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汽车行业点评报告:Q4汽车板块公募基金持仓环比微降,投资者情绪较去年同期好转

交运设备2024-01-29石金漫、秦智坤中国银河亓***
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汽车行业点评报告:Q4汽车板块公募基金持仓环比微降,投资者情绪较去年同期好转

Q4汽车板块公募基金持仓环比微降,投资者情绪较去年同期好转 核心观点: 事件公募基金陆续披露2023年年度重仓股情况 行情回顾汽车行业2023Q4区间涨跌幅为-0.94%,在中信30个一级行业中排名第7。2023Q4中信汽车行业指数相对于沪深300涨跌幅为+6.11%,乘用车、零部件、商用车板块跑赢沪深300指数。受宏观经济增速放缓压力,及市场流动性影响,市场整体相对低迷,汽车板块Q4虽大幅跑赢沪深300指数,相对投资收益明显,绝对收益率为负。 从机构交易层面,汽车板块2023Q4十大汽车重仓股占基金股票投资市值比为1.71%,同比上涨,环比有所下滑,一方面体现投资者对2024年初汽车市场可能陷入短期的季节性低迷的担忧,另一方面,2023年底车市销量的持续超预期表现也提升了投资者对汽车板块的信心,持仓比例较2022年同期有所上升,汽车板块情绪同比更为乐观。 汽车行业子版块表现各子板块上涨强度排序为商用车>乘用车>汽车零部件>汽车销售及服务>摩托车及其他。2023Q4中信汽车行业指数相对于沪深300涨跌幅为+6.11%,相对收益与2023Q3(2.98%)环比大幅提升。从细分子行业来看,商用车板块表现最好,Q4相对沪深300涨跌幅为7.65%;摩托车及其他表现最弱,相对沪深300涨跌幅为-7.40%;其它子版块方面,Q4乘用车相对沪深300涨跌幅为+6.62%,汽车零部件相对沪深300涨跌幅为+6.21%,汽车销售及服务相对沪深300涨跌幅为6.11%。 公募基金对汽车行业持仓及增减持情况2023Q4汽车行业中共有141家公司获得基金持仓,标的数量较上季度环比上升2家,其中持有基金数最多的前五家公司分别为比亚迪(237)、拓普集团(187)、长安汽车(182)、德赛西威(159)、伯特利(158)。A股基金方面,增持占流通股比例变化前五位的公司为天成自控、华阳集团、涛涛车业、江淮汽车、冠盛股份;减持占流通股比例变化前五位的公司为经纬恒润、钧达股份、嵘泰股份、模塑科技、爱玛科技。 沪深股通情况2023Q4沪深股通集中增持了宇通客车、福耀玻璃、海马汽车、菱电电控、合兴股份,增持比例分别为2.89pct、2.17pct、1.88pct、1.43pct、1.40pct;集中减持了宁波华翔、中国重汽、福田汽车、长华集团、天润工业,减持比例分别为3.70pct、3.28pct、3.01pct、2.97pct、2.49pct。港股通方面,Q4持股占比前五位的公司为长城汽车、广汽集团、浙江世宝、东风集团股份、小鹏汽车,对应持股比例分别为44.12%、35.95%、34.88%、22.89%、21.05%。 投资建议:整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等;智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等;新能源零部件推荐法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团等。 风险提示:汽车销量不达预期的风险;芯片短缺导致的产业链风险;行业竞争加剧的风险;基金持仓变动的风险。 汽车 推荐(维持) 分析师 石金漫 :010-80927689 :shijinman_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码:S0130522030002 研究助理秦智坤 :qinzhikun_yj@chinastock.com.cn 相对沪深300指数表现2024-1-26 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 相关研究 行业点评报告●汽车 2024年1月29日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 重点推荐公司(1.26) 股票名称股票代码 2022A EPS(元/股)2023E 2024E 2022A PE(X)2023E 2024E 收盘价 投资评级 整车环节: 601238.SH广汽集团 0.78 1.28 1.51 14.34 6.62 5.61 8.47 推荐 002594.SZ比亚迪 5.71 10.26 14.47 45.00 18.12 12.84 185.86 推荐 000625.SZ长安汽车 0.80 0.89 1.05 15.66 15.96 13.52 14.20 推荐 601633.SH长城汽车 0.91 0.80 0.93 31.41 27.45 23.61 21.96 推荐 智能化零部件: 600741.SH 华域汽车 2.28 2.29 2.55 7.59 7.24 6.51 16.59 推荐 603596.SH 伯特利 1.71 2.08 2.65 47.03 26.36 20.69 54.82 推荐 002920.SZ 德赛西威 2.15 2.62 3.37 49.41 35.45 27.56 92.88 推荐 300496.SZ 中科创达 1.77 2.27 3.04 59.69 24.82 18.54 56.35 推荐 603786.SH 科博达 1.12 1.40 1.68 59.08 39.96 33.30 55.94 推荐 600699.SH 均胜电子 0.29 0.51 0.76 48.76 30.92 20.75 15.77 推荐 601799.SH 星宇股份 3.30 3.66 4.03 38.65 35.92 32.62 131.46 推荐 新能源零部件: 600563.SH 法拉电子 4.47 6.08 7.42 35.73 15.43 12.64 93.80 推荐 301031.SZ 中熔电气 2.32 3.72 5.41 70.24 28.33 19.48 105.37 推荐 001380.SZ 华纬科技 0.87 1.61 2.39 37.19 17.15 11.55 27.61 推荐 300258.SZ 精锻科技 0.51 0.58 0.72 22.65 16.90 13.61 9.80 推荐 601689.SH 拓普集团 1.54 2.11 2.71 37.97 24.03 18.71 50.71 推荐 603305.SH 旭升集团 0.75 1.01 1.32 30.65 14.45 11.05 14.59 推荐 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 注:中科创达,精锻科技采用Wind一致预期,其余股票采用银河证券汽车组预测 图表目录 图1:汽车行业2023Q4区间涨跌幅为-0.94%,在中信30个一级行业中排名第7(%)4 图2:汽车行业指数(中信)2023Q4对比沪深300涨跌幅为+6.06%(%)4 图3:乘用车行业指数(中信)2023Q4对比沪深300涨跌幅为+6.62%(%)4 图4:汽车零部件行业指数(中信)2023Q4对比沪深300涨跌幅为+6.21%(%)5 图5:商用车行业指数(中信)2023Q4对比沪深300涨跌幅为+7.65%(%)5 图6:2023Q4十大汽车重仓股占基金股票投资市值比例为1.71%(%)5 表格目录 重点推荐公司(1.26)2 表1:2023Q4基金对汽车行业主要重仓持股情况(前二十)5 表2:2023Q4公募持仓增减持变化前五6 表3:沪深股通2023Q4增持变化前五6 表4:沪深股通2023Q4减持变化前五6 表5:港股通持股变化7 图1:汽车行业2023Q4区间涨跌幅为-0.94%,在中信30个一级行业中排名第7(%) 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 图2:汽车行业指数(中信)2023Q4对比沪深300涨跌幅为+6.06%(%) 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 图3:乘用车行业指数(中信)2023Q4对比沪深300涨跌幅为+6.62%(%) 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 图4:汽车零部件行业指数(中信)2023Q4对比沪深300涨跌幅为+6.21%(%) 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 图5:商用车行业指数(中信)2023Q4对比沪深300涨跌幅为+7.65%(%) 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 图6:2023Q4十大汽车重仓股占基金股票投资市值比例为1.71%(%) 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 表1:2023Q4基金对汽车行业主要重仓持股情况(前二十) (万元) 净值比(%) 票投资市值比(%) 002594.SZ 比亚迪 237 6,052.44 -2,732.26 5.20 1,198,383.14 0.0440 0.2065 000625.SZ 长安汽车 182 44,261.79 7,765.88 5.42 744,926.00 0.0274 0.1284 601689.SH 拓普集团 187 8,615.37 74.39 7.82 633,229.65 0.0233 0.1091 603596.SH 伯特利 158 7,614.02 -183.72 17.62 527,651.44 0.0194 0.0909 002920.SZ 德赛西威 159 4,056.45 -1,302.24 7.36 525,351.09 0.0193 0.0905 代码名称持有基金数持股总量(万股)季报持仓变动(万股)持股占流通股比(%) 持股总市值 持股市值占基金持股市值占基金股 601127.SH 赛力斯 33 6,023.02 -2,673.36 3.99 458,954.46 0.0169 0.0791 603179.SH 新泉股份 89 8,698.22 -430.28 17.85 441,086.79 0.0162 0.0760 600660.SH 福耀玻璃 74 10,071.62 -357.54 5.03 376,577.82 0.0138 0.0649 601799.SH 星宇股份 86 2,824.71 -787.51 9.89 370,347.15 0.0136 0.0638 601633.SH 长城汽车 35 10,568.88 -1,612.53 1.71 266,547.05 0.0098 0.0459 000338.SZ 潍柴动力 120 19,162.99 7,092.82 3.86 261,574.78 0.0096 0.0451 600418.SH 江淮汽车 55 14,027.99 8,900.04 6.42 226,551.96 0.0083 0.0390 600741.SH 华域汽车 42 10,638.14 -347.59 3.37 173,188.88 0.0064 0.0298 603786.SH 科博达 30 2,333.61 766.62 5.82 166,526.15 0.0061 0.0287 603197.SH 保隆科技 57 2,873.36 -844.94 13.67 162,057.72 0.0060 0.0279 603129.SH 春风动力 25 1,579.38 -637.23 10.50 161,475.60 0.0059 0.0278 002126.SZ 银轮股份 107 8,131.20 196.80 10.77 151,809.58 0.0056 0.0262 600933.SH 爱柯迪 38 6,246.29 -1,758.46 6.96 137,043.59 0.0050 0.0236 603997.SH 继峰股份 35 10,039.41 -4,573.61 8.65 135,230.86 0.0050 0.0233 600066.SH 宇通客车 50 8,752.54 -3,000.44 3.95 115,971.16 0.0043 0.0200 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 表2:2023Q4公募持仓增减持变化前五 排名 股票代码 股票简称 增持股数占流通股比-% 排名 股票代码 股票简称 减持股数占流通股比例-% 1 603085.SH 天成自控 9