国有石油公司的能源转型困境

VIEWPOINT 2022 能源TR修正案民族困境 石油公司 NOC在 全球能源转型?AUTHORS COVID-19大流行和随后的危机 在石油和天然气(O&G)行业已经提出国家石油公司(NOC)及其政府 有一个明显的困境：(1)成为早期采用者脱碳举措，或(2)采取较慢的措施， “等着瞧”的方法，直到外界压力迫使他们走上脱碳之路。 事实上，解决方案可以是一种策略将可持续性作为NOC的要素 核心业务，为利益相关者创造价值。 TrungGhi 丹尼尔·蒙松 RodolfoGuzman 确认： CesarGarciaBrena,AnthonyKan和PrakasaMulyo NOC机会- 能量转换 - NOC应该成为早期采用者还是应该他们等到价值更加明显？ 是否应限制NOC的生产 每个O＆G公司都必须解决脱碳问题最终，尤其是作为COP26会议 对重型排放者提出了关键问题全球将采取哪些行动。 脱碳的时间、程度和形式承诺将取决于每个NOC的 特定条件和利益相关者。尽管明显缺乏激励和困难 在量化金融和社会长期 脱碳的好处，NOC可以探索几种不同的路径，最终将 成为他们在能源转型。 创建排放清单的过程， 审计它，并建立一个优先的投资组合无论脱碳如何，都必须发生 承诺。一些高价值、低成本的 举措将变得显而易见，因为这些投资组合形成。此外，随着COVID-19危机 平息，机会之窗将为NOC开始转型。那些有尽早开始将收获合作的好处全球能源生态系统。 “能源转型”是一个刺激 监管机构、国家之间的争论很多私人玩家和公众。最近， 也许是由于大流行而加速的，几个国家对净零的承诺 到2050-2060年的碳引发了领先的能源公司宣布他们的路线图 对于这样的野心。虽然道路是明确的许多领先的O&G玩家由于公众 和投资者对更清洁和更环保的信心燃料来源，NOC仍在努力应对是否成为早期的明显困境 采用者或等到外部压力公司致力于脱碳。 NOC的作用必须进入全国议程讨论，以解决以下问题: -NOC在全球应该扮演什么角色能源转型? 碳氢化合物或成为多样化的能源持有? -随着世界转向电动汽车，将那些无法适应面孔的能量玩家对他们生产的需求下降？ -什么样的脱碳速度是负担得起的发展中国家？如果没有这样的国家 负担得起的步伐，NOC应该扮演什么角色？ 对地址的压力一种新的能量路径 发展中国家面临财政压力 由于石油价格从每桶100美元以上下跌 2014年11月至2016年2月27美元，尤其是在政府预算沉重的国家 依赖于与碳氢化合物相关的收入。作为价格开始回升，COVID-19危机 也带来了需求量的崩溃 如价格。受欧佩克产量影响的国家配额进一步削减了O&G的销售额。在这种情况下，脱碳计划 长期福利从优先事项列表中删除 尽管来自金融市场的压力，活动家，国际合作组织，甚至 发达国家的政府。以满足脱碳目标，一些国家会 不得不取代廉价的煤炭、燃料油，甚至发电水平的天然气，以及 这将有一个相关的成本，大多数国家不愿意在 这个危机时刻。 大流行已经过去两年多了，大多数今天的NOC正在走出生存模式，以及他们反对完全拥抱的主要论点能源转型是成本的，或者是 脱碳项目在 Theshortrun.withoutimmediatepressurefrom 股东和/或国家政策、NOC 没有动力显示加速 减少温室气体(GHG)的兴趣 排放量(见选定NOC的碳排放量，如图1所示)。尽管有公告 表现出改变的雄心，很少 领先的NOC采取了大胆的步骤来开发脱碳的长期战略。事实上，虽然 国际石油公司(IOC)精简 他们的投资组合专注于更有利可图的资产和低碳发展，NOC将最 可能会增加他们的投资组合，因为他们合并一些剥离资产到他们的账簿上。这将 向NOC施加压力，要求其继续支持国家议程(包括自然安全 资源和经济增长)，同时支持不断增长的对净零野心的推动他们各自的国家。 在这个观点中，我们概述了三个方面 NOC可以将紧迫感嵌入到加速能源转型： 1.收入可持续性。 2.可持续资金。 3.国内优先于国际压力。 1.收入可持续性 石油需求预计将在明年达到峰值十年，影响自然货币化 市场中的资源和生产 高成本资源。随着市场变得更关注可持续性和碳 排放，范围1至范围3排放目标减少了NOC的收入池，以及 图1.石油行业参与者与能源相关的碳排放量 能源相关二氧化碳排放量达到峰值由于后COVID经济复苏... 客户的需求减少了寻求可持续性。 虽然一些NOC仍然有显著的低 成本储备，大多数将承受成本压力作为浅水和常规资源 fieldscontinuetodenety.Shiftstohigher-cost 深水、页岩和强化石油的生产 恢复(EOR)将需要更高的资本支出和应变那些O&G生产国的财政 最依赖碳氢化合物的提取 收入。随着国际石油公司重新平衡他们的探索具有碳强度标准的投资组合，一些 碳密集型区块可能失去吸引力 因此，一些NOC石油资源将被搁浅。 一些NOC率先减少 波动性。一个例子是Ecopetrol的收购Isagen，一家领先的水力发电公司和变速器公司。这一多元化举措 将转移哥伦比亚石油公司的 来自中游资产(管道)的收入达到40% 或能量传输。 2.可持续供资 对NOC的负面财务影响将会到来 不仅来自收入，还来自支付更高的收入随着资本市场的转移，他们的债务收益率投资者偏好和舆论成本 清洁能源的压力。可持续的，更低的- 利息债券将无法发行 对于没有公司的碳密集型公司降低温室气体排放的承诺。 ...而一些NOC是最大的贡献者这些二氧化碳排放 与能源相关的温室气体排放，GtCO2上游CO2排放量，公吨CO2（2021年） 废物 燃烧产生的CO2 甲烷 煤炭 一氧化二氮 工业流程 天然气 油 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 20012003200520072009201120132015201720192021EquinorPetronasEniBP雪佛龙石油公司Aramco中石油 来源：ArthurD.Little，公司网站 尽管NOC的财务前景严峻 和其他O＆G玩家仍然碳密集型投资组合，对于那些 利用创新和技术进步 提高效率并采用循环经济 process.Forexample,whilemanycompanies 寻求多元化的核心业务 O&G开采和生产，美国能源公司Oxy仍然忠于其核心业务同时利用碳捕获和储存来 通过EOR方法提高其石油产量。 Oxy目前报告最大的陆上直接其EOR生产领域的碳捕获， 据报道，有一天它将捕获100万吨/年二氧化碳。有了这样的创新，可持续的资金仍然是可能的。 一些国家石油公司已经投入巨资构建低碳投资组合。这提出了一个快速增长和越来越有吸引力的资产 为希望继续前进的潜在投资者开设的课程脱碳潮流。复苏 对资产平台和私人资产感兴趣近年来的所有权基金呈现NOC有机会资助他们的尝试 在来自以下国家的支持下进入低碳项目具有绿色授权的机构投资者。 此外，一些国家石油公司已经在关注通过撤资或分拆筹集资金 他们的低碳投资组合。例如， 意大利跨国O＆G公司Eni最近 宣布计划通过IPO出售其30％的股份零售、可再生能源和移动部门，丰富。此次出售将使埃尼能够筹集资金以进一步开发完全脱碳能源产品 并释放现金流以支持其正在进行的转换。 3.国内优先于国际压力 大多数NOC的生产成本低于他们的私人同行，并可能投资于更长期的脱碳 项目，但他们的政府可能不愿意牺牲短期收入。显然， 一国经济中NOC的相对规模会影响他们参与的程度 改变能源景观。而IOCs可能更灵活地改造自己 成为多元化的能源公司，大多数NOC 仍然承担着他们分配的角色的负担他们国家石油资源的管家，有 扩大他们的能量输出矩阵的空间很小。这可能会在未来放松，因为更新 政府对净零的承诺 碳排放和化石的逐步下降 燃料为基础的能源作为一部分COP26.In 在这种情况下，NOC可能会发现自己受到了压力成为实现国内碳排放的关键驱动力 减排KPI支持国家议程。 虽然围绕优先事项的这种困境阻碍了 许多NOC加入他们的同行在一个积极的剥离某些核心业务和 追求可再生能源途径，一些 领先的NOC已经做出了一个有意识的决定创造新的商业机会选择，其中 一小部分资金将用于开发可再生能源及相关技术。这一策略可以使NOC在传统和可再生能源和 吸引绿色资金来支持他们的增长 以及向更绿色和更清洁能源的多样化。此外，许多NOC正在探索(一些 已经建立)企业风险 资本，这是NOC保留 在相邻和变革性中的次要作用业务同时仍保持坚定的核心通过创新和技术实现的业务。已经发展国际化的NOC 战略还需要采取可持续的确保其国际投资组合的战略 保持竞争力，就像IOC一样。 潜力变压器工具 虽然可能有几个想法和工具支持公司管理困境 NOC面对，我们提供两个重点领域：(1)碳- 减少激励和计划，以及(2)生态- 社会转型。 1.碳减排激励与规划智能(AI)和机器学习(ML) 预计将在#年将电源效率提高15% 大多数NOC仍然缺乏特定的长期和中期术语碳目标，以及 减少温室气体排放的项目。不仅 到目前为止，温室气体税未能达到许多发展中国家的人口，碳- 在许多国家，密集能源仍然得到补贴。国家和他们的NOC仍然在 分销。相信石油产品 必然会导致NOC的收入降低仍然嵌入在许多决策的头脑中制造商。 一些国家石油公司，如Pemex，正在升级他们的炼油厂努力减少他们的 精炼产品的进口，从而减少原油出口。然而，这些投资，会增加排放，反而可能是 引导到更清洁和更有利可图的 如果有一个整体的、全公司的项目对脱碳的承诺。类似的 情况可以在电力部门看到，在那里发展中国家仍然更喜欢更便宜的电力来自煤炭，而可再生能源被视为为“富裕国家”保留。 补贴之间必须有一个平衡(因此电气化对所有公民都是可能的)和净零碳的宏伟计划( 将给政府带来巨额税收负担 implications).Thepotentialexiststhatnations 致力于实现零净目标的人将对那些没有征收碳关税的人。实施国际碳 市场符合第6条 《巴黎协定》可能进一步加重发展负担缺乏全面的国家 国际支持帮助这些国家 为低碳能源项目融资和采用相关技术。 在组织规划方面，数字化转型将是一个基本要素 碳减排。作为数据驱动的决策接管传统的管理任务，NOC将能够更好地识别和利用效率 机会。例如，根据 凯捷研究所研究，人工 未来三到五年将减少浪费 在所有形式中。同样，预测性维护可以通过预防延长资产的使用寿命 突然的故障，包括那些可能导致排放泄漏和智能建筑 可以采用技术来减少能源消费也是。 2.生态社会转型生态系统在 能源部门，当谈到能源过渡。政府正在考虑驾驶经济复苏，特别是在 COVID-19大流行。研究表明能源转型、脱碳和净零 倡议为重要工作铺平了道路 劳动力的创造和技能提升，包括围绕数字化。从简单而高 影响甲烷减排项目碳封存和制氢，国有企业需要投资, 技术转让联盟，资本来自 生态系统中的各种参与者，包括传统上与 能源部门以及现在 汇聚到该部门。这些可能包括增材制造、AI/ML和高级材料等。 NOC的路线图去中心化 尽管难以量化收益 (尤其是在财务方面)来自排放-减少行动，NOC可以探索几个最终会成为一个选项 他们在能源中的作用的可行路线图 transition.Thespeedofchangewilldependon 规模、对预算的影响和国家议程。 拥有可再生能源作为其一部分的NOC 他们的投资组合将需要额外的规划以确保他们有足够的现金流 他们的核心业务。在所有情况下，NOC都可以通过与经验丰富的人合作来降低他们的风险 行业参与者和技术提供商，a 应该产生更好回报并具有 比投资于研发更短的时间范围 他们自己的。此外，即将到来的革命电移动性将改变能量矩阵 重要的是，那些早期开始的NOC 向公共充电的转换将 相对于公用事业有优势。 NOC考虑的举措