创始人团队大幅增持，重振市场信心

阿里巴巴：创始人增持与公司回购彰显信心，淘天集团调整焕发组织活力

创始人团队持续增持与公司回购策略

• 马云与蔡崇信的股票增持：阿里巴巴集团创始人马云与蔡崇信在2023年第四季度分别大幅增持公司股票，其中蔡崇信购入约1.51亿美元，马云购入约5000万美元。
• 阿里巴巴股票回购：2023年度，阿里巴巴进行了大规模的股票回购，总价值达约95亿美元（折合人民币680亿元），回购了共计8.979亿股股票，这是中国互联网行业回购力度最大的一次。

淘天集团组织结构调整

• 新任CEO吴泳铭：接任淘天集团CEO，推动集团启动新一轮调整，旨在年轻化管理团队，释放组织活力。
• 部门重组与负责人变动：原业务中心更名整合，新增服饰发展部，形成六大独立事业部，包括用户平台、淘宝、天猫、M2C、淘宝直播及内容等部门。各部门由不同高管领导，如吴嘉、谌伟业、刘博、刘一曼、汪庭祥、程道放分别负责不同的业务领域。

盈利预测与估值

• 收入与利润预测：预计2024-2026财年收入分别为9533亿、10207亿、10826亿元，增速分别为9.7%、7.1%、6.1%，复合年增长率（CAGR）为7.61%；非通用会计准则（Non-GAAP）下归母净利润分别为1738亿、1931亿、2110亿元，同比增速为20.7%、11.1%、9.3%，CAGR为13.6%。
• 估值分析：结合公司1月23日收盘价，Non-GAAP归母净利润的PE分别为7.9倍、7.1倍、6.5倍。

风险提示

• 市场竞争加剧风险
• 中美贸易摩擦加剧风险
• 公司运营风险

总结，阿里巴巴通过创始人团队的增持与公司的回购策略展现了对未来的信心，同时，淘天集团的组织结构调整则体现了管理层对释放组织活力与年轻化团队建设的重视。公司预计在电商与AI云计算领域保持竞争优势，并且随着电商竞争格局的改善与AI大模型的应用，有望进一步推动业务增长。然而，市场仍面临一定的风险挑战，包括激烈的市场竞争、贸易环境的不确定性以及内部运营风险。