投中统计：2023年中国并购市场统计分析报告

www.chinaventure.com.cn 投中统计： 2023年中国并购市场统计分析报告 投中研究院 2024.01 1 CONTENTS 01/ 02/ 03/ 04/ 中企并购市场数据分析 私募基金以并购方式退出概况中企并购市场重大案例 中企并购市场行业地域分析 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 2 核心发现 2023年并购脚步放缓，上市公司参与完成并购占 比26.85%，相较22年有所提高。 本年度共计303支私募基金以并购的方式成功退出，其中披露交易金额的有194支，基金回笼金额回升。 受大额案例影响，公用事业交易规模排名第一，金融、能源及矿业交易规模排名靠前。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 3 01/ 中国企业并购市场数据分析 2023年，中企并购市场整体走低，交易规模跌至近几年最低值，跨境交易规模均值同比降幅近五成。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 4 并购市场宣布交易年度趋势 2023年披露预案6,460笔并购交易，同比下降18.33%；当中披露金额的有4,764笔，交易总金额为2,157.84亿美元，同比下降26.43%。并购市场整体活跃度下滑。 2017年-2023年中企并购市场宣布交易趋势 11000 8800 6803 5666 7506 6008 6483 6854 8210 5750 7910 6460 8000 6000 6779.24 6600 4421.75 4028.02 4400 53245147 4764 5130 4356.99 4000 6600.72 2200 2000 2933.23 2157.84 00 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.01 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 5 并购市场宣布交易月度趋势 2023年12月，并购整体较上月相比，涨幅显著。2023年12月，披露预案792笔并购交易，环比上涨32.89%，同比上涨10.61%；当中披露金额的有614笔，交易总金额为329.18亿美元，环比上涨40.49%，同比下降0.15%。 2022年12月-2023年12月中企并购市场宣布交易趋势 1100 880 660 716 627 458 525 502 514 593 530 627 494 792 614 596 800 600 440 220 465 281 337 237 478 323404 293 513 380 280 478 510 400 234.31 329.18 200 329.66 173.41 188.41 0 12月1月 2023 0 176.68 160.00 122.92 146.01 130.03 175.67 174.10 147.10 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 披露并购金额(亿美元)披露金额案例数量（笔）案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.01 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 6 并购市场完成交易年度趋势 2023年交易规模再度下滑，并购交易数量出现回落。2023年共计完成3,434笔并购交易，同比下降 34.96%；当中披露金额的有2,174笔，交易总金额为 1,514.29亿美元，同比下降20.07%。 2017年-2023年中企并购市场完成交易趋势 9000 49945280 5500 7200 5400 37753706 30052943 4158 4137 3463 29732925 2563 4400 3434 3300 3600 2174 2200 4638.41 3738.03 3415.86 2714.63 2696.95 1894.60 18001100 1514.29 00 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.01 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 7 并购市场完成交易月度趋势 2023年12月，共计完成295笔并购交易，环比上涨16.60%，同比下降35.31%；当中披露金额的有265笔，交易总金额为193.47亿美元，环比上涨29.80%，同比下降11.06%。交易规模达到近半年最高值。 2022年12月-2023年12月中企并购市场完成交易趋势 850 680 510 456 276 337 305 440 361 300 268 250 253 295 500 400 300 340 217.54 170 160 212 151 235.95 157 162 200 175 232 162 208 166 185 172.74 143 221 265 200 193.47 100 149.05 0 12月1月 2023 0 100.20 117.35 71.02 87.94 112.25 86.66 104.93 82.73 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.01 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 8 02/ 私募基金以并购方式退出概况 2023年，共计303支私募基金以并购的方式成功退出，其中披露交易金额的有194支。2023年，私募基金退出数量同比下降 24.44%，回笼金额同比上涨22.13%。 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 9 私募基金以并购方式退出回报 2023年，共计303支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额605.06亿元。 2023年7月26日，中信里昂资产管理有限公司收购深圳传音控股股份有限公司（688036.SH）6.36%股权，源科投资旗下源科（平潭）股权投资基金合伙企业（有限合伙）作为基金成功退出，回笼金额54.75亿元。 2017年-2023年私募股权基金并购退出数量及回笼金额 2500 925 1000 2000 750 1500 1000 500 751 756 784 722 401 303 947.29 926.46 1328.25 1016.42 609.00 605.06 250 495.42 500 00 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 披露并购金额(亿元)退出数量（支） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.01 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 10 私募机构基金以并购方式退出案例 2023年12月4日，南京钢铁集团有限公司收购南京南钢钢铁联合有限公司60%股权，上海复星产业投资有限公司作为机构成功退出，回笼金额45.27亿元。 2023年12月21日，中国华融资产管理股份有限公司 （02799.HK）收购招商局公路网络科技控股股份有限公司（001965.SZ）5.78%股权，中新基金旗下重庆中新壹号股权投资中心（有限合伙）作为基金成功退出，回笼金额30.10亿元。 退出标的 CV行业 金额（亿元）退出机构 基金 2023年私募基金并购退出部分案例 传音控股 通信通讯 54.75 源科投资 源科（平潭）股权投资基金合伙企业（有限合伙） 南京钢联 传统制造 45.27 上海复星产业投资 - 招商公路 公用事业 30.10 中新基金 重庆中新壹号股权投资中心（有限合伙） 世纪华通 文娱传媒 28.68 火线资本 上海曜瞿如网络科技合伙企业（有限合伙） 鑫芯半导体 电子信息 26.32 国泰鑫能 徐州睿芯电子产业基金（有限合伙） 南京国际 房地产 20.61 信达风 嘉兴梁茂投资合伙企业（有限合伙） 华泰保险 金融 18.08 天风天睿 - 润能新能源 公用事业 14.40 深圳华润资本 广东润创新能源股权投资基金合伙企业（有限合伙） 鑫芯半导体 电子信息 13.37 国泰鑫能 徐州昊芯半导体产业基金（有限合伙） 新潮能源 能源及矿业 10.03 杭州微米投资 宁波吉彤股权投资合伙企业（有限合伙） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.01 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 11 03/ 中国企业并购市场重大案例 2023年，超10亿美元规模完成并购交易21笔，超 1亿美元完成并购案例278笔，其中交易规模最大的是长江电力（600900.SH）收购云川水电100%股权。 Copyright©投中信息 www.cvinfo.com.cn 12 境内完成并购大额案例 2023年1月10日，中国长江电力股份有限公司 （600900.SH）收购三峡金沙江云川水电开发有限公司100%股权，交易金额119.04亿美元。通过本次交易，长江电力在长江流域的联合调度能力将进一步增强，突出水电主业地位。 2023年11月23日，周大福企业有限公司全资附属公 司要约收购新创建集团有限公司（00659.HK） 74.79%股权，交易金额34.34亿美元。 被并购方 CV行业 金额（亿美元） 并购方 股权 2023年中国境内完成并购案例TOP10 云川水电 公用事业 119.04 长江电力 100.00% 新创建集团 金融 34.36 周大福企业 74.79% 鲁西矿业 能源及矿业 25.10 兖矿能源 51.00% 南京钢联 传统制造 19.05 南钢集团 60.00% 银泰黄金 能源及矿业 18.20 山东黄金 20.93% 中信股份 金融 17.44 中国华融 5.01% 金沙酒业 消费 16.67 华润啤酒 50.58% 中节能环境 公用事业 15.34 节能环境 100.00% 广东建工集团 建筑建材 15.23 粤水电 100.00% 盐港港口运营 物流运输 13.97 盐田港 100.00% 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.01 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 13 跨境并购数据趋势 2023年共计完成125笔跨境交易，同比下降4.58%；当中披露金额的有89笔，交易总金额为119.26亿美元，同比下降49.27%。 2023年并购市场整体低迷，临近12月，并购交易数 量、交易规模均呈上涨走势，期待24年延续此趋势，为并购市场带来新的春天。 2017年-2023年中企参与跨境并购完成交易趋势 2500 334 350 305 298 234 210 189 195 189 131 125 125 134 88 89 312.14 192.15 235.07 119.26 2000280 1500210 1408.17 1000140 919.14 614.08 50070 00 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 披露并购金额(亿美元)案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.01 Copyright©投中信息www.cvinfo.com.cn 14 跨境并购案例 2023年，完成跨境并购案例125笔，其中出境并购73 笔，入境并购52笔。 2023年7月21日，沙特阿美全资子公司AramcoOverseasCompa