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2023年归母净利润同比预增156%至175%,看好公司发展

2024-01-30郑澄怀、张雪天风证券晓***
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2023年归母净利润同比预增156%至175%,看好公司发展

事件:公司发布2023年年度业绩预告,预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润为2.8亿元到3.0亿元,同比增加156%到175%。其中23Q4归母净利润为0.9亿元到1.1亿元,同比增长125%到177%,符合市场预期。 点评:本次净利润预计增加的主要原因为:公司持续加大研发投入、积极研发新产品及产品升级、并努力加大品牌宣传和市场开拓,实现了收入的可持续增长。 ■研发端:近期获得多项专利,2023年12月26日获得重组IV型人源化胶原蛋白,并提供其生物合成制备方法专利授权;2024年1月4日公布名为“多肽及其用途”的国际专利申请,提供用于组织填充与增容的人体结构性材料的用途,具有人体组织填充的天然优势,有望在隆乳、隆鼻、面中部填充等领域得到广泛的应用。 ■营销端:变更募集资金用途,加强Ⅲ型胶原研发、增加品牌建设。 ■产品端:继创新推出3+17治疗方案后,公司又上新薇芙美小绿瓶,核心成分采用A型重组三型人源化胶原蛋白+5种大小不同分子量玻尿酸,针对炎症皮肤维稳修复。锦波生物抢占发展先机,并不断拓展产品矩阵,有望接力成长。 投资建议:公司深耕功能蛋白生产研发,围绕女性美丽健康,关注颜值和生殖两大板块。1)短期看:公司发展期抢占先机,三类医疗器械薇旖美预计放量增长,贡献主要盈利。2)中长期:①产能扩张,将助力公司进一步发挥规模优势。②在研产品储备丰富未来可期。③行业景气向上。预计随着公司持续投入研发,加大营销,并随着高毛利单品占比提升,收入及盈利有望持续增长,23—25年归母净利润由2.8/4.3/6.1上调至2.9/4.6/6.5亿元,对应PE55/35/25x,维持“买入”评级。 风险提示:宏观经济波动风险、经营不及预期风险、市场竞争加剧风险、行业政策风险、业绩预告仅为初步核算结果,请以正式23年年报为准 财务数据和估值