基金行业周报：央行下调存款准备金率，临近春节新发基金疲软

20230911-2023091520230911-20230915 基金周度报告 证券研究报告 基金市场基金行业周报（20240129-20240202）：央行下调存款 准备金率，临近春节新发基金疲软 2024年01月27日 投资要点 上证指数-上证基金指数走势图 基金指数上证指数 12% 2% -8% -18% 2023-012023-042023-072023-102024-01 主要指数表现（涨跌幅%） 指数名称 60日 年初至今 上证指数 -4.01 -2.18 中证基金 -3.58 -2.74 股票基金 -8.95 -6.55 混合基金 -8.62 -6.37 债券基金 0.51 0.05 货币基金 0.34 0.16 燕轶纯分析师 执业证书编号:S0530521030001 yanyichun@hnchasing.com 相关报告 1基金行业周报（20240122-20240126）：ETF 市场白皮书发布，基金总规模突破2万亿元 2024-01-21 2基金行业周报（20240115-20240119）：个人养老金基金名录持续扩容，新发基金疲软2024-01-15 3基金行业周报（20240108-20240112）：景顺长城基金旗下创业板50ETF降费，主动权益类新发产品增多2024-01-07 重要新闻整理：1）央行宣布将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点。 1月24日，中国人民银行宣布，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分 点，向市场提供长期流动性约1万亿元，同时1月25日将下调支农支小再贷 款、再贴现利率0.25个百分点。这是继2023年9月以来的又一次全面降准， 从幅度上看也比2023年9月的0.25个百分点更大，显示出央行释放流动性稳增长稳预期的决心。根据中国证券报，对于此次降准，尽管市场对降准已有预期，但本次降准幅度较大、力度较大、释放资金体量也较大，均超出市场预期。总体来看，此次降准给市场传递了积极信号，继续营造良好的货币 金融环境以提振预期和信心，同时为春节期间的流动性提供了一定支撑。2） 中国人民银行、香港金融监督管理局公布六条措施以深化香港和内地的金融合作。1月24日，中国人民银行、香港金融监督管理局（下称：香港金管局）公布六条措施，以深化香港和内地的金融合作。这些措施包括，将在内地发 行的国债和政策性金融债纳入香港金管局人民币流动资金安排的合资格抵押品名单；进一步开放境外机构投资者参与境内债券回购业务，支持所有已进入银行间债券市场的境外机构（包括“债券通”投资者）参与债券回购；发布优化粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点的实施细则；在大湾区实施港澳居民内地购房跨境支付便利化措施；推动跨境征信合作，便利企业跨境融资；扩大数字人民币在香港跨境试点。上述举措事关深化债券市场开放、满足居民跨境理财需求等，体现我国坚定推进金融市场开放的信心和决心。 新发行基金情况：本周（20240129-20240202），拟发行基金11只。分类型 来看，中长期纯债型基金2只、偏股混合型基金3只、国际(QDII)股票型基 金1只、被动指数型基金4只、REITs1只。从公布的募集目标看，本周拟发 行基金规模在267亿以上。 行情、数据回顾：1）上周A股市场、港股市场上涨、海外市场涨多跌少，申万31个行业涨多跌少。2）1年期国债收益率、10年期国债收益率均下行。 3）上周，北向资金净买入额121.02亿人民币，南向资金净买入额44.57亿港 元。4）上周，ETF资金流向方面，沪深300品种净流入超400亿元，中证 500品种净流入超6亿元，资金净流出品种较少。 新基金特别风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 1重要新闻整理 1）央行宣布将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点 1月24日，中国人民银行宣布，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向 市场提供长期流动性约1万亿元，同时1月25日将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25 个百分点。这是继2023年9月以来的又一次全面降准，从幅度上看也比2023年9月的 0.25个百分点更大，显示出央行释放流动性稳增长稳预期的决心。根据中国证券报，对于此次降准，尽管市场对降准已有预期，但本次降准幅度较大、力度较大、释放资金体量也较大，均超出市场预期。总体来看，此次降准给市场传递了积极信号，继续营造良好的货币金融环境以提振预期和信心，同时为春节期间的流动性提供了一定支撑。 2）中国人民银行、香港金融监督管理局公布六条措施以深化香港和内地的金融合作 1月24日，中国人民银行、香港金融监督管理局（下称：香港金管局）公布六条措施，以深化香港和内地的金融合作。 这些措施包括，将在内地发行的国债和政策性金融债纳入香港金管局人民币流动资金安排的合资格抵押品名单；进一步开放境外机构投资者参与境内债券回购业务，支持所有已进入银行间债券市场的境外机构（包括“债券通”投资者）参与债券回购；发布优化粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点的实施细则；在大湾区实施港澳居民内地购房跨境支付便利化措施；推动跨境征信合作，便利企业跨境融资；扩大数字人民币在香港跨境试点。上述举措事关深化债券市场开放、满足居民跨境理财需求等，体现我国坚定推进金融市场开放的信心和决心。 2临近春节，新发基金疲软 本周（20240129-20240202），拟发行基金11只。分类型来看，中长期纯债型基金2 只、偏股混合型基金3只、国际(QDII)股票型基金1只、被动指数型基金4只、REITs1 只。从公布的募集目标看，本周拟发行基金规模在267亿以上。 表1：本周新发基金明细（20240129-20240202） 代码 名称 发行公告日期 认购起始日期 认购天数 募集目标(亿份) 投资类型(二级分类) 基金经理 016272.OF 华泰保兴吉年红A 2024-01-26 2024-01-31 91 5.00 偏股混合型基金 赵健 020655.OF 浦银安盛普安利率债 2024-01-26 2024-01-29 32 中长期纯债型基金 章潇枫 159577.OF 汇添富MSCI美国50ETF 2024-01-26 2024-01-30 53 2.20 国际(QDII)股票型基金 乐无穹 019085.OF 工银价值精选A 2024-01-25 2024-01-30 87 80.00 偏股混合型基金 尤宏业 020667.OF 富国创业板中盘200联接A 2024-01-25 2024-01-29 5 50.00 被动指数型基金 金泽宇 020670.OF 易方达上证科创板芯片指数A 2024-01-25 2024-01-29 1 20.00 被动指数型基金 李栩 017427.OF 农银MSCI中国A股气候变化 2024-01-24 2024-02-01 90 被动指数型基金 宋永安 020583.OF 农银金季三个月持有A 2024-01-19 2024-02-01 29 80.00 中长期纯债型基金 史向明 180601.SZ 华夏华润商业资产REIT 2024-01-19 2024-01-30 4 10.00 REITs 郑韬,刘京虎,柳兰萱 019493.OF 易方达中证国新央企科技引领联接A 2024-01-18 2024-01-29 11 20.00 被动指数型基金 庞亚平 019159.OF中欧产业领航A2024-01-162024-01-3091偏股混合型基金彭炜 资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20240127） 3上周行情、数据回顾 1）上周A股市场、港股市场上涨、海外市场涨多跌少，申万31个行业涨多跌少上周（20240122-20240126），A股市场上涨，上证指数上涨（+2.75%），深证成指收 跌（-0.28%），创业板指数收跌（-1.92%）。港股市场下跌，恒生指数（+4.20%）、恒生科 技指数（+1.81%）。海外方面涨多跌少，标普500上涨（+1.06%），日经指数上涨（-0.59%）。 基金主要指数方面，主动管理型权益类基金指数下跌，QDII基金指数上涨（+1.76%）， 2024年以来，仅纯债型基金指数收涨。 表2：股票、基金相关指数表现（%） 指数简称 区间涨跌幅（上周） 区间涨跌幅（年初以来） 指数简称 区间涨跌幅（上周） 区间涨跌幅（年初以来） 上证指数 2.75 -2.18 中国基金总指数 -0.28 -4.19 深证成指 -0.28 -8.00 股票型基金总指数 -0.06 -7.11 上证50 3.16 -0.51 债券型基金指数 0.11 -0.03 沪深300 1.96 -2.84 混合型基金总指数 -0.81 -6.93 中证500 0.17 -7.41 普通股票型基金指数 -1.23 -8.96 创业板指 -1.92 -11.04 偏股混合型基金指数 -1.23 -8.99 恒生指数 4.20 -6.42 灵活配置型基金指数 -0.70 -6.70 恒生科技 1.81 -15.35 平衡混合型基金指数 0.82 -1.94 标普500 1.06 2.54 偏债混合型基金指数 0.15 -1.32 日经225 -0.59 6.83 中长期纯债型基金指数 0.11 0.33 德国DAX 2.45 1.25 短期纯债型基金指数 0.08 0.28 法国CAC40 3.56 1.21 QDII基金指数 1.76 -2.06 英国富时100 2.32 -1.27 货币市场基金指数 0.04 0.16 资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20240127） 上周，申万31个行业涨少跌多，其中涨幅前三行业是房地产（+8.98%）、建筑装饰 （+6.84%）、石油石化（+6.80%），跌幅前三行业是美容护理（-5.16%）、电力设备（-3.41%）、电子（-3.27%）。年初以来，煤炭板块实现+7.40%的增长。 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 区间涨跌幅（0122-0126）区间涨跌幅（年初至0126） 图1：申万31个一级行业指数表现（%） 资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20240127） 2）1年期国债收益率、10年期国债收益率均下行 上周，中债10年期国债收益率报收2.4994%，较前一周下行0.33BP，中债1年期国债收益率报收2.0229%、较前一周下行6.12BP。 3）北向资金净买入121.02亿人民币、南向资金净买入44.57亿港元 上周，北向资金净买入额121.02亿人民币，南向资金净买入额44.57亿港元。 4）ETF资金流向 上周，ETF资金流向方面，沪深300品种净流入超400亿元，中证500品种净流入 超6亿元，资金净流出品种较少。 4风险提示 历史数据不代表未来业绩； 跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 类别投资评级 买入 增持 评级说明 投资收益率超越沪深300指数15%以上 投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%－15% 股票投资评级 行业投资评级 持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%－5%卖出投资收益率落后沪深300指数10%以上 领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上 同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%－5%落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上 免责声明 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，