荡走势，缺乏上涨动能，建议轻仓过节。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 1月汽车销量243.9万辆，同比增47.9%(来源：中汽协) 据中国汽车工业协会统计，1月，汽车产销分别完成241万辆和243.9万辆，环比分别下降21.7%和22.7%，同比分别增长51.2%和47.9%。 点评：钢价震荡略有回升，临近春节，下游终端多数已经停工放假，贸易商投机力量也同样大幅下降，流动性下降后现货基本趋于稳定。从目前供需格局看，节前累库速度与去年同期相差不大，预计节后累库高点或略高于去年。不过由于长流程钢厂利润修复不明显，铁水仅微幅回升，供应压力也同样不大。整体来看，市场未来博弈点仍在于节后复工的力度。由于1-2月专项债等发行速度偏慢，预计节后需求启动一般，钢价或仍有一定回落压力。 投资建议：建议节前轻仓为主，关注节后复工节奏和进一步回调机会。 2.3、黑色金属（铁矿石） 11家重点房企1月销售同环比均下滑(来源：Mysteel) 据Mysteel统计，11家重点房企2024年1月销售额合计635.48亿元，同比下降34.1%，环比下降48%。 点评：伴随交投情绪减弱，节前矿价维持震荡市，趋势性行情难见。基本面角度持续处于真空期，考虑需求季节性淡季，铁水预计在2月份延续在225万吨/天左右低位，对应港口 铁矿石库存预计进一步增加至1.3亿吨。假期持仓风险过大，建议节前轻仓操作或以观望为主。节后主要监测需求恢复的时间和力度，考虑下游资金面破位紧张，年后实际恢复情况预期并不算乐观。 投资建议：伴随交投情绪减弱，节前矿价维持震荡市，趋势性行情难见。 2.4、黑色金属（焦煤/焦炭） 洗煤厂开工率下降(来源：Mysteel) Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率58.22%较上期降11.4%；日均产量49.20万吨降 9.56万吨；原煤库存232.54万吨降44.22万吨；精煤库存116.89万吨降2.28万吨。西北市场炼焦煤价格偏运行(来源：Mysteel) 西北市场炼焦煤价格偏运行。供应方面，陕西地区煤矿除个别国营大矿外，基本放假，其余地区煤矿维持一班正常生产，区域内整体供应偏紧。随着煤矿拉运逐步接近尾声，市场成交转冷，基本进入休市状态。下游春节补库基本完成，对原