【东吴煤炭孟祥文】推荐广汇物流：将淖铁路通车兑现，运量增长铸就疆煤外运大动脉

【东吴煤炭孟祥文】推荐广汇物流：将淖铁路通车兑现，运量增长铸就疆煤外运大动脉 核心催化：1月15日将淖铁路正式通车，联通红淖铁路，将有效破解准东和三塘湖煤炭外运难题，我们假设23-25年红淖铁路货运量为930 /2100/2300万吨，增速有望大幅提升。 “将淖红”线路，较“乌将-兰新”线路运距大幅缩减。 将淖铁路建成后，原准东地区货物若从将淖-红淖线出疆将比从 【东吴煤炭孟祥文】推荐广汇物流：将淖铁路通车兑现，运量增长铸就疆煤外运大动脉 核心催化：1月15日将淖铁路正式通车，联通红淖铁路，将有效破解准东和三塘湖煤炭外运难题，我们假设23-25年红淖铁路货运量为930 /2100/2300万吨，增速有望大幅提升。 “将淖红”线路，较“乌将-兰新”线路运距大幅缩减。 将淖铁路建成后，原准东地区货物若从将淖-红淖线出疆将比从乌将-兰新线过红柳河出疆的运距减少300公里，缩短近28%的运输距离。同时走将淖-红淖线可缩短30%的运输时间，物流效率大幅提升。 ������投资建议：考虑到公司铁路物流板块未来3年运量大幅增长，我们预计公司23-25年EPS为0.47/1.06/1.35元，当前（24年1月17 日）市值对应PE分别为16X、7X、6X，首次覆盖给予“买入”评级。 ���风险提示：需求下滑致使周转量低于预期；煤价大幅下跌。