房地产行业研究周报：新房成交改善，南京法拍房可申请公积金贷款

房地产行业周报-20240202 一周行情回顾 本周，申万房地产指数下跌11.07%，沪深300指数下跌3.48%，相对收益为-7.59%，板块表现弱于大盘。 行业基本面 本周(1.26-2.1)，中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交33002套，同比增速102.1%，环比增速8.9%；合计成交面积351.4万平方米，同比增速100.9%，环比增速13%。 本周(1.26-2.1)，中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交16590套，同比增速109.5%，环比增速-9.2%；合计成交面积174.8万平方米，同比增速135.1%，环比增速-0.6%。 本周（1.26-2.1），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19690.1万平方米，环比增速-0.2%，去化周期111.4周。 本周（1.22-1.28），土地供给方面，本周供应土地666.5万平方米，同比增速-68. 2%；供应均价1889元/平方米，同比增速23.1%。土地成交方面，本周成交土地18 05万平方米，同比增速-32.9%；土地成交金额254.3亿元，同比增速9.3%。本周土地成交楼面价1409元/平方米，溢价率5.1%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市溢价率分别为0%、12.9%、1.4%。 本周（1.26-2.1）房地产企业合计发行信用债68亿元，同比增速38.7%，环比增速-67.4%。 投资建议： 1月31日，人民银行上海总部召开2024年货币信贷工作会议，传达贯彻2024年人民银行货币信贷工作会议精神，部署2024年上海货币信贷工作。人民银行上海总部副主任孙辉出席会议并讲话，全市170余家银行业金融机构主要负责人参加会议，5家机构作交流发言。会议着重部署房地产金融支持及差别化信贷政策，并强调保障房、基建与城中村改造的融资需求，以促进市场稳健发展。这意味着在新的一年里，金融机构将更加精准支持房地产项目合理融资需求，房企将迎来融资政策利好。建议投资者可关注业绩稳健的房企如：越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口和万科A、绿城中国。在物业板块，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等。 风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 1.一周行情回顾 本周，申万房地产指数下跌11.07%，沪深300指数下跌3.48%，相对收益为-7.59%，板块表现弱于大盘。个股表现方面，申万房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：浦东金桥、中房股份、ST新光、绿景控股、蓝光发展，涨跌幅排名后5位的房地产个股分别为国创高新、外高桥、阳光股份、荣丰控股、中洲控股。 图表1：本周板块涨跌幅 图表2：本周龙头企业涨跌幅 2.行业新闻跟踪 【中央政策】1月31日，人民银行上海总部召开2024年货币信贷工作会议，传达贯彻2024年人民银行货币信贷工作会议精神，部署2024年上海货币信贷工作。人民银行上海总部副主任孙辉出席会议并讲话，全市170余家银行业金融机构主要负责人参加会议，5家机构作交流发言。会议着重部署房地产金融支持及差别化信贷政策，并强调保障房、基建与城中村改造的融资需求，以促进市场稳健发展。 【中央政策】2月1日，自然资源部、国务院国资委、国家税务总局、国家金融监管总局联合发布通知，旨在提升不动产登记便利度，优化营商环境。通知要求进一步提升不动产登记便利度，促进营商环境优化，推动高质量发展。加快实现不动产登记全业务类型“网上可办”“网上好办”，提升转移登记、抵押登记等高频业务“全程网办”比例。加快推广不动产登记电子证书证明的社会化应用，逐步实现应用场景全覆盖。探索不动产权利人线上授权委托查询和利害关系人线上查询。打通上游相关业务环节，创新项目建设全生命周期以及土地转让和抵押阶段的登记服务，通过信息共享、并行办理，实现“交地即交证”。 【地方政策】据“成都发布”1月31日消息，成都住房公积金管理委员会印发关于调整住房公积金有关政策的通知。此次调整主要涉及租房提取，支持老旧小区加装电梯提取，支持跨城市购房提取，将于3月1日生效。据介绍，此次调整将未备案租房提取额度从每月1000元提高至1200元，是继2023年1月全面、大幅提升租房提取额度后，对未备案租房提取额度的再次提高，将惠及超99.5%的租房提取人，助力新市民、青年人租房安居。 【地方政策】2月1日，南京市住房公积金管理中心已发布《南京市住房公积金贷款购买法拍房实施细则》。自2月1日起，符合条件的法拍房买受人可申请使用公积金贷款。该政策适用于南京市内各级人民法院组织的网络司法拍卖活动，涉及住房须满足相关贷款规定。符合贷款条件的买受人在未付清购房全款前，可向公积金中心申请贷款。 【地方政策】2月2日消息，福建龙岩连城调整房地产政策。自2月1日起，连城县实施新政策，其中明确首套住房商业贷款利率下调至3.7%。政策规定，若购房者在政策期间内退房并取消合同备案，需退还全部契税奖励。同一购房人注销合同后重新购买同一项目房产，不再享受契税优惠。连城还提出一项新措施：购房者凭借购房合同，子女可入学。以上政策有效期至2024年12月31日，由连城县住房和城乡建设局发布并监督执行。 表3：本周新闻汇总 3.个股公告及新闻跟踪 【大悦城控股】1月30日，大悦城控股集团股份有限公司发布2023年度业绩预告。数据显示，2023年1月1日-2023年12月31日报告期内，大悦城控股归属于上市公司股东的净利润亏损13亿元–17亿元，上年同期亏损约28.83亿元；扣除非经常性损益后的净利润亏损36亿元–40亿元，上年同期亏损约29.55亿元；基本每股收益亏损0.30元/股–0.40元/股。 【旭辉集团】1月31日，旭辉集团官方宣布，在2024年的首月内，已成功交付了6000套新房，这些新房分布于12个社区中。旭辉官方公众号1月2日发布年度总结，披露其2023年“保交付”数据。2023年，旭辉在全国61城137个项目交付11.8万套新房，其中，9675户提前交付，超4300户实现“交房即交证”。值得一提是，这一交付量较2022年的9万套同比增涨超30%，刷新了旭辉成立以来的年度交付记录。 【金科股份】1月31日，金科地产集团股份有限公司发布2023年度业绩预告，预计该年度净利润为负。具体数据为，归属于上市公司股东的净利润亏损额在48亿至78亿元之间，而上年同期亏损为213.92亿元。扣除非经常性损益后的净利润亏损额在36亿至66亿元之间，上年同期亏损为205.20亿元。基本每股收益亏损在0.91元至1.47元之间。 【华润置地】1月31日，华润置地有限公司（1109.HK）发布公告称，自2024年2月23日起，该公司在香港联合交易所买卖的股份每手买卖单位将由2,000股变更为500股。据公告，此次变更是为了增加股份流动性并扩大股东基础。董事会认为，这一举措符合公司及股东的整体利益。更改后，每手买卖单位的市值将基于每股股份的收市价进行计算。 【祥生控股】1月31日，祥生控股（集团）有限公司发布截至2022年12月31日止年度全年业绩公告。2022年度，集团实现归属集团权益的合约销售约256.30亿元，较2021年的约803.31亿元减少约68.1%，主要由于市场大环境整体低迷，房地产投资者信心不足，持观望态度的客户占据较大比例，其次集团集中资金全力保交付，未新增开发项目，故合约销售额下降幅度较大。核心纯亏损约为21.31亿元，较2021年同期核心纯利约4.8亿元转盈为亏；核心纯亏损率约为10.8%，较2021年减少11.9个百分点。 表4：本周公司公告及新闻汇总公司名称 4.行业基本面 4.1重点城市一手房成交分析 本周(1.26-2.1)，中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交33002套，同比增速102.1%，环比增速8.9%；合计成交面积351.4万平方米，同比增速100.9%，环比增速13%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市成交套数同比增速为257.5%、122.3%和32%，环比增速为-4.8%、20.7%和6.7%；一线城市、二线城市和三四线城市成交面积同比增速为245.9%、123.1%和33.5%，环比增速为-3.5%、17.1%和21.3%。 图表5：一手房成交套数同比分析（周度） 图表6：一手房成交套数同比分析（8周移动平均） 图表7：一手房成交面积同比分析（周度） 图表8：一手房成交面积同比分析（8周移动平均） 本月至今（1.1-1.31），中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交136446套，同比增速-32.6%，环比增速-9.5%；合计成交面积1386.4万平方米，同比增速-38.5%，环比增速-13.2%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市成交套数同比增速为-16%、-39.6%和-34.4%，环比增速为-4.6%、-9.6%和-13.5%；一线城市、二线城市和三四线城市成交面积同比增速为-24.9%、-41.5%和-42.1%，环比增速为-16.7%、-11.7%和-12.7%。 图表9：一手房成交套数同比分析（月度） 图表10：一手房成交套数环比分析（月度） 图表11：一手房成交面积同比分析（月度） 图表12：一手房成交面积环比分析（月度） 表13：58城一手房成交套数及成交面积 4.2.重点城市二手房成交分析 本周(1.26-2.1)，中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交16590套，同比增速109.5%，环比增速-9.2%；合计成交面积174.8万平方米，同比增速135.1%，环比增速-0.6%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市成交套数同比增速为98%、109.3%和132.4%，环比增速为-4.8%、-7.9%和-20.2%；一线城市、二线城市和三四线城市成交面积同比增速为103.7%、141.5%和159.6%，环比增速为-4.1%、4.8%和-14.6%。 图表14：二手房成交套数同比分析（周度） 图表15：二手房成交套数同比分析（8周移动平均） 图表16：二手房成交面积同比分析（周度） 图表17：二手房成交面积同比分析（8周移动平均） 本月至今（1.1-1.31），中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交77247套，同比增速24.3%，环比增速-7.9%；合计成交面积766.5万平方米，同比增速25.9%，环比增速-4.6%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市成交套数同比增速为45.3%、17.1%和27%，环比增速为-0.4%、-11%和-5.9%；一线城市、二线城市和三四线城市成交面积同比增速为39.5%、23.4%和20.5%，环比增速为-1.9%、-5.8%和-3%。 图表18：二手房成交套数同比分析（月度） 图表19：二手房成交套数环比分析（月度） 图表20：二手房成交面积同比分析（月度） 图表21：二手房成交面积环比分析（月度） 表22：15城二手房成交套数及成交面积 4.3.重点城市库存情况分析 本周（1.26-2.1），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19690.1万平方米，环比增速-0.2%，去化周期111.4周。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市库存面积环比增速分别为-0.6%、-0.2%、0.9%，去化周期分别为96.5周、107.5周、207.2周。 图表23：17城合计库存面积及去化周期 图表24：一线城市库存面积及去化周期 图表25：二线城市库存面积及去化周期 图表26：三线城市库存面积及去化周期 表27：17城库存面积及去化周期 4.4.土地市场供给与成交分析 本周（1.22-1.28），土地供给方面，本周供应土地666.5万平方米，同比增速-68.2%；供应均价1889元/平方米，同比增速23.1%。土地成交方面，本周成交土