农业行业周报：白鸡价格上涨显著，12月宠物食品出口快增长

行业周报●农林牧渔 2024年1月21日 白鸡价格上涨显著，12月宠物食品出口快增长 ——农业行业周报1.15-1.21 核心观点： 农林牧渔 推荐 维持评级 本周农业板块表现弱于沪深300：1.15-1.19农林牧渔指数下跌4.50%，在SW 一级行业中居第24位；同期沪深300下跌0.44%。各子行业中，养殖业 （-3.86%）、种植业（-4.09%）表现居前，而动物保健（-6.96%）、渔业（-5.48%）表现靠后。个股方面，路斯股份、欧福蛋业、秋乐种业涨幅居前。 生猪养殖：1月19日生猪养殖板块PB为3.07倍，周环比-4.06%，处于历史低位区间。根据博亚和讯，1月19日生猪价格13.92元/kg，周环比+3.96%；15kg仔猪价格22.28元/kg，周环比+2.77%。根据涌益咨询，商品猪周度出栏体重122.22kg，周环比-0.47%。1月19日自繁自养生猪养殖利润-274.68元/ 分析师 谢芝优：021-68597609：xiezhiyou_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130519020001 相对沪深300表现图 头，亏损周度环比扩大5.2元/头。我们认为产能去化将持续，叠加考虑行业农林牧渔沪深300 5% 估值处历史低位，建议优选成本优势领先、管理能力持续改善、资金链安全、 出栏保持增长、估值合适的猪企，建议重点关注牧原股份、温氏股份、天康生物等。 肉鸡养殖：1月19日肉鸡养殖板块PB为1.97倍，周环比-2.96%，处历史低位区间。白羽鸡：根据博亚和讯，1月19日毛鸡均价4元/斤，周环比+1.52%，年初以来持续上涨；鸡苗价格迅速回升，1月19日均价2.89元/羽，周环比 +35.68%，较1月5日价格上涨129.37%；白羽鸡养殖利润-0.63元/羽，亏损周度环比减小0.56元/羽。根据协会数据，1月14日在产父母代存栏1921万套，周环比-1.50%，较23年11月5日下降14.53%；父母代鸡苗销量131万套，周环比+14.44%。我们认为上游祖代供给拐点已初步传导至父母代，建议 关注益生股份、民和股份等。黄羽鸡：根据新牧网，12月6日黄羽鸡全国均 价7.08元/斤，周环比-0.04%。产能端低位等多因素或将推动黄鸡价格上行，头部企业成本优势叠加价格好转，盈利弹性有优势，建议积极关注立华股份。 宠物：根据海关总署，23年12月我国宠物食品出口量2.48万吨，同比+21.3%，实现连续4个月同比增长，环比-5.8%；出口额8.13亿元，同比+21.4%，环比 +8.4%；均价3.27万元/吨，同比+0.1%，环比+15.1%。分区域来看，美国、欧洲的非罐头类宠物食品出口金额同比+96.5%、+6.4%，美国恢复情况更好。宠物个股可积极关注海外业务增长优秀、国内品牌积极扩张的中宠股份。 种业：1月18日农业部发布《2023年农业转基因生物安全证书批准清单（三）》，其中8项玉米大豆转基因性状的有效区域扩展至全国，8项玉米大豆转基因性状首次发放生物安全证书（杭州瑞丰、隆平生物、新安股份各新增2个转基因玉米性状，新安股份新增2个转基因大豆性状）。转基因商业化加速背景下，建议关注转基因龙头企业及隆平高科、登海种业等相关个股。 投资建议：农业板块整体估值处历史低位区间。个股建议关注生猪养殖中的牧原股份、温氏股份、天康生物等；白羽鸡养殖中的益生股份、民和股份等；黄羽鸡养殖中的立华股份；种业中的转基因龙头企业及隆平高科、登海种业等；饲料业务中的海大集团；动保业务中的科前生物、中牧股份、普莱柯等；宠物板块中的中宠股份、乖宝宠物、佩蒂股份。 风险提示：畜禽价格不达预期的风险，疫病的风险，原料价格波动的风险等。 0% -5% -10% -15% -20% -25% 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_本周猪价低迷，亏损加剧，产能去化持续0114 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_本周猪价持续下行，饲料原料价格下行0107 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_猪价震荡运行，白鸡祖代美国渠道引种恢复1224 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_本周猪价反弹，持续关注产能去化节奏1217 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_关注生猪冬季疫病进展，全球禽流感再爆发1210 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_猪价低位震荡，亏损持续显著1203 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_本周猪价回升，大猪出栏占比提升1119 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、本周农业跑输沪深300，子行业中，养殖业、种植业表现居前3 二、重点数据跟踪4 （一）生猪养殖产业链数据与上市公司变化4 （二）肉鸡养殖产业链数据与上市公司变化6 （三）饲料产业链数据与上市公司变化8 三、行业要闻10 （一）全球农业气象10 （二）行业新闻速递12 （三）未来大事提醒13 四、风险提示13 一、本周农业跑输沪深300，子行业中，养殖业、种植业表现居前 图1：本周农业在SW一级行业指数中涨跌幅居第24位图2：年初至今农业在SW一级行业指数中涨跌幅居第25位 近一周涨跌幅/%年初至今涨跌幅/% -0.44 -4.50 -4.70 -7.74 23 1 01 -1-1 -2 -3-3 -4 -5-5 -6-7 -7 银行 通信纺织服饰非银金融沪深300家用电器美容护理交通运输食品饮料 传媒商贸零售轻工制造 电子石油石化电力设备社会服务医药生物 煤炭建筑装饰公用事业房地产汽车 建筑材料农林牧渔基础化工 钢铁计算机综合 有色金属机械设备 环保 国防军工 银行煤炭 美容护理纺织服饰家用电器交通运输公用事业商贸零售轻工制造石油石化沪深300建筑材料建筑装饰电力设备社会服务非银金融 环保 钢铁食品饮料有色金属房地产综合 传媒汽车 农林牧渔基础化工 通信医药生物机械设备 电子国防军工计算机 -8-9 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图3：本周农业部分子行业指数涨跌幅情况图4：年初至今农业部分子行业指数涨跌幅情况 近一周涨跌幅/% -3.86 -4.09 -5.09 -5.42-5.48 -6.96 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 -8 养殖业种植业饲料农产品加工渔业动物保健 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -14 年初至今涨跌幅/% -6.24 -7.21-7.24-7.33 -8.84 -12.12 渔业农产品加工种植业养殖业饲料动物保健 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图5：本周农业个股涨幅前十名情况图6：本周农业个股跌幅前十名情况 近一周涨跌幅/% 22.95 11.50 10.16 9.50 4.334.11 3.18 2.14 1.331.03 25 20 15 10 5 0 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 -8.07 -8.25-8.26-8.41 -8.73 -9.08 -9.34-9.34 -10.61 -11.23 近一周涨跌幅/% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、重点数据跟踪 （一）生猪养殖产业链数据与上市公司变化 表1：生猪养殖板块重点数据跟踪 PB（LF） 成交量（万手） 收盘价 最新2024/1/19 3.07 118.15 5688.10 一周涨跌幅 -4.06% -32.61% -3.89% 22年以来走势 单位 时间 数据来源 最新 一周涨跌/幅22年以来走势 22个省市:平均价:生猪 元/kg 2023/12/15 Wind 14.51 3.87% 生猪价格 元/kg 2024/1/19 博亚和讯 13.92 3.96% 22个省市:平均价:仔猪 元/kg 2023/12/15 Wind 23.73 -0.79% 价格 15kg仔猪价格20kg仔猪价格 元/kg元/kg 2024/1/192024/1/19 博亚和讯博亚和讯 22.2820.66 2.77%1.97% 22个省市:平均价:猪肉 元/kg 2023/12/15 Wind 19.85 -1.59% 毛白价差 元/kg 2024/1/18 涌益咨询 4.5 2.51% 中国:平均价:二元母猪 元/kg 2024/1/19 Wind 29.8 -0.03% 成本 中国:猪粮比价中国:平均价:育肥猪配合饲料 元/kg 2024/1/192024/1/10 Wind 农业农村部 5.6 3.75 0.72% -0.53% 利润 中国:养殖利润:自繁自养生猪中国:养殖利润:外购仔猪 元/头元/头 2024/1/192024/1/19 WindWind -274.68-204.81 -1.93% 12.00% 能繁母猪存栏量（月频） 万头 2023/11/30 农业农村部 4158 -1.24% 供给 生猪存栏量（季频）商品猪出栏体重 万头kg 2023/9/302024/1/18 农业农村部 涌益咨询 43517 122.22 1.64% -0.47% 冻品库存率 % 2024/1/18 涌益咨询 19.05% -0.25% 需求 屠宰企业日度屠宰量 万头 2024/1/19 涌益咨询 18.09 2.79% 生猪养殖（850172.SI） 重点数据跟踪 资料来源：Wind，博亚和讯，农业农村部，涌益咨询，中国银河证券研究院（注：月频、季频数据涨跌幅为月度、季度环比） 表2：生猪养殖、动物保健板块重点公司公告 公司名称 代码 发生日期 事件类型 主要内容 巨星农牧 603477.SH 20240116 股份解押 公司5%以上股东和邦集团一致行动人贺正刚先生此次解除质押股份数量为9,600,000股，占持有股份比例为45.26%，占公司总股本比例为1.88%。此次解除质押后，贺正刚先生累计质押股份数量为0股，占其持有公司股份比例为0%，占公司总股本比例为0%；和邦集团及其一致行动人累计质押股份数量为25,000,000股，占其持有公司股份比例为20.86%，占公司总股本比例为4.91%。 普莱柯 603566.SH 20240116 回购注销 2021年1月29日，公司共回购公司股份6,854,300股，占公司当时总股本的比例为2.13%，用于员工持股或股权激励。本次注销的回购股份数量为6,854,300股，占本次注销前公司股份总数的1.94%。本次注销后，公司总股本由352,916,573股减少至346,062,273股。 金河生物 002688.SZ 20240119 股份质押 1月16日，公司控股股东金河控股将其所持股份比例11.60%（占公司股本总比例3.59%）质押给浙商证券用于偿还负债。质押预计2025年1月16日到期。1月17日，金河控股质押给华西证券的21,950,834股解除质押。截至公告披露日，金河控股共持有公司股份比例30.98%，质押股份占其所持股份比例67.27%，占公司股本总比例20.84%。 牧原股份 002714.SZ 20240119 股份增持 公司于2023年10月披露了《关于控股股东及实际控制人之子增持股份计划的公告》、《关于公司部分董监高及核心人员增持股份计划的公告》。截至2024年1月19日，公司部分董监高及核心人员增持股份计划已实施完成，公司监事李付强先生增持后持有公司股票7,520,258股，占公司总股本的0.1376%；公司其他部分董监高及核心人员设立了信托计划，增持后持有公司股票3,041.39万股，占公司总股本的0.5565%。本次增持后控股股东牧原集团持有公司835,198,006股股份，占公司股份总数15.2817%；实际控制人