首席经济学家展望（英）

新经济与社会中心 首席经济学家展望 2024年1月 免责声明 本文件由世界经济论坛发布，作为对项目、洞察领域或互动的贡献。本文所表达的调查结果 ，解释和结论是世界经济论坛促进和认可的合作进程的结果，但其结果不一定代表世界经济论坛的观点，也不一定代表其成员，合作伙伴或其他利益相关者的整体。 ©2024世界经济论坛。保留所有权利。本出版物的任何部分不得以任何形式或任何方式复制或传播，包括影印和记录，或通过任何信息存储和检索系统。 首席经济学家展望 2024年1月 本季度简报基于世界经济论坛新经济与社会中心组织的最新政策发展研究以及与公共和私营部门领先首席经济学家的磋商和调查。 它旨在总结当前经济环境的新轮廓，并确定政策采取进一步行动的优先事项- 制造商和商业领袖，以应对地缘经济和地缘政治事件对全球经济的复合冲击。 本次简报中的调查是在2023年11月至12月进行的。 Contents 执行摘要5 1.全球情况仍然低迷7 各地区的增长势头正在放缓7 拧紧周期可能接近尾声10 2.地缘政治裂痕复合不确定性12 碎片笼罩了前景12 个政府继续向内转15 3.人工智能成为焦点18 AI可能扩大生产力前沿18导航 的社会影响20参考 文献23 个贡献者28 致谢29 盖:Unsplash 执行摘要 《2024年1月首席经济学家展望》发布之际，全球经济状况持续疲软，地区分歧扩大。去年主导前景的不确定性继续笼罩近期经济发展:56%的首席经济学家预计全球经济将在明年走弱，但另有43%的人预计情况不会改变或更强劲。 尽管出现了积极的事态发展，例如缓解通胀压力和人工智能（AI）领域的进步，但由于全球经济活动仍然缓慢，金融状况仍然紧张，地缘政治裂痕和社会压力继续增长，企业和政策制定者面临持续的阻力和持续的波动。 从区域来看，结果突出了不同的增长模式。预计南亚和东亚仍将是最活跃的经济活动。中国仍然是一个例外，此前强劲和温和的增长预期被2024年基本温和 (69%)的预期所取代。在美国、中东和北非，自 2023年9月以来，前景已经减弱。 《首席经济学家展望》的版本，十分之六的受访者预计今年将有温和或更强劲的增长。在欧洲，77% 的受访者预计2024年增长疲软或非常疲软。 在世界其他地方，人们的预期是大致温和的增长。 调查结果反映了2024年通胀前景的改善，所有地区对高通胀的预期都被下调。大多数人还预计劳动力市场(77%)和金融状况(70%)将放松。 本期展望重点关注影响全球的两个关键现象 经济-地缘政治发展和生成AI的进步。十分之七的首席经济学家预计，今年地缘经济分裂的步伐将加快。大多数受访者表示，这将引发全球经济（87 ％）和股票的波动 市场（80％）。似乎有同样强烈的共识，即最近的地缘政治发展将增加本地化（86％）并加强地缘经济集团 （80％）。 十分之六（57％）的人还预计，在未来三年内，这将加剧不平等并扩大南北鸿沟。 全球日益分化与产业政策的复苏密切相关。大约三分之二的人预计这些政策将使新的经济增长热点和重要的新兴产业得以出现，大多数人警告说，财政紧张加剧(79%)，高收入和低收入经济体之间存在分歧(66%)。 受访者几乎一致认为，这些政策在国家之间仍然存在很大程度上的不协调，在高收入和低收入经济体中采取不同的防御性和扶持性方法。 人工智能领域的快速发展使其在2024年成为商业和政策议程的重中之重。受访者对高收入经济体的人工智能带来的好处比发展中经济体更为乐观，包括增加 在产出生产效率（79％）和创新（74％）方面，生活水平的情况更加复杂（57％）。首席经济学家几乎一致（94%）认为，未来五年高收入经济体的生产率增长将变得具有经济意义，而低收入经济体的这一比例仅为53%。对于生成式人工智能导致今年高收入 (56%)和低收入(44%)经济体信任度下降的可能性，观点更加分歧。 1.全球情况仍然低迷 各地区的增长势头正在放缓 根据首席经济学家的最新调查，全球经济前景仍然低迷，充满不确定性。尽管56％的首席经济学家预计全球经济 为了在未来一年内减弱，20%的人预计条件不变 ，近四分之一的人预计条件会更强（见图1）。这些有些分歧的结果突出表明，去年主导前景的模糊性继续笼罩近期经济发展。 图1.全球经济前景 展望未来一年，您对全球经济的未来状况有何预期？ 20 53 3 有点弱得多较弱不变有点更强更强 23 受访者比例(%) 注意：图中的数字可能不会加到100%，因为数字已经向上/向下四舍五入。来源：首席经济学家调查，2023年11月至12月 近年来世界经济的相对韧性将继续 即将进入2024年进行测试。全球经济活动停滞不前 ，有放缓的迹象 在制造业和服务业。1紧缩的金融状况给消费者和企业情绪带来压力，2 而财政和货币政策制定者正在评估权衡和排序，以进行仔细的政策校准。 经济背景的特点是全球增长持续疲软和分歧扩大。国际货币基金组织（IMF）预测，2024年全球增长将从2023年的3％小幅下降至2.9％。3全球数据的相对弹性继续依赖于新兴经济体的增长表现，而发达经济体的势头正在减弱。 1标准普尔全球，2023b年12月。 2莱恩，2023年4月。 3国际货币基金组织，2023年10月。 但是，增长预测仍然容易受到冲击风险增加的影响。在上一次调查中，地缘政治裂痕被强调为全球经济波动的根源4此后随着非洲、中东新冲突的爆发或恶化而增加5和拉丁美洲。6 尽管经济逆风仍然得到控制，但这些升级有可能破坏供应链，并在商品市场之外引发冲击波。进一步的不确定性取决于来年选举周期的结果。 图2.增长预期 您对2024年以下地区的经济增长有何预期？ 7 41 52 15 56 30 4 35 46 15 16 72 12 30 59 11 3 40 53 3 31 69 35 至12月 65 10 67 23 非常弱弱中强非常强大南亚 东亚和太平洋中东和北非中亚 拉丁美洲和加勒比海美国中国 受访者比例(%) 撒哈拉以南非洲欧洲 来源：首席经济学家调查，2023年11月 区域业绩预期差异很大(见图2)。首席经济学家继续看到亚洲经济体中最活跃的经济活动，尽管没有一个地区预计在2024年实现非常强劲的增长。南亚和东亚及太平洋地区的前景仍然乐观，与上次调查相比基本没有变化，分别有93%和86%的人预计南亚和东亚将有温和或更强劲的增长。 中国是一个值得注意的例外，因为消费疲软，工业生产下降和房地产市场的困境对2024年强劲反弹的前景构成压力。7首席经济学家的观点也发生了变化，上一次调查中的强烈（19％）和温和（38％）预期被2024年的基本温和（69％）预期所取代。 4世界经济论坛，2023a年9月。 5Livni等人，2023年11月。 6德尔卡，2023年12月。 7国际货币基金组织，2023年10月。 欧洲前景的变化尤其明显， 受访者预计，自9月以来，增长疲软或非常疲软的受访者几乎翻了一番，达到77％。在美国，预期也明显减弱，56％的人预计2024年将出现温和或更高的增长，而上一次调查中这一比例为78％。 这两个经济体都面临着严峻的贷款条件，制造业放缓以及地缘政治裂痕。 拉丁美洲和加勒比以及撒哈拉以南非洲的增长预期有所增强，略有上升 分别预计至少有70％和65％的适度增长。在中亚， 改善更为明显，约84%的受访者预计2024年至少有适度增长，高于上次调查的66%。 在中东和北非，预期略有减弱，反映了对以色列-哈马斯战争轨迹及其对更广泛地区的影响的更广泛不确定性。尽管61％的人仍预计2024年将有适度或更强劲的增长，但石油需求疲软仍然使区域前景蒙上了阴影8旅游业急剧萎缩。9 所讨论地区的近期前景在旷日持久之后到来 根据一项估计，发达经济体的年均增长率从2000 年代初的2.0%下降到后COVID-19时期的1.4% ，新兴和发展中经济体的年均增长率从5.8%下降到1.7%。10大流行前反弹的前景似乎难以捉摸：国际货币基金组织预计未来五年年均增长率为3.1%，这是几十年来最弱的中期前景。此外，国际货币基金组织在其最新的《世界经济展望》中指出，趋同速度也在放缓，缩小新兴经济体和发展中经济体与发达经济体之间人均收入差距的一半所需的时间从2008年的 80年增加到最新估计的130年。11 虽然技术进步可能会给全球生产力带来新的动力，12需要增强高质量增长的政策来恢复全球势头并平衡收入群体的影响。当被问及可用的增长战略时 在当前背景下，发展中经济体的首席经济学家特别强调了五个方面:为长期增长奠定良好的体制框架，改善一体化 进入全球价值链，挖掘绿色转型机会，加强创新能力、数字基础设施和良好的投资环境，并投资于人力资本和基本服务。 8IEA，2023年12月。 9标普全球，2023年11月。 10世界经济论坛，2024年1月。 11国际货币基金组织，2023年10月。 12Pizzinelli等人，2023年10月。 拧紧周期可能接近尾声 在2024年初，全球通胀继续缓解，支撑了今年利率温和下降的预期。13全球总体通胀率预计为 达到4.8%，14从2023年的5.9%和2022年的 9.2%大幅下降。核心通胀是 也在减速，尽管速度较慢，预计2024年将达到4.5% 。15宽松政策反映在最新的调查结果中，所有地区对高通胀的预期都有所降低。 图3.通货膨胀预期 您对2024年以下地区的通货膨胀有什么预期？ 非常低低中等高非常高 撒哈拉以南非洲 8 56 32 4 拉丁美洲和加勒比 11 63 26 中东和北非 17 58 25 南亚 4 15 63 19 中亚 4 17 63 17 Europe 20 67 13 美国 3 20 63 13 东亚和太平洋 4 26 67 4 中国 17 59 2 4 受访者比例(%) 来源：首席经济学家调查，2023年11月至12月 欧洲和美国的预期改善尤为明显（见图3），预期高或非常高通胀的受访者比例分别从9月的71% 和47%下降至最新调查的仅13%。 但是，三分之二的首席经济学家仍预计欧洲和美国将出现温和的通货膨胀。中国仍然是 其他方向，76%的受访者仍期望通货膨胀率较低或非常低。 在世界其他地方，对较低通胀的预期增强，包括东亚和太平洋地区（30％），中亚（21％）和南亚（19％），大多数人预计温和通胀。尽管前景显着改善，预期大致温和，但仍有超过四分之一的受访者预期较高 撒哈拉以南非洲（36％），拉丁美洲和加勒比（26 ％），中东和北美（25％）的通货膨胀率很高。 13史密斯，2023年12月。 14国际货币基金组织，2023年10月。 15Ibid. 在最新调查中，大多数首席经济学家还预计发达经济体的劳动力市场（77％）将放松 比9月份的数字还要高。 他们还预计发达经济体的金融状况(70%)将放松(见图4)。 图4.全球条件 展望未来一年，您是否同意/不同意以下陈述？ 强烈不同意不同意不确定同意强烈同意 17 60 7 17 劳动力市场状况将在大多数发达经济体放松 10 60 13 17 大多数发达经济体的金融状况将开始放松 受访者比例(%) 来源：首席经济学家调查，2023年11月至12月 这些因素反映在不断演变的货币政策模式中。在2023年12月的会议上，美联储的一次更为温和的沟通16信号表明，在长期停顿后，紧缩周期可能会出现支点。而市场正在对美联储进行多达六次降息定价17欧洲中央银行18今年，大西洋两岸的政策立场仍然谨慎19随着政策制定者驾驭充满挑战的国内和全球环境。经济和金融发展的不确定性异常高，这意味着宽松政策的时机和程度将给决策者带来两难境地，他们继续在紧缩政策过多和过少之间进行权衡。 国内价格压力造成的社会压力累积，经济长期放缓 经济活动和金融稳定的担忧将在2024年给政策决定带来压力。与此同时，高利率继续考验经济体的韧性