8月1日信用债异常成交跟踪

2024年08月01日 8月1日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24黄石产投PPN001”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24津城建MTN025”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22建行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24浙商银行小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，房地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在4至5年，其中0.5至1年期品种折价成交占比 最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折 价成交占比最高。分行业看，国防军工行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24黄石产投PPN001 2.89 -0.15 101.86 1.21 2.74 2.70 AA AA+ 建筑装饰 4037 24即墨城投PPN002 4.72 -0.14 104.04 1.25 2.58 2.54 AA AA+ 城投 12472 23城乡V1 3.60 -0.12 111.79 1.10 3.27 3.23 AA- AA 城投 1124 24莫控05 2.98 -0.10 99.87 1.63 2.17 2.13 AA(2) AAA 城投 25963 24上合04 4.90 -0.10 100.50 0.87 2.44 2.42 AA(2) AA+ 城投 25046 24莫控06 4.98 -0.09 100.48 0.84 2.35 2.33 AA(2) AAA 城投 6001 24西苑02 4.79 -0.09 106.25 0.66 3.09 3.07 AA- AA 城投 13163 24景旅01 4.88 -0.09 101.83 0.72 2.79 2.77 AA- AA 城投 10986 24惠民城建PPN002 4.59 -0.09 101.90 0.61 3.54 3.52 AA- AA+ 城投 8132 24万经01 4.92 -0.09 101.24 0.63 3.19 3.17 AA- AA 城投 2629 21万经债 3.95 -0.09 93.36 1.22 2.84 2.81 AA- AA 城投 3720 24兖投03 4.95 -0.09 99.36 0.56 3.54 3.52 AA- AA+ 城投 5016 23西苑01 1.26 -0.06 105.03 1.81 2.38 2.34 AA- AA 城投 2097 23新化K1 1.06 -0.04 101.46 1.40 2.86 2.82 AA AA+ 基础化工 20259 22兰考05 0.38 -0.03 101.72 1.79 2.38 2.34 AA- AA 城投 3255 21衡阳02 0.16 -0.02 100.38 4.67 2.02 1.93 AA AA+ 城投 643 20远东九 0.22 -0.02 100.24 2.79 2.12 2.06 AA AAA 非银金融 1002 23景旅02 0.83 -0.01 104.10 0.06 2.21 2.21 AA- AA 城投 3743 23任兴03 0.83 -0.01 103.82 0.06 2.46 2.46 AA- AA+ 城投 5512 21福投04 0.30 -0.01 100.33 1.74 1.92 1.89 AAA AAA 城投 5016 24安租02 0.70 -0.01 100.35 0.83 2.03 2.01 AA+ AAA 非银金融 2007 21豫通Y4 2.32 -0.01 104.00 0.19 2.11 2.11 AA+ AAA 城投 3121 20纳兴02 0.80 -0.01 103.49 0.06 3.01 3.00 AA- AA 城投 3811 20河池债 0.86 -0.01 103.93 0.03 2.81 2.81 AA- AA 城投 310 20兴荣01 0.81 -0.01 103.38 0.08 2.21 2.20 AA- AA 城投 2054 23株资V2 0.83 -0.01 103.51 0.07 2.16 2.16 AA- AA+ 城投 15572 23市中01 0.87 -0.01 103.91 0.02 2.56 2.56 AA- AA 城投 520 23蓝创01 0.82 -0.01 103.34 0.05 3.01 3.01 AA- AA 城投 413 20振东02 0.83 -0.01 41.37 0.05 2.76 2.76 AA- AA 城投 578 23昆投02 0.20 -0.01 100.87 0.01 2.72 2.72 AA- AA+ 城投 5126 23内桥01 0.76 -0.01 103.24 0.02 3.05 3.05 AA- AA 城投 512 赣投YK02 2.33 -0.01 102.76 0.19 2.06 2.06 AA+ AAA 综合 2569 23曲文02 0.84 -0.01 103.31 0.05 2.76 2.76 AA- AA+ 城投 206 蓉金KY01 2.27 -0.01 102.76 0.19 2.11 2.11 AA+ AAA 综合 514 22西港02 0.78 -0.01 103.08 0.05 2.40 2.40 AA- AA 城投 6134 20潍水01 0.88 -0.01 103.71 0.01 2.66 2.66 AA- AA+ 城投 279 国电投13 0.23 -0.01 100.29 1.61 1.97 1.93 AAA AAA 公用事业 10029 23宏利02 0.87 -0.01 103.47 0.01 3.36 3.36 AA- AA 城投 455 21山滕01 0.25 -0.01 101.04 0.00 2.52 2.52 AA- AA 城投 505 21济源04 0.16 -0.01 100.64 0.00 2.17 2.17 AA- AA+ 城投 2013 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24津城建MTN025 6.92 0.52 103.64 -3.19 2.57 2.65 AA AAA 城投 14400 24津城建MTN027 6.95 0.52 103.90 -3.19 2.57 2.65 AA AAA 城投 24848 24津投13 6.74 0.51 108.77 -3.28 2.57 2.65 AA AAA 城投 1082 20万科04 0.80 0.49 92.81 -4.56 13.33 13.97 AA+ AAA 房地产 1109 24越秀集团MTN005B 19.91 0.47 103.79 -1.21 2.55 2.58 AAA AAA 综合 4117 24诚通控股MTN010A 19.68 0.46 111.52 -1.23 2.48 2.51 AAA- AAA 综合 4446 24中节能MTN004B 9.99 0.45 100.91 -1.99 2.54 2.59 AA AAA 综合 6035 24津渤海MTN006 4.98 0.44 101.13 -3.27 2.84 2.94 AA- AAA 城投 10027 24诚通控股MTN013B 29.81 0.41 112.01 -0.79 2.64 2.66 AAA- AAA 综合 2250 24云能投GN001 6.88 0.40 103.07 -2.47 2.58 2.64 AA AAA 商贸零售 513 24洛阳国晟MTN001 9.96 0.39 102.06 -1.62 2.73 2.78 AA(2) AAA 综合 7160 24潍坊投资MTN004 6.96 0.39 101.75 -2.06 2.97 3.03 AA(2) AA+ 城投 8079 24陕有色MTN002 9.84 0.38 104.54 -1.79 2.44 2.49 AA+ AAA 有色金属 14691 24大唐集MTN005 9.99 0.36 100.74 -1.67 2.45 2.49 AAA- AAA 公用事业 6047 20津投10 5.71 0.35 108.86 -2.63 2.54 2.61 AA AAA 城投 5401 24兴宁02 2.90 0.34 101.20 -4.30 2.76 2.89 AA- AA 城投 3026 24方洋MTN002 2.98 0.33 100.44 -4.88 2.25 2.36 AA(2) AA+ 城投 4010 24柳州东投MTN001 4.88 0.31 102.80 -2.25 3.07 3.14 AA- AA+ 城投 7165 24中德联合MTN002B 4.90 0.31 102.52 -2.32 2.94 3.01 AA(2) AA 城投 2052 PR遵交旅 4.60 0.31 74.84 -2.50 4.98 5.11 A+ AA 城投 2829 24冀中能源MTN013B(科创票据 4.99 0.31 100.26 -2.27 2.87 2.94 AA AAA 煤炭 6000 24首开MTN005B 4.97 0.30 101.12 -2.10 3.12 3.19 AA AAA 房地产 14188 24即墨城投PPN003 4.77 0.30 103.14 -2.50 2.68 2.75 AA AA+ 城投 2056 21万科02 1.48 0.30 84.95 -1.28 16.18 16.39 AA+ AAA 房地产 1266 24长建01 9.86 0.29 108.16 -1.23 2.81 2.85 AA(2) AA+ 城投 6312 24天津港MTN001(科创票据) 4.44 0.29 105.11 -3.01 2.26 2.33 AA AAA 交通运输 2100 24咸金01 2.74 0.28 101.84 -3.42 3.10 3.21 AA AA 计算机 4530 24广州发展MTN004 14.98 0.26 101.25 -0.86 2.40 2.42 AAA- AAA 公用事业 2000 22万科07 1.25 0.25 87.22 -1.32 15.42 15.62 AA+ AAA 房地产 1096 20万科08 1.28 0.25 87.23 -1.26 15.80 16.00 AA+ AAA 房地产 638 24中交投MTN003B 14.88 0.25 103.71 -0.83 2.48 2.50 AAA- AAA 综合 11381 24诚通控股MTN009A 14.63 0.24 109.56 -0.83 2.43 2.45 AAA- AAA 综合 3283 24川高速MTN010 19.99 0.23 100.38 -0.59 2.53 2.54 AA+ AAA 城投 10000 24陕西交通MTN006 19.95 0.23 102.87 -