交通运输行业周报：交运物流为基石，跨境出海正当时

交通运输行业周报概览

主要市场表现

• 过去一周（2024年1月20日至1月26日），中国股市整体波动，其中上证指数涨幅2.75%，深证成指下跌0.28%，创业板指下跌1.92%，沪深300指数上涨1.96%。交通运输行业（SW交运指数）表现亮眼，涨幅达到3.34%，显著跑赢大盘。

行业观点

• “出海”市场：我国企业出海策略从简单的代工生产转向全面的生态竞争力建设，包括产品、品牌和供应链管理。物流被视为企业出海的基础，预计将在“出海”市场发展中扮演重要角色，可能成为2024年的主要增长动力。
• 两个具备基本面支撑的“出海”市场：
  • “一带一路”相关国家：据世界银行报告预测，到2030年，“一带一路”倡议将为全球带来1.6万亿美元的收益，占全球GDP的1.3%。交通项目的实施预计将缩短沿线国家间的交通时间12%，降低全球贸易成本1.8%，尤其在中国-中亚-西亚经济走廊上，贸易成本有望降低10%，参与国贸易规模增长2.8%-9.7%，全球贸易增长1.7%-6.2%，实际收入增长1.2%-3.4%。
  • 跨境电商物流：尽管中国电商快递市场进入存量竞争阶段，对性价比敏感，但全球电商市场仍处于早期发展阶段，跨境电商在全球特别是新兴市场有广阔的潜力。

快递物流动态

• 根据交通运输部数据，1月22日至1月28日期间，全国货运物流平稳运行。邮政快递累计揽收量约33.2亿件，环比增长5.36%，累计投递量约31.52亿件，环比增长5.45%。

公司动态

• 宁波港：预计2023年实现归母净利润46.8亿元。
• 中远海能：预计2023年实现归母净利润31.0-39.0亿元，同比增长显著。
• 吉祥航空：预计2023年扭亏为盈，实现归母净利润6.8-8.8亿元。
• 粤高速：预计2023年实现归母净利润16.3亿元，同比增长28%。
• 上海机场：预计2023年扭亏为盈，实现归母净利润9.1-10.8亿元。
• 南方航空：预计2023年录得归母净亏损35-47亿元。
• 中国国航：预计2023年录得归母净亏损9-13亿元。

风险提示

• 消费需求恢复低于预期
• 旅客出行需求低于预期
• 国际地缘政治冲突加剧
• 宏观经济形势不及预期

结论

交通运输行业在“出海”策略和全球物流需求增长的推动下展现出较强的增长势头，特别是在“一带一路”倡议和跨境电商物流领域。随着行业内部的结构调整和优化，预计2024年将呈现更多正面发展趋势。然而，行业也面临着消费需求、地缘政治和宏观经济等不确定因素带来的挑战。投资者在关注行业整体向好趋势的同时，应谨慎评估潜在风险。