银行信用风险分析与风险化解

证券研究报告2024年01月28日 银行信用风险分析与风险化解 行业研究行业专题金融银行 投资评级：超配（维持评级） 证券分析师：王剑 证券分析师：陈俊良 证券分析师：田维韦 02160875165 02160933163 02160875161 wangjianguosencomcn chenjunliangguosencomcn tianweiweiguosencomcn S0980518070002 S0980519010001 S0980520030002 02 01 央行金融机构评级与中小银行风险情况 03 中小银行整体风险可控但经营分化银行信用风险分析模型更新 04 05 银行信用风险深度分析案例中小银行风险化解与处置 06 投资建议与风险提示 央行于2017年12月正式启动金融机构评级工作，重点关注金融机构资本管理、资产质量、流动性、关联性、跨境业务和稳健性等宏观审慎管理要求。 2018年第一季度，央行完成了对4327家金融机构的首次央行金融机构评级。2018年11月2日，央行发布的《中国金融稳定报告（2018）》首次公布了金融机构评级结果。 图：历年参与评级的金融机构数量基本在4400家左右 表：央行金融机构评级基本情况 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 大行中小行非银机构 评级方法 评级指标体系采用“数理模型专业评价”的模式，并考虑非现场监测、压力测试、现场核查情况。重点关注公司治理、内部控制、资本管理、资产质量、市场风险、流动性、盈利能力、信息系统、金融生态环境等九大方面 分级情况 分为110和D共11个等级，级别越高风险越大。其中已倒闭、被接管或撤销的机构为D级。810级和D级列为高风险机构 结果运用 对高风险机构采取早期纠正措施，对其他机构开展预警措施、在存款保险费率等方面予以考虑 20181231201912312020123120211231202212312023630 数据来源：央行，国信证券经济研究所整理数据来源：央行，国信证券经济研究所整理 3 从历年评级结果看，高风险机构数量以及数量占比明显降低，近几年略有反弹 高风险机构资产占比明显低于数量占比 图：高风险机构数量及占比明显下降图：高风险机构资产占比明显低于数量占比 700 高风险机构数量高风险机构数量占比 140 160 高风险机构数量占比高风险机构资产占比 600 120 140 500 100 120 400 300 200 80 60 40 100 80 60 40 100 20 20 0 20181231201912312020123120211231202212312023630 00 00 20181231201912312020123120211231202212312023630 数据来源：央行，国信证券经济研究所整理。注：2023年二季度末仅包括银行 数据来源：央行，国信证券经济研究所整理。注：2023年二季度末仅包括银行 高风险机构资产规模相对较小，2023年二季度末平均资产规模为197亿元 图：2023年二季度末不同等级的银行数量及资产分布 表：2023年二季度末央行金融机构评级结果（仅银行） 表：不同类型银行的高风险机构数量占比及平均资产 15级（绿区）占比 67级（黄区）占比 8D级（红区）高风险机构占比 高风险机构平均资产（亿元） 大型银行 958 42 0 城商行 672 213 115 2419 农合机构（农商行、农合行、农信社） 548 367 89 100 村镇银行 80 黄区资产占比 763 红区资产占比 172 数据来源：央行，国信证券经济研究所整理 数据来源：央行，国信证券经济研究所整理 绿区资产占比 9065 数据来源：央行，国信证券经济研究所整理 5 建立分类分段管理框架 在央行履职过程中应用评级结果 与金融监管部门和地方政府共享评级结果 01 对于17级机构开展预警工作，促使大部分银行异常指标回归至行业正常水平 对于8D级高风险机构，区分增量和存量。对增量机构采取早期纠正措施，限期整改，不纠正即处置；对存量机构采取引战注资、不良清收、兼并重组、吸收合并等措施压降 02 在核定存款保险差别费率、发放普惠小微信用贷款、核准金融机构发债、开展宏观审慎评估（MPA）、审批再贷款授信额度、国库现金管理招标等工作中，充分运用央行评级结果 03 定期向地方政府通报央行评级结果和高风险金融机构情况，督促地方政府采取措施化解高风险机构风险 根据需要向金融监管部门共享评级结果，加强监管联动与资源整合 02 01 央行金融机构评级与中小银行风险情况 03 中小银行整体风险可控但经营分化银行信用风险分析模型更新 04 05 银行信用风险深度分析案例银行风险化解与处置 06 投资建议与风险提示 目前我国银行业金融机构类型很多。银行业数据口径可能有差别，但商业银行总资产占银行业金融机构的八成以上，因此趋势差别不大，本部分我们不区分口径差别，统称“银行” 图：银行业金融机构分类 数据来源：金融监管总局，国信证券经济研究所整理 图：不同类型银行总数及样本银行分布 银行数量 纳入样本数量 大行 6 6 股份行 12 12 城商行 125 94 农商行 1613 86 民营银行 19 15 外资银行 41 12 数据来源：金融监管总局，Wind，国信证券经济研究所整理（截至2023年底 近几年银行经营压力较大 银行业总资产增速中枢明显下移 银行面临净息差收窄、信用风险持续暴露等经营压力 最终体现为净利润增速处于低位 图：银行业总资产增速中枢下移图：银行业净息差收窄 200 180 160 140 120 100 80 60 银行业金融机构总资产同比 230 220 210 200 190 180 170 净息差 40 20 00 201120122013201420152016201720182019202020212022 160 2017331 2017630 2017930 20171231 2018331 2018630 2018930 20181231 2019331 2019630 2019930 20191231 2020331 2020630 2020930 20201231 2021331 2021630 2021930 20211231 2022331 2022630 2022930 20221231 2023331 2023630 2023930 150 数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理 20121231 20131231 20141231 20151231 20161231 20171231 20181231 20191231 20201231 20211231 20221231 近几年银行经营压力较大 图：银行不良生成率仍处于较高水平 最早上市的16家银行整体不良贷款生成率 14 12 10 08 06 04 02 00 数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理 数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理 10 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 20230630 整体：银行经营压力增加但风险可控 银行业总资产增速中枢明显下移 银行面临净息差收窄、信用风险持续暴露等经营压力最终体现为净利润增速处于低位 图：银行净利润增速处于低位 150 100 50 00 50 100 150 2015930 20151231 2016331 2016630 2016930 20161231 2017331 2017630 2017930 20171231 2018331 2018630 2018930 商业银行净利润同比 20181231 2019331 2019630 2019930 20191231 2020331 2020630 2020930 20201231 2021331 2021630 2021930 20211231 2022331 2022630 2022930 20221231 2023331 2023630 2023930 数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理 数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理 数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理 11 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 图：银行不良率持续下降 200 195 190 185 180 175 170 165 160 155 150 2015930 20151231 整体：银行经营压力增加但风险可控 监管部门要求银行压实资产质量，银行业整体风险可控 2016331 2016630 2016930 20161231 2017331 2017630 2017930 近几年不良率、关注率持续降低 拨备覆盖率整体而言仍然有一定缓冲空间 我们后面的模型是基于横向对比来筛选高风险银行，因此总体风险可控意味着横向对比是有意义的 20171231 2018331 2018630 2018930 20181231 不良贷款率 2019331 2019630 2019930 20191231 2020331 2020630 2020930 20201231 2021331 2021630 2021930 20211231 2022331 2022630 2022930 20221231 2023331 2023630 450 400 350 300 250 200 2023930 图：银行关注率持续下降 2015930 20151231 2016331 2016630 2016930 20161231 2017331 2017630 2017930 20171231 2018331 2018630 2018930 关注类贷款占比 20181231 2019331 2019630 2019930 20191231 2020331 2020630 2020930 20201231 2021331 2021630 2021930 20211231 2022331 2022630 2022930 20221231 2023331 2023630 图：银行拨备覆盖率超过200 210 200 190 180 170 160 150 2023930 2015930 20151231 2016331 2016630 2016930 20161231 2017331 2017630 2017930 20171231 2018331 2018630 2018930 20181231 拨备覆盖率 2019331 2019630 2019930 20191231 2020331 2020630 2020930 20201231 2021331 2021630 2021930 20211231 2022331 2022630 2022930 20221231 2023331 2023630 2023930 20101231 2011630 20111231 2012630 20121231 2013630 20131231 2014630 20141231 2015630 20151231 2016630 20161231 2017630 20171231 2018630 20181231 2019630 20191231 2020630 20201231 2021630 20211231 2022630 20221231 2023630 分化：部分银行风险较大 图：中小银行不良率较高 大行 股份行 城商行 农村金融机构（右轴） 450 400 350 300 250 200 150 100 050 000 数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理 数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理 12