黄金：议息会议打压3月降息信心，美黄金表现偏弱

黄金：议息会议打压3月降息信心，美黄金表现偏弱 一、每日数据监测 数据来源：wind、文华财经、金石期货研究所 二、宏观行业资讯概览 1、财政部发布2023年财政收支情况，2023年，全国政府性基金预算收入 70705亿元，同比下降9.2%。分中央和地方看，中央政府性基金预算收入4418亿元，同比增长7.1%；地方政府性基金预算本级收入66287亿元，同比下降10.1%，其中，国有土地使用权出让收入57996亿元，同比下降13.2%。 2、财政部发布2023年财政收支情况，2023年，全国一般公共预算收入216784亿元，同比增长6.4%。2023年，全国一般公共预算支出274574亿元，同比增长5.4%。 3、联社2月1日电，2023年，美国非金融企业的违约率比前一年增加了近两倍，穆迪分析（Moody'sAnalytics）预计，这一趋势将在新的一年继续下去。根据该评级机构周三（1月31日）发布的一份说明，违约数从2022年的31起 跃升至2023年的92起，几乎增加了两倍；企业违约率达到5.6%，这是自2020 年以来最高的水平。其中2023年第四季度企业违约率达到20起。穆迪的数据还 显示，去年12个月违约激增影响了逾910亿美元的违约债务总额，高于前一年 的380亿美元。 4、财联社2月1日电，财政部国库司司长李先忠今日在新闻发布会上表示，国债方面，我们将在全国人大审查批准的国债余额限额内，拟靠前安排发行，为保障必要的支出强度提供支撑。地方债方面，按照党中央、国务院要求，根据全国人大常委会的授权规定，2019年以来，财政部就建立健全了提前下达新增地方政府债务限额管理制度，指导督促地方完善预算管理，合理安排新增地方政府债券发行节奏，有效降低融资成本，加快资金拨付。我们统计了一下，从2019 年这项制度建立以来，到2023年，经国务院批准，财政部分别向各地提前下达新增债务限额是1.39万亿元、2.85万亿元、2.36万亿元、1.79万亿元和2.62万亿元，合计超过11万亿元。2023年12月，财政部依法履行审批程序后，已 经向各地提前下达了部分2024年的新增地方政府债务限额，支持重大项目建设，推动形成实物工作量，充分发挥地方政府债券对经济的拉动作用。 5、财联社2月1日电，财政部副部长王东伟今日在新闻发布会上表示，着力扩大国内需求。主要从投资和消费两个方面发力。从投资看，要扩大有效益投资。今年将用好相关国债资金，继续安排一定规模的地方政府专项债券，适当增加中央预算内投资规模等，发挥好政府投资的带动放大效应。从消费看，要激发有潜能的消费。2024年将围绕居民消费升级方向，推动壮大文化、旅游、教育、养老等新的增长点，加大社会保障、转移支付等调节，增加城乡居民收入，提高消费意愿和能力。 6、财联社2月1日电，财政部副部长王东伟今日在新闻发布会上表示，专项债政策效能进一步发挥。2023年安排地方政府专项债券规模是3.8万亿元，优先支持成熟度比较高的项目和在建项目，聚焦重点，不“撒胡椒面”，扩大了专项债券的投资领域，2023年专项债投资领域扩大到11个。专项债用作项目资本金范围也扩展扩大，扩展至15个方面，同时加强专项债的发行和使用，有力推动了一批交通、水利、能源等利当前惠长远的重大项目建设。 7、财联社2月1日电，央行今日进行430亿元7天期逆回购操作，中标利 率为1.80%，与此前持平。因今日有4660亿元7天期逆回购到期，实现净回笼 4230亿元。 8、美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%不变，为连续第四次会议维持利率不变；利率声明内容的调整暗示决策者对降息持开放态度，但不一定马上采取行动。美联储主席鲍威尔表示，多数委员预计今年可能降息多次，但并不认为3月就会启动降息，计划3月份开始深入讨论资产负债表问题。 9、美国财政部连续第三次提高较长期债券的季度发行额，并表示到明年之前可能都不需要进一步增加。下周的季度再融资发行规模总计1210亿美元。 10、“小非农”降温，美国1月ADP就业人数增加10.7万人，前值为增加 15.8万人；工资增速创两年来新低。 11、中指研究院监测数据显示，2024年1月，百强房企销售总额为2815.3亿元，同比下降33.3%，较去年同期降幅扩大1.6个百分点。 12、据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为64.5%，降息25个基点的概率为35.5%。到5月维持利率不变的概率为5.4%，累计降息25个基点的概率为62.1%，累计降息50个基点的概率为32.5%。 三、分析及观点 核心逻辑：沪金主力延续震荡回升走势，收盘价482.84元/克，收涨0.26%；COMEX黄金昨收2057.7美元/盎司，收涨0.33%。美联储2月议息会议结束，本次会议同意继续保持目标政策利率不变，将目标政策利率区间维持在 5.25%-5.5%，符合市场预期；同时，删除了未来进一步加息的措辞，但暗示不会很快行动，称在对通胀降至目标更有信心以前，不适合降息。这也意味着3月降 息概率仍不高，所以隔夜黄金再次出现冲高回落，这或暗示在美联储3月议息降息概率将至安全线以内这个过程中，黄金或仍将保持高位震荡甚至偏弱走势。本周五晚间也将公布非农就业数据，从已公布的就业数据来看数据或好坏参半，黄金趋势上依然难判断，春节前投资者应着重关注市场情绪上是否出现转变。四、相关数据图表 图1：沪金主力合约收盘价及持仓量图2：COMEX黄金主力合约收盘价 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所图3：美元对人民币汇率图4：美元对日元汇率 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所图5：英镑对美元汇率图6：美元指数 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所 图7：沪金/INE原油图8：美国实际利率-伦敦黄金现货对比 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所 图9：美国非农失业率图10：伦敦黄金现货-美国CPI数据对比 数据来源：wind、金石期货研究所数据来源：wind、金石期货研究所 作者：钱龙期货从业资格号：F3077614；投资咨询证书号：Z0017608 免责条款： 5/6 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货 6/6