地缘政治背景和近邻 ： 探索墨西哥的供应链机会

地缘政治背景和近交:探索供应墨西哥的连锁机会 JorgeSicilia 2023年11月 索引 01地缘政治正在成为关键的经济驱动力 02全球价值链和竞争优势墨西哥制造业 03墨西哥的区域投资机会 01 地缘政治：关键的经济驱动程序 复杂的地缘政治环境 会带来低增长，中断， 一系列的紧张局势，和一些（主要）当地机会 BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会4 持续的冲击和失败正威胁着数十年的大温和 伟大的模式和 虚拟的“历史的终结” 悖论一场暴风雨 故障震动 协作 地缘政治 Rising 多边主义和和平股息 自由化 数字化 过度风险采取 Higher GFC* 偏振 Covid 战争 Demogra-phics 国内不等式 and 民粹主义气候 挑战 *大金融危机和随后的世俗停滞 BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会5 多重冲突正在酝酿多个维度 意识形态和文化 Resources 军事（能源，稀土， water) 经济/ 技术 以色列-哈马斯本地/全球 台湾(美国-中国)全球 乌克兰（俄罗斯-西部）全球 伊朗-西方全球 Siria本地 朝鲜 欧盟-中国 本地/全球 全球 移民到欧盟全球 移民到美国本地 全球恐怖主义全球 BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会6 乌克兰战争揭露了今天的意识形态断层（一些国家 “宁愿不站在一边”，其他人勉强地这样做）以色列和加沙？ “世界正在被诱惑”：全球关系中的胡萝卜和坚持的新环境这种新的地缘政治竞争可能会导致占主导地位的国家吸引和推动新兴国家(大国正变得越来越 自信)引诱和推动他们把他们带到他们的位置(杠杆:投票、资源、军事) BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会7 地缘政治风险随着哈马斯-以色列战争而增加，一些对西方国家的溢出效应 Germany 美国 印度墨西哥 地缘政治情绪分析显示出极端的风险水平和一定的传染性 向一些西方国家抗议活动。西班牙也受到当地抗议活动的影响 BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会8 新地缘政治环境的出现可能会酝酿更多范式的永久转变 从虚拟到虚拟地缘政治 气候变化/贸易 可持续性 对抗 地缘政治 人口统计 数字化 BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会9 贸易商品和服务已经从超全球化to 慢速化；贸易分散是一种日益增长的风险 贸易开放度，1870-2021 (货物和服务进出口总额，国内生产总值%) 自从Covid-19，乌克兰战争以来，贸易政策指导： ●“新”目标:安全和 多元化一个新的轴vs 效率与全球化 ●“新”修辞：友谊，近邻，去冒险，战略自主... ●保护主义加剧 /干预主义措施 贸易分散 成本很高* 资料来源：国际货币基金组织PIIE （*）IMFwp和博客，欧洲复兴开发银行，CEPR，贸发会议 BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会10 数字化带来了重要挑战：加强网络安全，人工智能 各国的数据每两年翻一番，而国际协调仍然断裂 全球流动 （2021年的数量和2010-2021年的增长 四柱需求数字安全 潜在的破坏性威胁 人工智能的政策制定者是开始地址。 复合年增长率%) 信息 安全,Infosec, 数据安全等。 技术 网络犯罪 经济 &社会繁荣 Law 强制执行 经济损失, 声誉 damages, 知识产权 盗窃、隐私和人类安全 损害 国家和国际 安全 网络战网络防御 网络间谍活动 Cyner...等. -监控和隐私 -幻觉和网络安全 -故意的错误信息和加固 偏见。 -人工替换不增加劳动 来源：麦肯锡资料来源：OECD BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会11 人口统计：老龄化逐渐扩展到新兴市场国家，这意味着劳动力的增长潜力较低 2021年中国人口年龄。 劳动力增长的预测在不同的参与情况下速率 来源：BBVAResearch自己根据联合国人口预测和国际劳工组织进行的计算 BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会12 气候变化政策是由地缘政治决定的-美国与欧盟-：美国依靠补贴和保护主义，而不是碳定价 年温室气体排放减少的预测 2030年与2005年(pp) -美国气候政策的雄心增强 和欧盟。定义长期导向的气候计划和目标减少了不确定性和 促进投资决策。总而言之，排放预期预测没有太大变化 之前的范围 IRA&适合55 Current 范围 -气候政策是由地缘政治决定的：不协调，经济成本较高， 特别是如果他们是保护主义的，就像美国的气候政策是 ●补贴竞赛，在美国与IRA，在欧洲放宽国家援助规则(包括可能性 “填补资金缺口”) ●谁会在气候上花费更多，美国或 欧洲？这是不确定的，但在美国有更快和一定的财政实施 支出，严重开放结束。 资料来源：BBVA研究，铑集团和气候行动跟踪器。 BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会13 对抗性地缘政治可以永久改变所有增长动力 -F跨接和近接 贸易 审议▰P兜售主义、补贴；财政和监管干预 -I关键部门的投资（能源、国防、卫生、高端技术） 数字化 老龄化/劳动力 气候变化 -政府转移到重新展示数字产品的上游生产和服务 -老龄化也将对许多非发达经济体产生巨大影响 -需要解决劳动力短缺问题：(一)提高参与率；(二) 移民流动 -与中国的合作是关键对于许多球员来说，他们的统治地位罕见地球和可再生能源资本货物 BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会14 与俄罗斯的双边关系仍然紧张；有一些放松中国对台湾的立场和美中关系 双边情绪指数对俄罗斯的风险仍然很高，但与此同时，双边情绪指数中国对台湾的紧张局势有所缓解，与美中关系的相关性较低 02 GVC&竞争墨西哥的优势Manufacturing 墨西哥全球制造业已准备好在国际市场上竞争，并有引领墨西哥超越中国的道路美国最大贸易伙伴 BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会16 墨西哥制造业具有全球竞争力 揭示比较优势(RCA)墨西哥全球制造RCA (标准化RCA指数)(标准化RCA指数) 来源：BBVAResearch，来自OECD的数据 RCA比较某一部门在一个经济体总出口中的权重，并将其划分同样的行业在世界出口中的权重。 墨西哥：全球 制造Top1/Top2 Sector RCA 排名 RCA Country 纺织厂 0.44 9 0.9 柬埔寨 木制品 -0.26 49 0.8 拉脱维亚 纸张和印刷 -0.08 37 0.51 芬兰 石油和煤炭产品 0.06 20 0.64 俄罗斯 化工制造 0.12 14 0.52 新加坡 医药产品 -0.69 57 0.88 爱尔兰 塑料和橡胶制品 0.61 2 0.62 中国 非金属矿物产品 0.19 6 0.5 中国 主要金属 0.73 1 0.6 智利 金属制品 0.48 2 0.49 斯洛文尼亚 计算机及电子产品 0.83 2 0.94 中国 电气设备和部件 0.79 2 0.91 中国 机械 0.57 2 0.66 中国 运输设备 0.93 1 0.56 捷克代表 杂项运输设备 0.59 2 0.8 中国 杂项制造 0.62 3 0.77 中国 就竞争力而言，墨西哥的全球制造业需要抓住美国生产链的份额。 在运输和物流服务方面也有相对优势。 BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会17 墨西哥在美国市场对抗中国 美国商品进口 （十亿美元，当前价格） 201820192020202120222023 一月 美国-中国第一阶段进入 效应 二月 耶伦:“关税关于中国将remain” March美国关税25%钢 和10%on 铝 April 中国关税545的25%US 产品 March美国禁令华为 August美国财政部 名字中国 “货币操纵器” 七月 2018-2022 七月 830家新公司 二月 美中战略 到达墨西哥 墨西哥超越 和经济 AMPIP工业 中国作为美国 对话(S&ED)is 公园；其中20% 最大的交易 暂停 亚洲* 合作伙伴 USMCA 进入 IntoForce 资料来源：BBVAResearchwithCensusdata *BBVAResearch-AMPIP调查 BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会18 制造业引领墨西哥超越中国成为美国最大贸易合作伙伴 墨西哥的增长与中国的增长相比在墨西哥聚集外国直接投资：重型企业 次级（1月18日至5月23日增长％）（2018-2022年与2013-2017年之间的VAR.%） 资料来源：BBVA研究，数据来自Census.gov和Inegi 与中国相比增长最快的墨西哥十大子行业是制造业(运输设备 领先增长23.4%）：就外国直接投资流入而言，计算机和电子制造业是表现最好的行业。从从区域角度来看，西北地区和东北地区的FDI流入量最大。 BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会19 在G7国家从中国抢夺市场份额的两个渠道 供应链CS直接竞争渠道 供应链 Channel供应链渠道： 可能需要的经济体成为中国的优势 供应商直接供应G7 直接CompetitionChannel 直接竞争渠道：那些已经 头对头进行与中国的竞争 来源：BBVAResearch BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会20 在两个通道下搬迁到哪里？ (*)2022Q3 来源：BBVAResearch基于哈弗、CEIC、IMF的数据 03 区域投资机会 墨西哥工业园区积极 尽管能源受到限制，但展望2025年。近邻是墨西哥的一个机会 改变他们的能源政策。 BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会22 中北部和中西部各州准备利用近邻 制造GDP2021(亿 2018年恒定PESOSMXN；份额%) 来源：BBVA研究与Inegi数据 运输设备 (FIRMSDISTRIBUTION) 计算机和电子 (FIRMSDISTRIBUTION) 西北各州（下加利福尼亚州，奇瓦瓦州，科阿韦拉）靠近美国西海岸，具有全球竞争力计算机和电子，机械和设备。东北部靠近德克萨斯州和美国东海岸的其他地区， 在运输设备、机械设备和基本金属方面具有潜力。 BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会23 具有技术制造潜力的中西部州 2018年电子生产STEM合格劳动力供应 (亿恒定美元和股份%)(STEMGRADUATES/100GRADUATES) 19.8% 40.5% 21.0% 注：中国+：全球制造业，中国-：非全球，墨西哥+：全球制造业 资料来源：BBVA研究，数据来自全国大学和机构协会 高等教育（Anuies）STEM：科学，技术，工程和数学 全球微处理器价值链的重新配置为中西部地区提供了机会。哈利斯科州的电子元器件出口和知识中心的专业化，使其成为扩展 High-techmanufacturing.Thismayboostthedemandforqualifiedlabor(STEMgraduates) BBVA研究/经济展望，地缘政治背景和近海：探索墨西哥的供应链机会24 BBVA研究-AMPIP调查认识到积极但温和的模式在吸引公司方面的近地效应 2018年至2022年企业起源到2023年3月在AMPIP工业园区的公司(% （830家新公司的百分比）OfFiRMS) 资料来源：BBVAResearchAMPIP调查（墨西哥私人工业园区协会）。 展望2025年，预计工业房地产的需求增长：AMPIP成员估计将收到453家公司 在未来两年内，其中20％是中国人。在2023年至20