2024年2月1日

金石期货研究所，2024年2月1日 商品期货中涨幅前三的品种为：菜粕2405涨1.81%、豆粕2405涨1.57%和鸡蛋2403涨1.47%。跌幅前三的品种为：玻璃2405跌3.21%、沪锌2403跌2.09%和硅铁2405跌1.95%。 1、本年度美棉达到符合ICE交易要求的比例较前几年继续下降，据中国棉花网据USDA报告显示，2024年1月19日至25日一周美国本年度新花分级检验2.12 万吨，其中仅78.4％达到ICE期棉交易要求，较前周下降3.0个百分点；截止1月25日，2023/24年度美棉累计分检262.53万吨，其中79.3%达到交易要求。部分美棉出口企业、国际棉商认为，造成本年度美棉达到符合ICE交易要求的比例较前几年继续下降的原因除了长时间极端高温天气对纤维长度、断裂比强度的影响偏大以外，还与11月份东南、中南棉区遭遇比较频繁的降雨降温天气有关 （棉花颜色级下降）。 2、澳大利亚棉花产量预测进一步上调，根据澳大利亚权威机构的调查，2023/24年度澳大利亚棉花产量预计大约470万包，高于之前预测的450万包，旱地田单 产预测有所增加，如果2月份有可观的降雨，澳棉产量可能会有进一步的改善。 3、棉花公检：截至1月31日2022年度全国棉花累计公检552.52万吨，较前 一日增加1.36万吨，据中国棉花公证检验网，截止2024年1月31日，2023年 棉花年度全国共有1121家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求 加工棉花并进行公证检验，全国累计检验24474411包，共552.52万吨，较前一 日增加1.36万吨，同比增加18.0%，其中新疆检验量23884476包，共539.23 万吨，较前一日增加1.28万吨；内地检验量为402579包，共9.06万吨。 1、世界黄金协会：2023年全球黄金总需求达4899吨，各国央行买入1037吨，世界黄金协会(WGC)最新报告称，去年包括场外交易市场在内的黄金总需求达到创纪录的4899吨，推动金价上涨。2023年黄金均价为每金衡盎司1940.54美元， 较上年上涨8%。2023年央行的需求几乎与2022年的纪录持平。2023年，各国央行的黄金购买量保持了惊人的速度，全年购买量达到1037吨，全球黄金ETF持有量连续第三年下降，减少了244吨。欧洲上市基金的年度跌幅最大，反映出 该地区金条和金币需求的下滑。全球金条和金币投资在2023年出现了温和收缩(同比下降3%)。 2、洗煤厂开工率回升，精煤库存创3个月新低，据Mysteel，春节前夕，煤矿 逐步放假停产，但河南主流大矿除事故煤矿之外全部复产，且春节期间无放假安排，产量提升明显，因此，本周坑口洗厂数据下滑暂不明显。另外，在拉运停止之前，独立洗煤厂合同订单正加速执行，主产地独立洗煤厂开工率不降反增。本周全国110家洗煤厂样本开工率69.61%，较上期增1.01%；日均产量58.75万吨，增0.41万吨。洗煤厂开工率提升的情况下，对年后预期悲观，拿货积极性不高， 原煤精煤库存加速下滑，降6.88万吨至276.76万吨。精煤方面，虽然终端焦钢企业采购积极性不改，但受春节假期及极端天气影响，催到货行为增加，上游精煤库存正在往下游转移，环比下降18.08万吨至119.17万吨，为三个月低位。 3、2月份中国铁矿石供需面或将表现为供弱需强的格局，据Mysteel，展望2 月份，中国铁矿石供需面或将表现为供弱需强的格局。从供应端方面来看，受1月发运量回落的影响，2月整体的到港量预计会有明显的缩减；需求端方面，从Mysteel调研样本钢厂进行未来停复产摸排的结果来看，2月高炉复产节奏或将继续加大，铁水产量相较1月预计会有比较明显的增量，但同时需要注意下春节过后下游需求的整体情况，若下游需求不及市场预期，成材端的压力或将传导至生产，高炉复产计划有可能会被打乱。综合到港口库存方面，在维持供弱需强节奏的影响下港口库存难以延续累库趋势，2月或将再次去库。 4、CCTD：节前焦煤仍稳中探涨，据中国煤炭市场网，临近春节假期，加上即将 到来的大面积雨雪天气，焦煤主产地山西地区部分煤矿开始放假，同时下游还有刚需补库存在，春节前焦煤预计稳中探涨。通过调研了解到，山西民营煤矿放假天数在20天左右，也就是在节后大年十五之后，才有陆续开工生产。河北南部 地区国有煤矿也有3-5天的放假安排。焦煤产量下降是不争的事实，尽管钢厂也安排了大量检修，以应对市场的下行和亏损压力，但补库还是有一定的刚需。铁水日产也从1月5日的218万吨向上恢复，焦煤资源减少会造成短时焦煤资源偏紧。 5、报告显示2023年全球黄金需求量达4448吨，世界黄金协会1月31日发布的 《全球黄金需求趋势报告》显示，2023年全球黄金需求（不含场外交易）为4448吨，同比下降5%；包含场外交易和库存流量的黄金总需求为4899吨，创下新纪录。报告显示，2023年全球央行购金需求达1037吨，冲至历史第二高位，较2022年的历史峰值减少45吨。2023年全球黄金交易型开放式指数基金（黄金ETF）持仓总计减少244吨，连续三年下滑，其中欧洲地区流出量最大。在中国市场， 2023年黄金ETF实现净流入10吨，持仓总规模增加至61.5吨。 6、智利12月铜产量为495537吨，与去年同期持平，智利国家统计局（INE）表 示，该国12月铜产量与去年同期持平，为495537吨。智利为全球最大的铜生产国。INE补充说，智利制造业产量在此期间下降1.8%。 7、中国有色金属工业协会建议铜冶炼企业减产，据生意社，中国有色金属工业 协会（CNIA）表示，由于原材料供应紧张，该协会已建议铜冶炼企业减产并推迟新项目。在巴拿马科布雷铜矿关闭后，中国面临铜精矿供应意外紧张的冲击。而此时中国冶炼厂正寻求扩大产量。中国有色金属工业协会副会长陈学森称，生产商应采取积极措施，提前检修或延长检修时间，削减产量，推迟新项目开工时间。在上周五举行的一次会议上，中国主要铜冶炼厂也提出减产建议，但没有达成具体计划。2023年中国精炼铜产量创下1299万吨的历史新高，2024年中国铜产量预计将会增长。陈学森副会长表示，鉴于冶炼行业产能过剩，生产商在扩产方面应极为谨慎。 1、俄罗斯副总理诺瓦克表示，预计2024年全球石油需求增长将达到约200万桶/日。 2、美国1月ADP就业人数增加10.7万人，预估为增加15万人，前值为增加16.4万人。 3、美联储主席鲍威尔表示，劳动力市场依然紧张，就业增长依然强劲，劳动力仍然供不应求；名义工资增长一直在缓和，职位空缺减少。 4、美联储主席鲍威尔表示，今年某个时候开始降息可能是合适的；我们认为政策利率可能处于周期峰值。 5、美联储主席鲍威尔表示，几乎所有人都认为降息将会是合适的；降息时机将取决于通胀方面的信心；在基本情况下，如果经济健康且劳动力市场强劲，我们在考虑降息时机时可以谨慎；我们不知道中性利率在哪里；我们正在管理行动过早与行动过晚的风险。 6、美联储主席鲍威尔：本次会议没有关于降息的提议，美联储主席鲍威尔表示， 本次会议没有关于降息的提议；我们没有在积极考虑降息；委员会的观点存在巨大分歧。 7、美联储主席鲍威尔：更大的风险是通胀率将稳定在2%以上，美联储主席鲍威 尔表示，更大的风险是通胀率将稳定在2%以上；近期通胀数据并不是由那些一次性因素造成的；我们期待通胀随着时间的推移而回落至2%，不希望通胀锚定在2%下方；希望完成抗击高通胀任务，同时维持一个强劲的劳动力市场。 8、美联储主席鲍威尔表示，我认为三月份不太可能降息；美联储打算在降息方 面谨慎行事。 9、CME“美联储观察”：美联储3月降息25个基点的概率为35.5%，据CME“美 联储观察”：美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为64.5%，降息25个基点的概率为35.5%。到5月维持利率不变的概率为5.4%，累计降息25个基点的概率为62.1%，累计降息50个基点的概率为32.5%。 10、2024年1月财新中国制造业PMI录得50.8与上月持平，今日公布的2024 年1月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.8，与上月持平。自2021 年6月以来，该指数首次连续三个月位于扩张区间。