2月1日信用债异常成交跟踪

2024年02月02日 2月1日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“23云控02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24诚通控股MTN004B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23唐山银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22农业银行绿色金融债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，交运债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在2至3年，其中2至3年期品种 折价成交占比最高。分行业看，电力设备行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 23云控02 1.79 -0.16 101.52 9.24 3.10 3.01 AA(2) AAA 城投 6096 24邗建01 2.98 -0.14 100.07 4.94 3.28 3.23 AA AA 城投 400 24慈溪建设MTN001 2.98 -0.11 99.87 3.87 2.76 2.72 AA AA+ 城投 13976 23云控05 1.84 -0.08 101.45 4.16 3.11 3.07 AA(2) AAA 城投 13169 22金华01 1.32 -0.06 100.52 4.86 2.78 2.73 AA AA+ 城投 4020 20涪交02 1.11 -0.06 104.21 4.94 2.86 2.81 AA(2) AA 城投 4168 22新郑01 1.19 -0.06 101.79 4.93 2.94 2.89 AA(2) AA+ 城投 2034 22新郑投资PPN002 1.20 -0.06 101.52 4.92 2.94 2.89 AA(2) AA+ 城投 3251 22淮建02 1.11 -0.06 102.34 4.93 2.77 2.72 AA(2) AA+ 城投 153 23淮建03 1.06 -0.06 102.69 4.93 2.77 2.72 AA(2) AA+ 城投 14375 22青岛世园PPN002 1.37 -0.05 100.01 4.02 4.57 4.53 AA- AA+ 城投 1001 22津城建MTN013 0.60 -0.04 101.82 4.75 2.66 2.61 AA AAA 城投 4073 23临汾01 1.78 -0.04 103.41 1.87 3.48 3.46 AA- AA+ 城投 3106 22津投21 0.53 -0.04 101.45 5.36 2.65 2.60 AA AAA 城投 8115 23津城建CP015 0.60 -0.03 100.76 4.75 2.66 2.61 AA AAA 城投 6047 23津城建CP017 0.52 -0.03 100.60 5.35 2.65 2.60 AA AAA 城投 1006 20景陶专项债 3.22 -0.03 83.70 1.51 3.62 3.60 AA- AA+ 城投 419 23津投21 0.63 -0.03 100.69 4.34 2.66 2.61 AA AAA 城投 14095 23津城建CP019 0.69 -0.03 100.68 3.27 2.66 2.62 AA AAA 城投 4028 23津城建CP020 0.71 -0.02 100.69 2.99 2.66 2.63 AA AAA 城投 1007 21桐城01 0.40 -0.02 100.42 5.04 2.67 2.62 AA AA+ 建筑装饰 4017 17光控02 0.44 -0.02 100.13 4.80 2.56 2.51 AAA- AAA 非银金融 200 24物产中大SCP001 0.43 -0.02 99.88 4.83 2.59 2.54 AA+ AAA 交通运输 114866 23津城建CP006 0.36 -0.02 101.65 1.97 2.66 2.64 AA AAA 城投 3050 24格力SCP001 0.42 -0.02 99.97 4.83 2.59 2.54 AAA- AAA 建筑装饰 19994 16临投01 0.11 -0.02 100.54 4.92 2.95 2.90 AA- AA+ 城投 4121 22津城建MTN006 0.38 -0.02 101.05 2.60 2.62 2.59 AA AAA 城投 1010 23国新租赁MTN001 1.46 -0.02 100.28 1.20 2.64 2.63 AA+ AAA 非银金融 2004 23招资Y1 1.48 -0.02 100.14 1.17 3.39 3.38 AA AAA 非银金融 2995 24建湖城投PPN002 2.99 -0.02 98.39 0.65 4.08 4.07 AA- AA 城投 7000 19咸金01 0.36 -0.02 100.79 2.74 5.02 5.00 AA- AA 电子 3932 22鲁金01 1.12 -0.02 100.59 1.34 2.71 2.69 AA+ AAA 非银金融 2012 GC天成05 1.11 -0.02 100.68 1.31 2.65 2.64 AA+ AAA 非银金融 22151 23许昌投资PPN001 0.07 -0.01 100.16 9.15 2.95 2.86 AA(2) AAA 城投 2004 23一汽租赁MTN003 1.11 -0.01 100.22 1.28 2.60 2.59 AA+ AAA 非银金融 10018 23津投04 0.10 -0.01 100.47 0.57 2.54 2.54 AA AAA 城投 5022 22润资01 1.57 -0.01 100.07 0.93 2.75 2.74 AA+ AAA 非银金融 2002 22航租Y1 1.59 -0.01 100.43 0.88 3.00 2.99 AA+ AAA 非银金融 1007 19峨眉02 0.45 -0.01 102.26 0.08 2.98 2.98 AA- AA 城投 32 23盐湖01 2.78 -0.01 100.54 0.51 4.28 4.28 AA- AA 城投 998 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 表2：净价上涨个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24诚通控股MTN004B 19.99 0.83 101.70 -5.75 3.27 3.33 AA+ AAA 综合 11063 21GLP11 0.56 0.61 86.67 -112.16 31.92 33.05 A+ AAA 交通运输 343 S20酉01 1.91 0.60 100.12 -33.72 5.72 6.06 A+ AA 城投 14031 23凯利建设PPN002 1.73 0.59 102.75 -37.07 6.06 6.43 A+ AA 城投 2030 20滨旅02 1.79 0.56 101.00 -33.99 6.36 6.70 A+ AA 城投 1067 20滨旅01 1.73 0.55 100.99 -34.14 6.36 6.70 A+ AA 城投 2786 20津投06 6.09 0.53 94.68 -10.10 5.27 5.37 AA AAA 城投 978 16滨旅债 1.63 0.53 99.86 -34.38 5.75 6.09 A+ AA 城投 2401 20津投10 6.21 0.52 93.91 -9.71 5.41 5.51 AA AAA 城投 922 19资凯利债 2.04 0.52 61.09 -53.85 6.10 6.64 A+ AA 城投 1240 22西经01 1.37 0.45 98.23 -35.02 7.87 8.22 A+ AA+ 城投 204 19长城债01(品种二) 5.16 0.42 105.79 -9.30 3.35 3.44 AA+ AAA 非银金融 14655 19长城债02BC(品种二) 5.23 0.42 107.00 -9.17 3.36 3.45 AA+ AAA 非银金融 12774 20遵经01 1.13 0.36 95.34 -34.79 12.11 12.46 A AA 城投 1000 18GLPR3 0.26 0.36 92.26 -112.66 35.86 36.99 A+ AAA 交通运输 9 21龙湖03 0.30 0.34 95.94 -102.45 17.37 18.39 AA- AAA 房地产 601 20鄂联投(疫情防控债)MTN001 6.05 0.33 103.09 -6.37 3.98 4.04 AA AAA 城投 12411 24泰山G2 4.97 0.33 101.49 -7.36 3.47 3.54 AA(2) AA+ 城投 6080 19金凤凰 2.55 0.33 61.90 -23.00 5.35 5.58 AA- AA 城投 206 21GLP07 0.22 0.32 93.36 -112.89 35.86 36.98 A+ AAA 交通运输 288 19遵红02 0.88 0.32 101.43 -38.21 6.23 6.62 A+ AA 城投 2950 G23柳控1 2.35 0.31 104.64 -14.82 4.84 4.99 AA- AA+ 城投 1247 22不动01 0.96 0.31 91.04 -33.85 14.19 14.53 AA- AAA 社会服务 10 24湖口01 2.98 0.31 100.35 -11.15 3.87 3.98 AA(2) AA 城投 1102 23柳建02 2.22 0.29 104.45 -14.71 5.30 5.45 AA- AA 城投 485 21滨防01 0.91 0.29 101.16 -33.44 6.28 6.62 A+ AA 城投 82 23唐山银行永续债01 4.16 0.28 103.73 -7.68 3.91 3.98 AA- AAA 银行 2075 23乳山01 2.13 0.28 104.56 -14.55 4.69 4.83 AA- AA 城投 2289 19遵经03 0.90 0.28 96.60 -33.34 12.09 12.43 A AA 城投 367 18GLPR2 0.19 0.28 95.03 -113.03 31.89 33.02 A+ AAA 交通运输 700 23遵旅02 2.29 0.28 95.32 -13.31 8.82 8.96 A AA 城投 14713 20遵桥02 1.16 0.27 100.50 -24.87 6.71 6.96 A AA+ 城投 31074 23柳控02 2.06 0.27 104.21 -14.36 5.00 5.14 AA- AA+ 城投 2448 20曲金01 1.66 0.27 102.06 -17.28 4.18 4.35 AA AA+ 212 23青资01 2.86 0.27 100.78 -10.27 5.29 5.39