2023年业绩预告点评：下游景气不足23年业绩承压，静待“凤凰”系列展翅高飞

公司2023年度业绩概述

业绩概览

• 全年业绩：公司预计2023年实现营收6.50至7.50亿元，同比下降37.62%至28.02%；预计实现归母净利润-2.25至-1.75亿元，扣除非经常性损益后的净利润为-2.56至-2.06亿元。
• 季度表现：第四季度（2023Q4）营收预计为0.57至1.57亿元，同比下降35.75%至76.62%，环比下降16.58%至69.64%；净利润预计为-0.87至-0.37亿元，扣非净利润为-0.94至-0.44亿元。

主要影响因素

• 市场需求周期：终端市场需求周期以及下游行业库存清理周期对业绩产生负面影响。
• 研发投入：持续增加的产品开发和团队建设投入，尤其是研发费用的增长，以及终端需求不足，共同导致业绩压力。

产品线表现

• 凤凰系列新品：尽管成熟产品销售承压，但凤凰系列新品市场拓展情况良好，销售额同比保持增长。
• 产品矩阵：形成由高性能、高效率、低功耗产品组成的FPGA芯片产品矩阵，聚焦工控、通信等领域，并积极拓展汽车电子、数据中心、运算加速等新兴市场。

研发战略

• 研发投入：公司2023年前三季度研发费用同比增长32.51%，致力于FPGA领域的技术创新和产品研发，完善产品矩阵。
• 产品进展：PHOENIX系列已进入28nm节点，PH1A400产品在慕尼黑上海电子展展出，更多先进料号有望拓展中高端应用领域。

预期展望与投资建议

• 调整预测：考虑到下游景气度影响，调整公司2023-2025年的收入预测至7.15/9.43/14.06亿元，净利润预测为-1.95/0.03/0.33亿元。
• 估值分析：基于1月30日市值，对应PS分别为16/12/8倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 业绩下滑风险、行业竞争加剧风险、研发进程风险。

信息披露和法律声明

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