电气设备行业动态点评：中石化首发氢能展望，低碳多元前景广

中国石化首次发布的《中国氢能产业展望报告》展示了其在氢能一体化业务上的重大进展，致力于打造规模大、科技领先、管理一流的中国第一氢能公司。同时，公司也在大力推动光伏和风电产业发展，促进“绿电”与传统业务的深度融合，以提高“绿电”的应用比例。

报告强调，氢能产业拥有广阔的前景，预计到2060年，产业规模将达到万亿级别。具体而言，氢能消费规模将从2022年的3500万吨增长至近8600万吨，产业规模将从2022年的4600亿元增长至4.6万亿元，对2060年前实现碳中和目标的贡献度约为10%。

氢能产业的发展特征将体现在供给侧的制氢低碳化和消费侧的多元化应用。到2060年，专门用于制氢的能源结构中，非化石能源的比例将显著提升至93%，其中风能和太阳能制氢占比高达2/3，氢能的来源结构将发生根本性转变。同时，氢能应用的消费结构也将发生变化，工业部门占比57%，交通部门占比28%，建筑、电力等其他部门占比15%。

尽管氢能需求潜力巨大，但报告指出，要解决制氢、储运、应用等多个环节的问题，尤其是提高经济性，氢能产业才能成为终端用能难减排领域的关键降碳力量。这需要更多的技术创新、政策支持和技术沉淀。

对于投资者来说，报告推荐关注在绿电绿氢和碳捕获利用与封存（CCUS）领域有布局的相关企业，包括能化央企如中国石化、中国海油、中国石油、中国神华，以及绿电央企长江电力、三峡能源、龙源电力、吉电股份，还有专注于碱槽和质子交换膜（PEM）制氢的企业如隆基绿能、阳光电源、华光环能、双良节能。

报告还提到了潜在的风险，包括氢能需求可能低于预期，以及制氢、储运、应用过程中的瓶颈问题。最终，报告保持对中国电气设备行业的“强于大市”的评级。