【兴证建筑】罗曼股份：MR内容制作稀缺技术标的，Vision Pro生态参与者打开成长新周期

【兴证建筑】罗曼股份：MR内容制作稀缺技术标的，VisionPro生态参与者打开成长新周期 我们认为从技术、IP合作方、估值三个维度而言，公司都将是苹果VisionPro生态圈打造中稀缺的内容制作技术标的，市场并未充分认识公司价值。 当前时点坚定看好公司，建议布局在公司高成长的起点。1、AVP生态的建立有赖于优质内容的制作技术服务商。VisionPro生态闭环 【兴证建筑】罗曼股份：MR内容制作稀缺技术标的，VisionPro生态参与者打开成长新周期 我们认为从技术、IP合作方、估值三个维度而言，公司都将是苹果VisionPro生态圈打造中稀缺的内容制作技术标的，市场并未充分认识公司价值。 当前时点坚定看好公司，建议布局在公司高成长的起点。 1、AVP生态的建立有赖于优质内容的制作技术服务商。 VisionPro生态闭环的建立不仅仅是苹果高超的硬件设计能力，更有赖于苹果强大的生态建设能力——硬件的成功必然要体现在给用户带来更真实、更身临其境、更震撼的效果体验，而这种体验又必然对内容提出更高的要求，因此我们认为后者是AVP生态闭环成立的关键。 优质的内容并不能依靠过去十余年很多低端的AR/VR技术进行生成和转换，具有全球领先MR技术的公司必然在AVP生态圈中具备极强的产业链价值； 2、Holovis合作方Mira被苹果收购，与苹果合作有望加深：2023年7月，苹果收购头显设备公司Mira，后者是Holovis在大阪马里奥赛车主题乐园项目当中的硬件合作方，Mira被苹果收购或标志Holovis与苹果合作有望进一步加深； 3、21年公司就与Holovis成立合资公司（70%）布局国内MR市场，获得Holovis全部22项专有技术的国内授权，开展业务布局已久、棋先一招。 我们认为公司在国内B端、G端市场将不断有新的XR订单突破。 另外随着苹果VisionPro发售和生态完善，国内厂商也一定会跟随这一人机交互方式的巨大创新。 而罗曼股份在国内，拥有姚记、上海电影、Bilibili、游族等优质IP合作方，我们认为公司在国内MR应用/内容制作中同样值得期待！ 4、Holovis是国际领先的、稀缺的技术标的，项目经验丰富。