【有色金属】日报-2024-02-01

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.02.01 标题:鲍威尔发言打击3月降息预期，铜铝承压下行 摘要： 近期宏观市场情绪主导价格走势。美鲍威尔发言打击市场对3月降息预期，提振美指反弹，而铜铝价格则承压回落。基本面方面，下游陆续放假，企业节前备货基本完成，需求将继续走弱，电解铜累库加速。北方降雪天气影响部分公路运输，铝下游企业增加了少量备货需求，但整体需求需求将继续下滑，铝锭预计将继续累库。 今日铜铝冲高后大幅回落。截至2月1日收盘，沪铜主力CU2403合约收报69000元/吨，跌350元/吨，跌幅 0.50%。沪铝主力AL2403合约收报18900元/吨，跌110元/吨，跌幅0.58%。 宏观消息面，在美联储会议决议公布之前，先公布了有“小非农”之称的ADP就业数据。美国1月ADP就业人数录得10.7万人，创2023年11月来最小增幅，低于市场预期的14.5万人，去年12月的增幅向下修正为15.8万人，再次印证了劳动力市场逐渐降温的现象。数据公布后美元指数快速下挫，但随后又震荡反弹。 美东时间1月31日，美联储货币政策委员会FOMC会议决议，将联邦基金利率的目标区间保持在5.25%到5.50%。至此，美联储连续四次会议未加息。据华尔街见闻讯，本次声明删除了暗示未来进一步加息的措辞，敞开降息大门，但暗示不会很快行动，称在对通胀降至目标更有信心以前，不适合降息。美联储主席鲍威尔在会后发布会上表示，联储对降息保持持开放态度，但不急于行动，不认为可能3月降息。有“新美联储通讯社”之称的记者NickTimiraos发文称，联储删除了半年来一直保留加息可能性的指引，新指引有灵活性，同时暗示，改变指引不意味着降息近在咫尺。 铜库存加速累库，截至2月1日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加1.03万吨至10.23万吨，较上周五增加1.71万吨，连续3周周度累库并且有加速的迹象。现货市场方面来看，据SMM讯，步入2月，受部分货源注册交单与物流临近停运影响，升水较前一交易日仍小幅上行。2月1日，1#电解铜对当月2402合约报升水20-50元/吨，均价报升水35元/吨，较上一交易日涨30元/吨；平水铜成交价69040-69160元/吨。广东地区月差收窄下游且部分下游进行最后的节前补货，今日市场交投积极性较昨日明显好转。 铝现货市场方面，2月1日，SMMA00铝价对2402合约贴水10元/吨，较上一交易日下调10元/吨，现货价格录得18920元/吨。今日现货市场整体成交表现一般。华东地区以持货商出货为主，但下游逢低补库和刚需采购为主。中原地区因今近日北方地区大面积降雪，公路运输受到部分影响，下游增加少量备货，整体刚需采购为主，现货维持较大贴水状态。下游陆续放假，需求走弱，铝锭开始累库。2月1日，SMM统计电解铝锭社会总库存47.2万吨，国内可流通电解铝库存34.6万吨，较上周四累库3.5万吨，较周一累库0.5万吨。 整体来看，近期宏观市场情绪主导价格走势。鲍威尔发言打击市场对3月降息预期，提振美指反弹，而铜铝价格则承压回落。基本面方面，下游陆续放假，企业节前备货基本完成，需求将继续走弱，电解铜累库加速。北方降雪天气影响部分公路运输，铝下游企业增加了少量备货需求，但整体需求需求将继续下滑，铝锭预计将继续累库。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688