煤炭行业周报：高股息行情持续，央企改革有望助推板块估值提升

煤炭行业周报总结

主要观点：

1. 动力煤市场：近期，低温天气刺激了电力需求，导致电厂日耗上升。然而，国内动力煤市场需求疲软，产地情绪难以改变，导致动力煤价格继续下滑。主产区供应水平略有收缩，但由于降雪天气的影响，部分区域运输受限，整体需求持续缩减，导致库存压力增大，市场情绪传导至坑口报价持续走低。

2. 焦煤及焦炭市场：炼焦煤市场价格涨跌互现，主要是由于产地安全事故发生后，下游企业考虑未来供应减少，开始积极补库，带动价格止跌企稳。部分优质煤种因需求较好而报价上浮，而需求偏弱的配焦煤种价格则出现下滑。焦炭市场价格暂稳，尽管原料端存在安全风险，供应存缩紧预期，优质煤种及稀缺煤种需求较好，但焦企生产积极性不高，多维持限产状态，市场谨慎态度明显。

关键数据：

• 动力煤价格：截至1月25日，国内动力煤市场均价为755元/吨，较上周下滑10元，跌幅1.31%。
• 炼焦煤价格：全国炼焦煤市场均价为1987元/吨，较上周持平。
• 焦炭价格：焦炭市场均价为2161元/吨，较上周持平。

风险提示：

• 煤价大幅波动的风险。
• 需求不及预期的风险。
• 煤矿发生较大安全生产事故的风险。

行业周报概览

本周煤炭行业周报聚焦于动力煤和焦煤、焦炭市场的动态。动力煤市场在低温天气的影响下，虽有短期需求增加，但整体需求疲软，导致价格持续下滑。焦煤市场在安全事故发生后的供给预期收缩背景下，价格保持稳定，但焦炭市场因生产积极性不高，价格支撑一般。整体而言，行业面临煤价波动、需求不确定性和安全风险等挑战。