美国2024年大选跟踪（2）：新罕布什尔州举行初选，德桑蒂斯提前退选

美国2024年大选跟踪（2）：新罕布什尔州举行初选，德桑蒂斯提前退选 研究结论 选情跟踪：1月23日，美国新罕布什尔州（NewHampshire）举行总统候选人初 选。在共和党初选中，特朗普获得54.3%选票，黑莉获得43.2%选票。在选举前，1月21日德桑蒂斯已宣布退选。由于新罕布什尔州在2024年的共和党全国党代会 （RepublicanNationalConvention）被分配了22个代表席位，特朗普将获得其中12个代表承诺，黑莉将获得10个代表承诺。在民主党初选中，拜登获得63.9%选票，菲利普斯（DeanPhilips）获得19.6%选票。 共和党初选进度：为获得共和党总统候选人提名，候选人要在全国党代会获过半数 代表票（1215票）。当下，特朗普已获得2.63%，黑莉获得1.48%。 新罕布什尔州的初选流程： （1）时间：新罕布什尔州州内法律规定，“总统初选在3月的第二个星期二或其他州举行初选前至少7天举行”。尽管民主党试图在2023年将新罕布什尔州初选举办时间挪后，但由于州政府（共和党控制）未配合+州内法律约束，新罕布什尔州依 然在1月23日举行了初选。 宏观经济|动态跟踪 报告发布日期2024年01月28日 孙金霞021-63325888*7590 sunjinxia@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515070001 王仲尧021-63325888*3267 wangzhongyao1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860518050001香港证监会牌照：BQJ932 曹靖楠021-63325888*3046 caojingnan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520010001 戴思崴daisiwei@orientsec.com.cn （2）投票资格：新罕布什尔州举行封闭式初选，各党党员可在本党初选中投票 （更换党籍的截止日期为2023年10月6日），无党派人士可在两党初选中择一投票，也可当场注册党籍。 东方战略周观察：如何理解伊朗近期军事 行动？ 美国2024年大选跟踪（1）：共和党艾奥瓦州党团会议，特朗普胜选 2024-01-23 2024-01-21 （3）投票机制：在预制的选票（由机器计票）之外，新罕布什尔州允许选民，通 过手写选票投给非候选人（write-in）。由于拜登不在预制选票上，本次拜登获得的选票均为手写选票。 （4）代表分配：候选人根据其得票率获得相同比例的代表支持。 为什么关注新罕布什尔州的初选结果？新罕布什尔州自2016年后被广泛视为摇摆州。从人口结构上看，新罕布什尔州以白人选民为主，受教育程度较高；在政策偏 好上，选民总体财政偏好保守，堕胎问题上支持女性选择权（pro-choice）。总体上，新罕布什尔州的初选结果被认为反映了温和派共和党选民的意见。 这次哪里不一样？：民主党可能不认可新罕布什尔州初选结果。此前2023年2月， 民主党全国委员会（DNC）通过了2024年新民主党初选日程草案，提议将南卡罗 来纳州提前为第一个初选州，但新罕布什尔州依然在1月23日举行了初选。作为回应，民主党全国委员会此前表示，不认可本次初选结果、不会根据本次初选结果来分配民主党全国党代会的代表归属。继而，拜登竞选团队也未在新罕布什尔州举办活动，拜登不在新罕布什尔州的选票上。但由于拜登基于选民的手写选票依然获得了多数，民主党全国委员会后续可能会改变立场、基于初选结果分配代表归属。 下一个观测点： （1）2月8日美国最高法院审理特朗普上诉科罗拉多州最高法院将开始口头辩论 （oralargument）环节。 （2）2月24日南卡罗来纳州初选。当下民调显示特朗普依然以62%支持率领先 （黑莉支持率约25%）。总体上我们维持黑莉短期不会退选的判断，因为黑莉作为特朗普的替补，在特朗普参选资格不确定的当下，依然有转正的可能性。但由于南卡罗来纳州是黑莉的基本盘，若黑莉再次败选，对黑莉的信号更为强烈，可能会强化退选的压力。 风险提示 特朗普有关参选资格的司法纷争影响美国共和党提名过程。 东方战略周观察：红海地区风险升级2024-01-14 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 宏观经济|动态跟踪——美国2024年大选跟踪（2）：新罕布什尔州举行初选，德桑蒂斯提前退选 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准 （A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 东方证券研究所 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼 电话：021-63325888 传真：021-63326786 网址：www.dfzq.com.cn 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。