银行信用风险分析与风险化解

证券研究报告|2024年01月28日 银行信用风险分析与风险化解 行业研究·行业专题金融·银行 投资评级：超配（维持评级） 证券分析师：王剑 证券分析师：陈俊良 证券分析师：田维韦 021-60875165 021-60933163 021-60875161 wangjian@guosen.com.cn chenjunliang@guosen.com.cn tianweiwei@guosen.com.cn S0980518070002 S0980519010001 S0980520030002 02 01 央行金融机构评级与中小银行风险情况 03 中小银行整体风险可控但经营分化银行信用风险分析模型更新 04 05 银行信用风险深度分析案例中小银行风险化解与处置 06 投资建议与风险提示 •央行于2017年12月正式启动金融机构评级工作，重点关注金融机构资本管理、资产质量、流动性、关联性、跨境业务和稳健性等宏观审慎管理要求。 •2018年第一季度，央行完成了对4327家金融机构的首次央行金融机构评级。2018年11月2日，央行发布的《中国金融稳定报告（2018）》首次公布了金融机构评级结果。 图：历年参与评级的金融机构数量基本在4400家左右 表：央行金融机构评级基本情况 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 大行中小行非银机构 评级方法 评级指标体系采用“数理模型+专业评价”的模式，并考虑非现场监测、压力测试、现场核查情况。重点关注公司治理、内部控制、资本管理、资产质量、市场风险、流动性、盈利能力、信息系统、金融生态环境等九大方面 分级情况 分为1-10和D共11个等级，级别越高风险越大。其中已倒闭、被接管或撤销的机构为D级。8-10级和D级列为高风险机构 结果运用 对高风险机构采取早期纠正措施，对其他机构开展预警措施、在存款保险费率等方面予以考虑 2018/12/312019/12/312020/12/312021/12/312022/12/312023/6/30 数据来源：央行，国信证券经济研究所整理数据来源：央行，国信证券经济研究所整理 3 •从历年评级结果看，高风险机构数量以及数量占比明显降低，近几年略有反弹 •高风险机构资产占比明显低于数量占比 图：高风险机构数量及占比明显下降图：高风险机构资产占比明显低于数量占比 700 高风险机构数量高风险机构数量占比 14.0% 16.0% 高风险机构数量占比高风险机构资产占比 600 12.0% 14.0% 500 10.0% 12.0% 400 300 200 8.0% 6.0% 4.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 100 2.0% 2.0% 0 2018/12/312019/12/312020/12/312021/12/312022/12/312023/6/30 0.0% 0.0% 2018/12/312019/12/312020/12/312021/12/312022/12/312023/6/30 数据来源：央行，国信证券经济研究所整理。注：2023年二季度末仅包括银行 数据来源：央行，国信证券经济研究所整理。注：2023年二季度末仅包括银行 •高风险机构资产规模相对较小，2023年二季度末平均资产规模为197亿元 图：2023年二季度末不同等级的银行数量及资产分布 表：2023年二季度末央行金融机构评级结果（仅银行） 表：不同类型银行的高风险机构数量占比及平均资产 1-5级（绿区）占比 6-7级（黄区）占比 8-D级（红区）高风险机构占比 高风险机构平均资产（亿元） 大型银行 95.8% 4.2% 0% - 城商行 67.2% 21.3% 11.5% 2419 农合机构（农商行、农合行、农信社） 54.8% 36.7% 8.9% 100 村镇银行 8.0% 黄区资产占比 7.63% 红区资产占比 1.72% 数据来源：央行，国信证券经济研究所整理 数据来源：央行，国信证券经济研究所整理 绿区资产占比 90.65% 数据来源：央行，国信证券经济研究所整理 5 •建立分类分段管理框架 •在央行履职过程中应用评级结果 •与金融监管部门和地方政府共享评级结果 01 •对于1-7级机构开展预警工作，促使大部分银行异常指标回归至行业正常水平 •对于8-D级高风险机构，区分增量和存量。对增量机构采取早期纠正措施，限期整改，不纠正即处置；对存量机构采取引战注资、不良清收、兼并重组、吸收合并等措施压降 02 •在核定存款保险差别费率、发放普惠小微信用贷款、核准金融机构发债、开展宏观审慎评估（MPA）、审批再贷款授信额度、国库现金管理招标等工作中，充分运用央行评级结果 03 •定期向地方政府通报央行评级结果和高风险金融机构情况，督促地方政府采取措施化解高风险机构风险 •根据需要向金融监管部门共享评级结果，加强监管联动与资源整合 02 01 央行金融机构评级与中小银行风险情况 03 中小银行整体风险可控但经营分化银行信用风险分析模型更新 04 05 银行信用风险深度分析案例银行风险化解与处置 06 投资建议与风险提示 •目前我国银行业金融机构类型很多。银行业数据口径可能有差别，但商业银行总资产占银行业金融机构的八成以上，因此趋势差别不大，本部分我们不区分口径差别，统称“银行” 图：银行业金融机构分类 数据来源：金融监管总局，国信证券经济研究所整理 图：不同类型银行总数及样本银行分布 银行数量 纳入样本数量 大行 6 6 股份行 12 12 城商行 125 94 农商行 1613 86 民营银行 19 15 外资银行 41 12 数据来源：金融监管总局，Wind，国信证券经济研究所整理（截至2023年底) •近几年银行经营压力较大 •银行业总资产增速中枢明显下移 •银行面临净息差收窄、信用风险持续暴露等经营压力 •最终体现为净利润增速处于低位 图：银行业总资产增速中枢下移图：银行业净息差收窄 20.0% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 银行业金融机构总资产同比 2.30% 2.20% 2.10% 2.00% 1.90% 1.80% 1.70% 净息差 4.0% 2.0% 0.0% 201120122013201420152016201720182019202020212022 1.60% 2017/3/31 2017/6/30 2017/9/30 2017/12/31 2018/3/31 2018/6/30 2018/9/30 2018/12/31 2019/3/31 2019/6/30 2019/9/30 2019/12/31 2020/3/31 2020/6/30 2020/9/30 2020/12/31 2021/3/31 2021/6/30 2021/9/30 2021/12/31 2022/3/31 2022/6/30 2022/9/30 2022/12/31 2023/3/31 2023/6/30 2023/9/30 1.50% 数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理 2012-12-31 2013-12-31 2014-12-31 2015-12-31 2016-12-31 2017-12-31 2018-12-31 2019-12-31 2020-12-31 2021-12-31 2022-12-31 •近几年银行经营压力较大 • • • 图：银行不良生成率仍处于较高水平 最早上市的16家银行整体不良贷款生成率 1.4% 1.2% 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 0.0% 数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理 数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理 10 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 2023-06-30 整体：银行经营压力增加但风险可控 银行业总资产增速中枢明显下移 银行面临净息差收窄、信用风险持续暴露等经营压力最终体现为净利润增速处于低位 图：银行净利润增速处于低位 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% 2015/9/30 2015/12/31 2016/3/31 2016/6/30 2016/9/30 2016/12/31 2017/3/31 2017/6/30 2017/9/30 2017/12/31 2018/3/31 2018/6/30 2018/9/30 商业银行净利润同比 2018/12/31 2019/3/31 2019/6/30 2019/9/30 2019/12/31 2020/3/31 2020/6/30 2020/9/30 2020/12/31 2021/3/31 2021/6/30 2021/9/30 2021/12/31 2022/3/31 2022/6/30 2022/9/30 2022/12/31 2023/3/31 2023/6/30 2023/9/30 数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理 数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理 数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理 11 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 图：银行不良率持续下降 2.00% 1.95% 1.90% 1.85% 1.80% 1.75% 1.70% 1.65% 1.60% 1.55% 1.50% 2015/9/30 2015/12/31 整体：银行经营压力增加但风险可控 •监管部门要求银行压实资产质量，银行业整体风险可控 2016/3/31 2016/6/30 2016/9/30 2016/12/31 2017/3/31 • • • 2017/6/30 2017/9/30 近几年不良率、关注率持续降低 拨备覆盖率整体而言仍然有一定缓冲空间 我们后面的模型是基于横向对比来筛选高风险银行，因此总体风险可控意味着横向对比是有意义的 2017/12/31 2018/3/31 2018/6/30 2018/9/30 2018/12/31 不良贷款率 2019/3/31 2019/6/30 2019/9/30 2019/12/31 2020/3/31 2020/6/30 2020/9/30 2020/12/31 2021/3/31 2021/6/30 2021/9/30 2021/12/31 2022/3/31 2022/6/30 2022/9/30 2022/12/31 2023/3/31 2023/6/30 4.50% 4.00% 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 2023/9/30 图：银行关注率持续下降 2015/9/30 2015/12/31 2016/3/31 2016/6/30 2016/9/30 2016/12/31 2017/3/31 2017/6/30 2017/9/30 2017/12/31 2018/3/31 2018/6/30 2018/9/30 关注类贷款占比 2018/12/31 2019/3/31 2019/6/30 2019/9/30 2019/12/31 2020/3/31 2020/6/30 2020/9/30 2020/12/31 2021/3/31 2021/6/30 2021/9/30 2021/12/31 2022/3/31 2022/6/30 2022/9/30 2022/12/31 2023/3/31 2023/6/30 图：银行拨备覆盖率超过200% 210% 200% 190% 180% 170% 160% 150% 2023/9/30 2015/9/30 2015/12/31 2016/3/31 2016/6/30 2016/9/30 2016/12/31 2017/3/31 2017/6/30 2017/9/30 20