每周报告

东亚证券有限公司公司类别：香港中环德辅道中10号9楼交易：2308 8200研究：3608 8098传真：3608 6113香港研究限流周报分析员：Kelvin Li 2016年8月26日在美国利率不确定性影响下股市下跌 市场回顾与展望性能由于对美国利率上升的新一轮担忧，恒生指数被困在22,700-23,000之间。此外，在有报道称中国政府可能很快采取降温措施以遏制房地产市场炙手可热之后，投资者变得更加谨慎。一周以来，恒指下跌27.68点或0.1％，而国企指数（HSCEI）下跌0.6％至9,550.04。主板平均每日成交金额为630亿港元，较前一周的854亿港元大幅下降。中国主要的重量级人物继续发布中期业绩。上半年，由于手续费收入和交易收益获得支持，并帮助抵消了净利息收益率下降和贷款准备金增加的影响，中国银行的收入保持稳定。诸如保险公司和经纪公司之类的其他中国金融机构普遍报告了较弱的收益，因为A股市场崩溃削弱了投资回报和股票佣金。离岸原油生产商中海油（CNOOC）受到原油价格大幅下跌的伤害，这是自2001年上市以来的首次中期亏损。中国最大的石油公司中石油（PetroChina）报告说，一次性处置收益帮助其保持了盈利，净利润同比下降了98％。工行，中行，中国基础设施和航空公司等都将在下周发布1H16业绩，并确定上半年业绩报告季节。由于美联储主席耶伦将于周五晚些时候（8月26日）在杰克逊·霍尔发表演讲，投资者将继续密切关注美国的利率前景。在未来的12个月内，美国可能会加息一两次，但随着全球经济衰退的风险持续存在，利率正常化的步伐可能会超出预期。在短期内，当地交易所应该在9月20日至21日举行的下一次联邦公开市场委员会会议之前保持坎bump，因为美联储主要官员对利率前景的评论将凸显政策的不确定性和夸大的市场动荡。本报告仅作参考之用，我们东亚证券有限公司未就该报告采取任何行动。本文档及其内容均不得解释为任何形式或形式的要约，邀请，广告，诱使或表示。本文档基于我们认为可靠的信息，但不能保证准确性和完整性。本文所表达的观点如有更改，恕不另行通知。在准备本报告时，我们在本文中提到的公司证券中没有职位，而其他东亚银行集团的公司可能会不时在本文中提到的公司证券中拥有权益。每周市场统计一周结束恒生指数26/8/201622,91019/8/2016变更22,937-28%-0.1%HS红筹股指数3,926 HS中国企业指数9,550HS香港35指数2,6723,9659,6062,661-39-1.0%-56-0.6%+11+0.4%恒生内地100指数成长型企业指数平均每日成交额（十亿港元）部门指数金融实用工具属性通信和工业6,67138063.06,72038285.4-50-0.7%-2-0.6%-22-26.2%30,00555,15933,33613,76829,90955,03833,55113,843+97+121-215-74+0.3%+0.2%-0.6%-0.5%恒指周报50024,00045023,50040022,937 22,998 22,99922,821 22,81522,91023,00035030022,50025022,00020021,50015021,00010075.83 69.46 60.76 61.96 68.04 54.775020,500020,000周一至周二，周五，8月19日成交恒生指数营业额（十亿港元）恒生指数 东亚证券有限公司公司类别：2 美国和区域市场每周更新资料日期我们道琼斯我们纳斯达克日本日经平均新加坡性病马来西亚KLSE指数曼谷SET索引台北加权指数8月26日18,448.41*5,212.20*16,360.712,856.92#1,682.86#1,555.129,131.728月19日18,552.575,238.3816,545.822,844.021,687.681,538.769,034.27更改-104.16-26.18-185.11+12.90-4.82+16.36+97.45%-0.6%-0.5%-1.1%+0.5%-0.3%+1.1%+1.1%备注：（*）于2016年8月25日截止； （＃）截至2016年8月26日16:30恒生指数（HSI）股票股票码收盘价@26/8/2016连续变化备注/评论绝对%旺旺中国00151HK $ 5.35+ HK $ 0.53+11.00%蒙牛02319HK $ 15.42+港币+17.53%廷义00322HK $ 8.01+ HK $ 0.80+11.10%中国食品和饮料股本周成为赢家之一，因为投资者因议价而受挫。蒙牛和旺旺中国报告其1H16的盈利较低。然而，结果显示保证金压力变小第二季度形势严峻，引发了该行业的空头回补。恒生中国企业指数（HSCEI）股票股票码收盘价@26/8/2016连续变化备注/评论绝对%中国中车01766HK $ 6.91-HK $ 0.48-6.50%机车制造商公布1H16盈利微升2％后，中国中车（CRRC）大跌。投资者担心中国铁路总公司（中国国家铁路运营商）的订单招标进一步延迟将拖累中国中车在中国的业务复苏。下半场。恒生中国附属公司指数（HSCCI）股票股份代号收盘价@ 26/8/2016连续变化备注/评论绝对%中国海外土地00688HK $ 25.45-HK $ 1.55-5.74%华润置地01109HK $ 21.45-HK $ 0.50-2.28%有报道显示中国政府可能在急剧上涨的情况下采取新一轮的调控措施为房地产市场降温，导致中国房地产开发商下跌土地拍卖价格。指数成分股的主要变动（截至2016年8月26日的一周） 东亚证券有限公司公司类别：3 美国经济摘要新闻指示符变更/索引评论耐用品订单– 2016年7月+4.4%7月份耐用品订单增长了4.4％，超过了市场预期的3.5％的增长。初请失业金人数–截至2016年8月20日，一周-1,000上周初请失业金人数减少了1,000，至261,000，超出了市场预期的265,000的预期。 期间的主要业绩公告周股票1H2016净利同比变化业绩推动力股票价格交通银行（03328）人民币377亿元+1%交行在1H16的业绩基本持平，因为较高的交易收益有助于抵消疲弱的营业额增长和增加的贷款减值提拨。+1.2%中信银行（00998）人民币236亿元+4%尽管利息收益率下降和贷款减值损失增加，但中信银行报告1H16的净利润略有增长，这是由于手续费收入和交易收益增加。-1.8%中国建设银行（00939）人民币133.4十亿+2%建行的净利润在1H16增长了2％，这是由于强劲的手续费收入和交易收益抵消了利率下降和贷款减值损失增加的负面影响。+0.3%中国人寿（02628）104亿元-67%由于一年前中国A股市场崩溃，中国人寿的上半年业绩受到投资回报急剧下跌的打击。+1.6%中国海外土地(00688)197亿港元+21%1H16的净利润增长了21％，收入增长了21％。-5.7%中国电信（00728）117亿元人民币+6%中国电信在1H16公布了较高的收益，这是由于较低的财务成本和来自联营公司的较好业绩。-1.9%中信证券（06030）52亿元-58%由于国内A股市场的营业额较去年同期下降，中信证券的净利润在1H16大幅下跌，收入下降38％。-1.6%中海油（00883）亏损人民币77亿元-152%由于原油价格暴跌，这家海上石油生产商在1H16亏损了77亿元人民币，而一年前的利润为147亿元人民币。-1.8% 东亚证券有限公司公司类别：4 期间的主要业绩公告周股票1H2016净利同比变化业绩推动力股票价格中国中车（01766）48亿元+2%由于毛利率提高，中国中车报告1H16净利润增长2％。-6.5%恒基地产（00012）86亿港元-12%由于房地产销售减少，1H16的基本利润同比下降12％。+0.2%中华煤气（00003）43亿港元+3%自2015年8月以来天然气价格上调提供了支撑，Towngas公布了稳定的收益。+0.8%利丰（00494）7200万美元-52%出口商表示，由于没有回写1H15记录的应付收购款，因此1H16净利润减少了一半以上。由于利润率下降，基本净利润同比下降了16％。-4.3%蒙牛（02319）人民币11亿元-20%蒙牛公布其1H16盈利疲弱，受其联营公司现代乳业（01117）亏损拖累。+17.5%中国石油（00857）人民币5.31亿元-98%由于石油和天然气生产的收益受到原油价格暴跌的伤害，中石油的上半年净利润几乎被抵消。-1.1%信和置业（00083）71亿港元（2015/16财年）-24%由于土地重估收益减少，信和置业在截至2016年6月的年度净利润下降。排除非现金项目，基本利润同比持平。-2.7%旺旺中国（00151）人民币17.6亿元+0.4%尽管收入下降了13％，但由于原材料成本降低和产品组合改善，毛利率提高，旺旺中国在1H16仍实现了稳定的盈利。+11.0% 东亚证券有限公司公司类别：5 即将发布的重要公告/大事记香港:零售销售– 2016年7月鞍钢股份（ 00347） –中期业绩安踏体育（02020）–中期业绩APT卫星（01045）–中期业绩金BB股份（02009）–中期业绩北京企业清洁能源（01250）–中期业绩中银航空租赁（02588）–中期业绩波尔动力（01685）–中期业绩招商局中国直接投资（00133）–中期业绩中国油田服务（02883）–中期业绩中国航运发展（01138）–中期业绩中国南方航空（01055）–中期业绩中国物流地产（01589）–中期业绩大唐发电（00991）–中期业绩光大证券（06178）–中期业绩国美电器（00493）–中期业绩好孩子（01086）–中期业绩海通证券（06837）–中期业绩龙工（03339）–中期业绩明升银行（01988）–中期业绩匹克体育（01968）–中期业绩新秀丽（01910）–中期业绩融创（01918）–中期业绩康师傅（00322）–中期业绩2016年8月29日（星期一）我们:个人收入和支出– 2016年7月香港:国航（00753）–中期业绩舰队（00583）–中期业绩中国银行（03988）–中期业绩天津银行（01578）–中期业绩北京企业供水（00371）–中期业绩中行（香港）（02388）–中期业绩中国信达（01359）–中期业绩中国交通建设（01800）–中期业绩中国东方航空（00670）–中期业绩中国铁建（01186）–中期业绩中国铁道集团（00390）–中期业绩CQRC Bank（03618）–中期业绩中海集运（02866）–中期业绩帝王钟表珠宝（00887）–中期业绩恒大（03333）–中期业绩复星（00656）–中期业绩国浩集团（00053）–中期业绩汇商银行（03698）–中期业绩工行（01398）–中期业绩图例（03396）–中期业绩天锦发展（00882）–中期业绩青岛啤酒（00168））–中期业绩潍柴动力（02338）–中期业绩中联重科（01157）–中期业绩2016年8月30日（星期二）我们:消费者信心– 2016年8月香港:北京企业（00392）–中期业绩中国光大有限公司（00165）–中期业绩招商局港口（00144）–中期业绩2016年8月31日（星期三）我们:没有重要的公告/事件 东亚证券有限公司公司类别：6 即将发布的重要公告/大事记香港:没有重要的公告/事件2016年9月1日（星期四）我们:初请失业金人数-截至2016年8月27日的一周生产率（修订）-2016年第二季度ISM制造业指数– 2016年8月主要经济指标指数– 2016年7月香港:没有重要的公告/事件2016年9月2日（星期五）我们:非农就业数据– 2016年8月贸易差额– 2016年7月工厂订单– 2016年7月 东亚证券有限公司公司类别：7重要披露/分析师声明/免责声明本报告由东亚银行有限公司（“ BEA”）的全资子公司东亚证券有限公司发布。每位主要负责本报告内容的研