俄煤专家交流纪要-20240126

俄煤专家交流纪要 要点 俄煤市场分析与进口影响 俄罗斯煤炭资源概况：俄罗斯是全球煤炭储量排名第二的国家，探明储量为1，622亿吨，煤炭种类齐全，炼焦煤储量世界第一，占全球42%。俄罗斯主要煤炭企业及产量：苏埃科、艾尔希、 俄煤专家交流纪要 SDS等是主要企业。艾尔希计划2025年产量增至4500万吨，2027年至5200万吨。 要点 俄煤市场分析与进口影响 俄罗斯煤炭资源概况：俄罗斯是全球煤炭储量排名第二的国家，探明储量为1，622亿吨，煤炭种类齐全，炼焦煤储量世界第一，占全球42%。俄罗斯主要煤炭企业及产量：苏埃科、艾尔希、 SDS等是主要企业。艾尔希计划2025年产量增至4500万吨，2027年至5200万吨。 俄罗斯煤炭运输状况：煤炭运输主要依赖铁路系统，煤炭运输量占货物总运输量的一半以上，运输成本对欧洲市场相对较低。 俄煤进口格局与运输挑战 俄罗斯铁路基础设施在东部落后于西部，运力现状达到上限，且战争导致财政紧张，铁路建设进展缓慢。 俄罗斯煤炭运输量略有下降，欧洲减量主要影响，远东港口小幅增长，但增速放缓。 俄罗斯有53个主要港口，运向中国的煤炭主要通过远东港口小船运输，预计未来吞吐能力将显著提升。 俄煤进口增势与成本分析 俄罗斯铁路和港口扩建促进进口煤增长：俄罗斯在铁路运能和北极不冻港扩建上的投资（如跨西伯利亚铁路项目、摩尔曼克港等），预计将对煤炭运输能力起到积极推动作用，2026年将新增3亿吨运能，2027年计划吞吐量将增加至1.1亿吨。 远东港口运输成本和周期优势显著：远东港口到中国的运输成本较低，小船运输周期短，有约40美金的成本优势，周期为6-10天，而其他港口需一个月以上。 俄罗斯煤炭出口结构变化：尽管俄罗斯煤炭整体产量有所下降，但是冶金煤产量呈增长趋势，出口量占比增加，特别是对中国和印度的发运量显著增长，中国进口增加2250万吨，印度增加1645万吨。 俄煤进口动态及成本分析 蒙古与俄罗斯煤炭进口：中国从蒙古进口的炼焦煤量居首，动力煤其次；俄罗斯进口量位居第 二，动力煤仅次于印尼，炼焦煤次于蒙古，无烟煤占97.5%。 成本与政策变动：俄罗斯煤炭出口成本增加主要由铁路运力成本上升驱动，预计未来矿产开采税上涨将进一步推高成本。 出口量预测：短期内预计俄罗斯煤炭进口量小幅下降，保持在1亿吨左右；中长期出口量维持高位但难有明显增长，受成本劣势和品质不足影响。 俄煤进口与定价模式分析 俄罗斯煤炭品质分析：无烟煤质优（低硫低 灰），动力煤发热量高，炼焦煤质量较差，只能作为配煤使用。 定价模式：主要以议价和招标为主，紧跟国内市场，动力煤和焦煤按中国市场价格销售。 俄罗斯煤炭运输成本分析：从坑口至国内港口综合成本约70-80美金，运费占60-70美金，俄矿山面临出口税取消后可能亏损。 Q&AQ：俄罗斯西部与东部在铁路基础设施方面有什么差异？俄罗斯当前的铁路建设进展如何？ A：俄罗斯西部的整体基础设施明显优于东部，东部铁路网密度较低，货运速度偏低。俄乌冲突之后，俄罗斯正将出口定位从欧洲向亚洲转变。新建铁路主要通往东部港口，但由于修建难度和财政紧张，进展缓慢。目前扩建集中在北亚和西伯利亚铁路干线，计划到2023年提高运力至1.73 亿吨，2024年达1.8亿吨，直至2031年提升到2.1亿吨。 Q：俄罗斯的铁路货运量和煤炭运输量有何变化？远东港口的情况如何？ A：2023年俄罗斯铁路货运量略微下降了0.2%，煤炭运输量同比下降了1.2%，至3.503亿吨。下降主要因为欧洲需求减少，而发往远东港口的煤 炭同比增加0.75%，达到8，640万吨。冀北港口同比增幅达6.2%。远东港口运力在近几年没有明显变化，但2023年略有增加。远东港口的未来规划显示，运力主要集中在远东和西北部港口。 Q：俄罗斯港口如何分布？各港口的特点及对中国煤炭进口的影响是什么？ A：俄罗斯共有53个可进行贸易的港口。其中17个位于黑海，24个在波罗的海，5个在西北，19个在远东。西北地区的摩尔曼斯克港是北极地区重要的不冻天然良港。黑海港口因主要服务欧洲，没有明显的增长计划。近五年新建港口大多在远东，港口吞吐能力预计大幅提升。远东地区的煤炭运量占到了80%，主要发往中国，且多用小型船舶。满洲里是中国最大的陆运口岸，主要 以俄罗斯煤为主。2023年满洲里累计进口煤炭同比增加了109%。 Q：2023年中国从俄罗斯和蒙古进口煤炭的情况怎样？ A：虽然俄罗斯和蒙古都与中国接壤，但蒙古进口全部通过公路，而俄罗斯有海运和陆运通道。满洲里主要进口俄罗斯煤，2023年进口大约580万吨，主要为动力煤。绥芬河口岸具有一定过货能力，同江口岸也出现进口量的明显增长，这与之直接连通的西伯利亚铁路有关。 Q：关于黑龙江大桥、黑河口岸和同江口岸，这些陆运口岸对电煤进口是否有影响？ A：黑龙江大桥、黑河口岸和同江口岸自2022年6月正式通车以来，这些陆运口岸主要以电煤为主。由于这些口岸的启用，我们观察到陆运口岸的煤炭进口出现了相对明显的增长。这表明陆运口岸正在逐渐提升对电煤进口的贡献。 Q：俄罗斯境内铁路的新建和扩建情况如何？对煤炭运输有何影响？ A：俄罗斯境内主要铁路项目包括贝库和跨西伯利亚铁路的扩建，还有一条民营铁路艾尔加的扩建。艾尔加的扩建计划包括提升运能力至3000万吨，并修建太平洋铁路至自己的埃尔加港，计划 于2026年投入使用。此外，还计划建设西北部港口连接的铁路线。北极地区不冻港摩尔曼克港预计在2024年完成煤炭转运综合体的建设，并且有计划至2027年吞吐量增加到1.1亿吨。这些铁路和港口建设将提高俄罗斯煤炭的运输效率，从而可能影响煤炭的出口动态。 Q：俄罗斯的煤炭开采成本如何？陆运口岸和海运港口在成本和运输周期上有何差异？ A：俄罗斯的煤炭开采成本高于蒙古，但是如果不计税务，相对于国内和澳大利亚来说还是比较低。俄罗斯的露天煤矿开采成本较低，但国内运输成本大概在50美金，因为从主产区到港口的距离大约为4300公里。比较之下，蒙古到甘其毛都的距离是265公里，国内柳林到唐山为800公里，澳大利亚矿山到港口距离500公里以内。至于运输方式，远东港口至国内的运输成本低于西北港口和黑海港口，大约低了40美金，并且运输周期在半个月以内，相对于其他两个港口的一个月或更长时间，远东港口有明显优势。海运整体交货期至少一周，而陆运交货期在7到15天之间，陆运主要集中在供暖期且以电煤为主。 Q：库兹巴斯煤田和俄罗斯其他地区的煤炭产出情况如何？未来产量预计如何？ A：库兹巴斯煤田的动力煤产量在2022年1到11月份同比下降了2.9%，而冶金煤产量同比增长了2.5%。俄罗斯煤炭的出口量占比从2016年的 42.6%增至2022年的47.5%。预计2023年俄罗斯煤炭的产量会呈现同比下降。对于2024年，俄罗斯没有预测产量和出口量会出现明显增长，预计 将保持在2023年的水平。 Q：俄罗斯煤炭出口流向有哪些变化？ A：由于俄乌冲突等因素影响，俄罗斯煤炭对德国、日本等地区的出口量下降明显，而远运量通向中国与印度分别增加了2250万吨和1645万吨。日本、印度和土耳其的进口量呈现增加，而韩国几乎没有明显变化。这些信息说明俄罗斯煤炭的国际市场分布正在发生变化，对于进口国的 选择可能存在重新调整的趋势。 Q：中国从俄罗斯进口的煤炭量在2022年有什么变化？未来一两年内的进口趋势又将如何？ A：2022年，中国从俄罗斯进口煤炭的量确实出现了显著增长。具体到数字，2022年中国从俄罗斯进口的煤炭约为1.02亿吨，同比增加了50.5%，在9月份时已经超过了2022年整年的进口量。从出口政策的变化来看，俄罗斯的铁路运力成本在2022年到2023年间大约增加了15至17美元，反映在煤炭成本上。因此，预计2023年俄罗斯煤炭日后出口到中国的总量将有小幅下降，大致维持在1亿吨上下，其中动力煤进口量将下降5%到10%，炼焦煤预计会增长1%到10%，无烟煤也有望小幅增长。但长远来看，俄罗斯煤炭的成本劣势和品质问题，加上中国对优质和成本效益更好的进口煤的需求，将会限制俄煤未来的增量机会。 Q：俄罗斯煤炭的成本趋势如何，未来的出口价格和出口量是否有变化的可能？ A：俄罗斯煤炭近年来面对成本的主要增加来自于铁路运力，且铁路公司计划将运费的折扣率由0.55~0.75调整，取消之前的折扣，这将进一步提高煤炭的运输成本。同时，俄罗斯还可能提高矿产开采税，这样成本预期将会再次增加。考虑到运量、税负以及煤炭质量问题，预计俄罗斯煤炭的出口量从中长期来看，难以实现明显增量，维持在一个高位震荡的趋势。特别是，与澳煤和蒙煤相比，俄煤在品质上存在明显不足，这些都是对其出口量造成制约的重要因素。预计未来几年，俄罗斯煤炭维持现有水平，略微较2023年有所下降的概率较大。 Q：俄罗斯进口煤炭的品质如何？以及三种煤种 （动力煤、焦煤、无烟煤）在中国的定价模式是怎样的？ A：抛开无烟煤，俄罗斯煤整体的热强度较低，因为精制组分高且分布不均，其灰分含量也较高，这让炼焦煤品质相对较差，焦化厂只能将其 作为配煤使用。定价模式方面，像米歇尔（应为一些俄罗斯供货商名）主要是通过招标，而俄罗斯的其他主要供货商则多半通过贸易商进行竞标，因此价格通常是市场议价为主。总体来说，俄罗斯煤的定价紧随中国国内市场，无论是海运煤还是港口现货价格。 Q：俄罗斯动力煤和焦煤的中国市场价格是如何的？ A：俄罗斯的动力煤和焦煤市场价格是根据中国的市场价来定的。尽管蒙古在二三年前才开始推行竞拍，之前是季度长协，但价格和国内市场保持紧密联系。 Q：俄罗斯煤炭从矿区到中国港口的平均发热量和发运成本是多少？ A：俄罗斯煤炭的平均发热量大约在5000到5500 大卡之间。发运成本从矿口到港口大概是50美金，加上港口装卸及运往我国远东港口的海运费 大概在10美金，总的运输成本约为70到80美金。如果是发到中国，那么动力煤的完全运输成本会超过100美金。在这方面，低热量煤炭由于高昂的运输成本，难以进入市场。 Q：俄罗斯煤矿出口税的变化有哪些影响？ A：近期俄罗斯取消了之前增加的煤炭出口税，如果矿山不缴税，即可开始边际盈亏平衡运营。但考虑到中国对动力煤加征了税后，俄罗斯如果再取消出口税，那么俄罗斯煤矿在运至中国后很可能会亏损。目前国内动力煤价格大概在900元人民币左右。同时，有俄罗斯矿山反映可能会面临亏损的情况。而且俄罗斯铁路已经确定，从明年起将调整运费价格等级，这意味着过去的折扣将不再存在，还可能增加矿产开采税，使得成本进一步上升。 Q：俄罗斯生产的露天矿和井工矿的比例是怎样的？ A：俄罗斯的露天矿开采比例与蒙古非常相似，大约占到了百分之八九十。