2023年度业绩预告点评：加盟拓展提速，单店销售有所提升

潮宏基2023年度业绩预告点评

业绩概览

• 全年业绩：潮宏基预计2023年实现归母净利润3.20至4.00亿元，同比增长60.70%至100.88%；扣非归母净利润2.90至3.70亿元，同比增长63.17%至108.19%。
• 季度表现：第四季度，公司实现归母净利润0.07至0.87亿元，同比增加120%至344%，实现扭亏为盈；扣非归母净利润-0.18至0.62亿元，同比增长65%至222%。

业务亮点

• 加盟业务：全年加盟业务增长迅速，新增门店246家，超额完成年度200-250家的开店计划，品牌影响力显著提升。
• 产品创新：不断推出新品，尤其是针对年轻消费者的IP类新品和一口价黄金产品，提升产品竞争力和毛利率贡献。
• 运营优化：通过精细化管理和数字零售技术应用，优化终端运营，提高门店效率和销售表现。

投资建议

• 调整预测：结合业绩预告，调整盈利预测，预计2023-2025年营收分别为55.58、66.83、79.58亿元；EPS分别为0.41、0.52、0.63元；当前股价对应PE分别为16.7、13.1、10.9倍。
• 评级维持：基于以上分析，维持“买入”评级。

风险提示

• 消费市场：消费复苏速度低于预期。
• 金价波动：金价大幅变动影响盈利能力。
• 扩张风险：加盟拓展进度不及预期。
• 商誉风险：潜在的商誉减值问题。

财务摘要

• 增长趋势：营业收入稳步增长，2023年预计同比增长25.8%。
• 盈利表现：净利润增长强劲，2023年预计同比增长82.1%。
• 盈利能力：毛利率略有下降，但仍保持稳定水平。

估值分析

• 市盈率：当前市盈率为16.71倍，具有吸引力。

分析师声明

• 承诺：报告作者拥有相关专业资格，确保信息来源合规，分析基于合理判断，结论不受第三方影响。

评级标准

• 公司评级：根据股价相对于上证指数的涨跌幅给出买入、增持、中性、减持、卖出的评级建议。
• 行业评级：参照行业指数相对于上证指数的表现给出推荐、中性、回避的评级建议。

结论

潮宏基2023年度业绩表现出色，得益于加盟业务的加速扩张、产品创新以及运营效率的提升。未来增长潜力可观，建议投资者关注其持续增长势头。