外销增长趋势向好，Q4业绩快速增长

鸿合科技公司快报

主要亮点：

• 业绩增长：2023年第四季度，公司实现归母净利润0.2亿至0.4亿元，同比增长100.6%至264.5%，主要得益于海外业务的强劲增长和更高利润率的贡献。
• 海外业务发展：公司积极拓展北美、欧洲、亚太市场，2023年下半年在欧洲市场中标1.6万台订单，海外业务保持较快增长态势。
• 国内业务展望：随着国内经济环境的回暖，公司预计其国内教育硬件业务将迎来复苏，课后服务业务也将持续落地。

关键数据概览：

• 市值情况：总市值631.31亿元，流通市值501.62亿元，总股本23.495亿股，流通股本18.668亿股。
• 股价表现：过去一年股价区间为18.98元至39.21元，涨幅最高达29.2%，绝对收益为9.0%。
• 财务指标：2023年预计实现净利润3.2亿至3.4亿元，同比增长-18.1%至-13.0%；每股收益约1.42元至1.95元，市盈率为15.5至13.2倍，市净率为1.3至1.2倍。
• 投资建议：维持“买入-A”的投资评级，6个月目标价33.16元，基于对公司海外业务增长潜力和国内教育服务业务预期的看好。

风险提示：

• 原材料价格波动：原材料成本上升可能影响公司利润。
• 汇率风险：汇率变动可能影响海外业务的盈利。
• 行业竞争加剧：教育信息化市场竞争激烈，可能影响市场份额和盈利能力。

报告总结：

鸿合科技作为国内领先的教育信息化产品和服务提供商，展现出稳健的业绩增长势头，特别是海外市场的扩张为公司带来了新的增长动力。随着国内经济环境的改善，公司在国内市场的复苏预期增强，同时，其在教育服务领域的持续投入有望推动业务多元化发展。然而，公司仍面临原材料价格、汇率波动以及行业竞争等潜在风险。综合考虑，公司被赋予“买入-A”的投资评级，目标价33.16元，体现了对其未来增长潜力的认可。