HJT行业近况专家解读

HJT行业近况专家解读20240110_原文2024年01月10日22：25 发言人100：00 本次会议仅限国投证券股份有限公司白名单客户参与，会议内容仅代表专家个人观点，不代表国投证券及分析师观点，不允许以任何方式对外泄露，违者，国投证券股份有限公司有权追究法律责任及一切经济损失。各位投资者，大家晚上好啊，非常感谢大家抽出晚上的时间来参加这次电话会。我是国投能源组的光伏研究员王璐，我们本次是请到了龙头的组件厂商的前电池片的技术经理，来帮我们分享关于异质节相关的话题。 HJT行业近况专家解读20240110_原文2024年01月10日22：25 发言人100：00 本次会议仅限国投证券股份有限公司白名单客户参与，会议内容仅代表专家个人观点，不代表国投证券及分析师观点，不允许以任何方式对外泄露，违者，国投证券股份有限公司有权追究法律责任及一切经济损失。各位投资者，大家晚上好啊，非常感谢大家抽出晚上的时间来参加这次电话会。我是国投能源组的光伏研究员王璐，我们本次是请到了龙头的组件厂商的前电池片的技术经理，来帮我们分享关于异质节相关的话题。我这边先抛砖引玉问几个小问题，然后等会儿把这个提问的机会给线上的投资者。专家您好，我们想先从第一个问题就是想先了解一下，最近哪一些厂家他的益智企业，他们的这个成本跟良率表现的比较好，然后包括现在这个一直节产品的转换效率和topcall是一个什么样的一个对比的情况，包括在这个同尺寸同规格下，就一直结合topdown组件的这个功率一个对比的一个现在的一个现状。对，这个是第一个问题。 发言人201：19 好的，一之杰这一两年确实这个技术的进步比较大，包括这个薄片化、银包铜、0BB，甚至一些光转膜这个低音化的技术，确实这个技术这一两年确实发展的比较快。那目前在整个在在量产推广过程中，比较突出的，主要就是华盛和东方生这两个厂家，因为他们确实在这方面投入比较多，华盛目前落地的产能有八个G网进场设备应该接近15个G瓦了。那东方日升的话，目前落地的产能有三个G瓦左右，他们基本上基本上引领着这个行业在量产方面的技术往前推。我们知道虽然说不管是隆基还是通威，这些龙头企业在异质结的技术方面，确实投入的这种研发也比较多。但是他们在量产方面的这种进展，确实不如华盛和东方日升做的更多一点，因为他们是专注于做这个东西的。 发言人202：37 是这样子，目前的话一字节的主流功率18272版型的话目前可以做到585到590瓦之间。那目前相比topcount的话，同版型的主流功率topcount应该在570570到580之间。应该主流还在5755瓦左右。另外相比较一只节的话，还是有十瓦以上的这个差距。那从组建的这个招标的价格也能看出来，功率高了，它价格相对也得也比较高一点。 发言人203：17 转换效率的话topcn的话测试的是比较高，因为各家测试的这个标准都不一样。Topcn的话目前宣称的转换效率可以做到25.561字节其实也差不多，但是相比较之下，一字节的功率要比它高，这是因为这本身测试就有一些差异。另外在封装方面topcount可能也有一些损失。这样子的，基本上情况就是这样。 发言人103：50 明白，好好，那总结来说就是说一直企业跟topCOM电池片现在量产的效率都比较接近，在25.52506上下。然后组件功率上来看的话，一直结是比topon大概高了十瓦左右，大概是这个意思就能赚掉。 发言人204：07 是的。 发言人104：09 好好好，这个是我第一个小问题。第二个就是想想请教一些关于产能产量方面的，行，麻烦专家帮我们梳理一下，二三年包括24年就是各家一直节厂商它的设备进场的情况，然后还有包括像24年这些产能的一个展望，然后包括产量的一些情况。 发言人204：33 好的，二三年的话目前来看，整个到年底之前，产能的话应该接近30个G瓦。一之前目前比较突出的是华盛，华盛的产能应该可以做到了八个G瓦。那东方日升可以做到3个G瓦，爱康的话也可以做到3个G瓦。金刚的话它没有去扩线，还是原来的老线，还是2.4个G瓦。通威的话在老线的基础上，它也加了一条新线，目前也是2.4个G瓦链升。 发言人205：13 虽然说我们看到其他的玩家，包括练声、国电投，甚至海润、明阳，虽然说他们计划的规划的产能都在五个G瓦以上，但是他们开工了以后其实进的这个腺体并不多。因为也是受限于目前一直杰的整个的技术还在发展中，所以也不想过早的去投入，也要等技术稳定下来。目前面生的话也是一个新玩家，有1.8个G瓦，国建投也是1.8个G瓦，海运的话有3.2个G瓦，明阳智能也投了2.4个G瓦，基本上加起来差不多接近30个G瓦左右这样的产能。 发言人206：04 我们展望24年的话，24年的话如果说一直杰的这几个技术，包括0BB，目前看来银包铜是没有问题了。0BB的技术如果验证成功，并且在这个量产过程中推广的比较顺利的话，我们预计荔枝节。荔枝节的话在24年底之前应该会接近100个G瓦的整个的产能会落地，当然还有一部分要依赖于设备的价值量。如果能再降一点的话，这个可能我们的期待会更好一点。 发言人106：46 明白，非常清晰。总结来说就是说二三年已经进场的设备大概是在30个G瓦左右。然后24年的话，您是展望大概有能够增加到100G瓦，是这个意思对吗？ 发言人207：01 是的。 发言人107：02 好的，谢谢专家。我第三个问题就是想请教一下，行业里面有没有意志节一些玩家他有退出或者是延期的一个情况。然后这个情况多不多？有哪些家？然后嗯主要原因是什么？ 发言人207：19 肯定有退出的，这个退出的尤其是一个明显的我们看到海洋素材，它基本上就算是退出了，也公告了。其实这个退出也是有有原因的，一个是本身也是很多的玩家也是想借助于这个光伏的热点把自己的资本炒作起来。发现这个东西刚开始入的时候是确实看到很红火。但是进来以后发现不是那么简单的那么回事。而且正好遇上了光伏的这个呃淡季，而且是很冷的这个季节，所以说有一部分退出。 发言人207：59 而且后续我们看到这个退出只是一方面，更多的是延迟。我们看到不管是很多的公司，像这些海润包括华盛东方，他们比方说宣称的哪个基地，我的五个G网，我的八个G网开线了。其实开线了他进去也就是两三条线。所以说这个不管是延迟还是有退出这个现象是正常的。因为一直节目前的还是受限于它的盈利能力还并不是很充分，还是比topcn要差。尽管我们看到一只杰在订单端的这个溢价可能要高，但是这个溢价也是有不确定性的。另外技术的发展的节点还没有到来，所以这也是退出和这个延迟的最主要的原因。 发言人108：57 明白，说到这个溢价跟这个成本，我想请老师分析一下现在的一个一直杰他们的一个盈利情况。就是现在的一直节相比于pork，比如说从组件端或者是电池片端来看，它的溢价是多少，然后成本又高出了多少。 发言人209：18 现在我们近期看啊，国内招标的这些组件的溢价，一字节普遍比topcn要高出1毛到0.15元，甚至个别可能要高出两毛钱。但这个不多，但这个高出的这么多的话，我们认为这里边有一些感情分在里边。就是说行业对一支节的这种技术的支持也能看到，当我们看从它的功率来推算的话，你功率高出10瓦，其实合理的溢价应该在五分左右。如果高出一毛钱，那这里边就有感情分在里边儿了，所以这也是我们谈到的是这种不确定性，这样子的。 发言人110：05 明白，那现在的这个一字节的成本比这个pork或者是比topcow相比是大概是在一个什么水平呢？发言人210：13 目前实际的量产成本还是比较高的，就是一只节要比topcount的这个电池端的成本基本上要高出将近五分钱，就是五分钱左右。这样的话导致你的一肢节本身它这个封装的技术相对来说比跟topcount当然也接近，但是比top康的要求可能会更高。比方说后续还有一些光转膜这些技术的。所以说其实top康的盈利能力，虽然说这个一毛钱的溢价可能能保证一下公司有盈利有一定的盈利能力。但是这也是最近期的，而且目前一枝节的产能也比较小，另一方面也是物以稀为贵。那后期如果一枝节真正说它的规模释放出来的话，我们认为这个溢价还会进一步的缩短，不会高于不会一直会高出这么多的。 发言人111：21 明白，那专家就是说到这个高出了十瓦的功率，然后理应高出。比如说您讲到五分钱的这个售价，其实这个的话就想类比到这个topdown。就是我看到近期的数据，像这个topcount的182的72版型的双面组件的价格是比这个park的应该是高了五分钱左右。 发言人211：44 五分钱左右。 发言人111：46 对，那他们两个的这个功率差现在是在多少呢？发言人211：51 目前破壳的这个同样版型的话，破壳的功率在550瓦。那一节的功率的话有一点区别，就是领龙头的话像金科，像这个君达他们这个出的电池片的话，君达当然没有组件，他出的电池片做出来的功率能够做到575瓦。但是还有一部分目前产线还没有调试到完全最佳状态的话，它的功率可能也就是570瓦。这样算下来我们算top抗应该比poke高出20瓦左右。那为什么说高出但是高出20瓦，就为什么这个价格才高出五分钱？这个里边也侧面反映了一部分在制造端的这种这种不平衡，就是topdown的话可能更多一点。 发言人212：48 这样破壳的产能，我们中间年终曾经出现了一段时间破壳，反而这个硅片买不到。就是说整个这个痣到端的和和这个电站端，这种产能和需求的不平衡的，有时候也会造成这种结果的。但是年底到年底我们看到破壳基本上出清的速度非常快，就是破壳现在基本上招标的也很少了，就说明年就可能就面临着出勤的危险。毕竟是功率是比较低，这样的话其实这个五分钱确实对topcn来说有一点儿不太公平，是这样子的。 发言人113：37 明白，非常清晰。好的，请这个会议助理播报一下提问方式，如果线上有投资者提需要提问，也可以加入进来。大家好，如需提问电话端的参会者，请向话机上的星号键再按数字一，网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。 发言人114：05 大家好，如需提问电话端的参会者，请向话机上的星号键再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。谢谢专家。我还继续刚刚的这个提问。想请教一下，就是现在除了像华生、日升这些做的，就是专门做一直节做的比较好想问一下行业内的龙头厂商，比如说像隆基、通威，他们这些厂商的一直节的进展怎么样？包括他们的产线规模，然后效率情况，然后技术进展等等这些方面的。 发言人214：54 好的，其实隆基和通威目前的侧重点是在一字节的研发中。当然他们自己也各有侧重。比方说隆基前期在这个电镀铜也做了，那后期有一部分还做了这种激光转印。目前的话跟第二其实也一直在合作这方面的在推进这个东西。那通威的侧重点是一直没有放弃这个建筑铜，跟太阳井的合作一直在继续。他下一步可能还在中式线上要外外褂一套电镀铜的设备。 发言人215：34 但是这些龙头厂商目前的精力仅仅限于在这个研发过程中，他们的主要的精力还是在当下最赚钱的。比方说通威的目前的精力主要是放在了组件的扩产和硅片的硅硅料的扩产上。隆基的经历更大一部分是放在BC电池上这部分。 发言人216：04 所以说在一字节方面，虽然说隆基确实创造了很多的记录，包括这个一字节的记录，包括不管是P型硅片还是N型硅片，都是创造了一直节奏记 录。但是这个只是在这个研发过程中，在量产过程中的话，他们毕竟没有这个出货量。农机基本上没有现在没有出货。通威的出货量也是很少的，也仅限于几百十个兆瓦左右。这样的话我们看还是要在一直节的发展阶段的话，还是要看这个量产方面的龙头，包括这个华盛和这个东方日升，甚至后来的像这些练声，我们都值得我们去关注的。因为他们没有别的可做，就是专注做一只节。 发言人216：54 它不像这些大龙头，目前一只节还不赚钱，所以说他没有精力去投入这方面。投入的太多的话，投入的少了对他们来说没有什么多