【天风轻纺】力诺特玻：收并购或打开海外市场，回购股份彰显信心

【天风轻纺】力诺特玻：收并购或打开海外市场，回购股份彰显信心 ■公司于埃及TheEuropeanAmpoulesCompany（“EAC”)股东签订《》，拟以现金方式收购EAC51%股权，EAC为埃及知名药玻，目前我国药玻出口至海外关税较高，而公司药玻产品力全球领先，此次收购有助于拓展海外市场。 ■开展股份回购，回购总金额5000-6000万元用于股权及计划或员工持股计划， 【天风轻纺】力诺特玻：收并购或打开海外市场，回购股份彰显信心 ■公司于埃及TheEuropeanAmpoulesCompany（“EAC”)股东签订《》，拟以现金方式收购EAC51%股权，EAC为埃及知名药玻，目前我国药玻出口至海外关税较高，而公司药玻产品力全球领先，此次收购有助于拓展海外市场。 ■开展股份回购，回购总金额5000-6000万元用于股权及计划或员工持股计划，彰显长期发展信心。 ■基本面：23Q4外销传统耐热玻璃修复，24年管制瓶延续景气，模制瓶蓄势待发，业绩亦迎向上拐点，24原材料、能源价格下行释放业绩弹性。 ■行业：低转中为主旋律，药玻行业234亿元、800亿支，预测目前中硼硅药玻渗透率12%-15%，参考海外50%+渗透率，预计中硼硅行业规模翻倍空间。 ■管制瓶：赛道持续景气，2023H1同增37%，中硼硅药玻毛利率30%+，24年上市募投16亿支产能持续释放，中、低硼硅拉管制管能力持续提升，具备5000吨中硼硅玻璃管产能，有望明显优化成本。 ■模制瓶为重要品类补充：公司正积极获得中硼硅模制瓶转A证号，截至23年8月，完成200多家走访及80家送样、同意开展相容性实验18家，同意关联审评审批4家，正式启动关联3家。 目前模制瓶产能约5080吨，中短期释放6.3亿吨（5条），中长期三期项目可实现12万吨，预灌封注射剂2亿支，光学玻璃7000吨，共计产值20亿。 ■公司发力中硼硅药玻，客户资源、成本效率及产品壁垒优势领先，预计23、24年归母净利润分别为0.9/2.2亿，PE分别为47X、19X。 —————- 欢迎交流|天风轻纺团队