计算机行业周报：全球算力景气度继续上行

全球算力业绩持续超预期，AIGC商业化范围有望扩大。1）英伟达：2024年1月8日，英伟达在CES 2024上发表演讲，并推出了全新GeForce RTX 40 SUPER系列GPU、全新RTX游戏、全新G-SYNC技术、生成式AI领域的创新、针对RTX视频超分辨率的全新增强功能。三款GeForce RTX 40 SUPER系列GPU不仅在性能上超越了前代产品，而且具备RTX平台的超能力，能够提升游戏、应用和AI任务的运行性能。2）AMD：2023年12月7日，AMD召开Advancing AI发布会，并于会上推出用于生成式AI和数据中心的新一代Intinct MI300X GPU芯片加速卡。苏姿丰预测，2023年数据中心AI加速器的市场规模将达到450亿美元，并预计在接下来的四年里将保持超过70%的年复合增长率，到2027年增长至4000亿美元的市场规模。3）微软：2024年1月15日，微软宣布推出面向个人消费者的Copilot Pro，包括GPT-4以及图像生成等功能，收费每人每月20美元的额外订阅费，较原先6.99美元每月的个人版M365提升286%。同时，微软宣布企业版Copilot for Microsoft 365现已可供各种规模的组织使用，取消了此前300人的企业最低购买量。4）台积电：公司在2023年Q4实现196.2亿美元营收，超出先前给出的188~196亿的区间指引。根据业绩发布会信息，当下公司AI业务的年复合增长率在50%左右，且公司有信心能在未来迎来更多的AI业务机会。 信创算力领军加快落地，政策支持力度进一步强化。1）海光信息：2024年1月2日晚，海光信息发布了关于2023年年度业绩预告的公告。单四季度来看，海光信息实现营收17.37亿元到23.17亿元，创下该公司单季度营收历史最高；实现归母净利润2.78亿元到4.18亿元，超出行业一致预期的2.72亿元。2）华为：华为继续推进人工智能基础设施建设。近年，通过支持各地AI集群中心和华为云中心的建设，华为积累了丰富的集群 交付和部署经验，已经累计部署超千柜昇腾AI集群，是AI集群部署数量最多的厂商之一。3）政策端：2024年开年以来，国内多地已发布算力补贴政策或开启算力补贴申请，以加强算力建设，提升算力供给，减轻企业算力使用负担，促进人工智能等产业发展。 政策驱动算网能力协同进步，核心节点启动建设。1）2023年4月17日，科技部高新司在天津组织召开国家超算互联网工作启动会，旨在打造国家算力底座，促进超算算力的一体化运营。2）10月28日，国家超算互联网核心节点在河南郑州正式启动建设。3）11月7日，上海市经济和信息化委员会等多部门发布关于印发《上海市推动人工智能大模型创新发展若干措施（2023-2025年）》的通知，将实施大模型智能算力加速计划，打造市级智能算力统筹调度平台，构建规模化先进算力调度和供给能力。4）12月16日，中国算力网（西部）调度平台发布，中国算力网西部运营中心正式成立。5）12月20日，第二届算力网络与数字经济发展论坛上，“上海算力交易平台2.0”正式发布，12家企业现场被授牌接入平台节点。6）2023年12月25日，国家发展改革委、国家数据局等五部门联合印发《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，推动建设联网调度、普惠易用、绿色安全的全国一体化算力网。 相关标的：中科曙光、海光信息、利通电子、新易盛、高新发展、中际旭创、工业富联、浪潮信息、寒武纪、神州数码、恒为科技、软通动力、润建股份、万马科技、云赛智联、拓维信息、烽火通信等。 风险提示：技术迭代不及预期、经济下行超预期、行业竞争加剧。 1.全球算力业绩持续超预期，AIGC商业化范围有望扩大 英伟达发布全新GeforceRTX40Super系列GPU。2024年1月8日，英伟达在CES 2024上发表演讲，并推出了全新GeForce RTX 40 SUPER系列GPU、全新RTX游戏、全新G-SYNC技术、生成式AI领域的创新、针对RTX视频超分辨率的全新增强功能。 三款GeForce RTX 40 SUPER系列GPU不仅在性能上超越了前代产品，而且具备RTX平台的超能力，能够提升游戏、应用和AI任务的运行性能。在心灵杀手2（Alan Wake 2）、赛博朋克2077（Cyberpunk 2077）和传送门（Portal）RTX版中，即使所有其他设置均调至最高级别，玩家也可以尽享全景光线追踪视觉效果带来的沉浸式体验。因此该显卡非常适合4K全景光线追踪游戏、3D渲染和要求十分严苛的生成式AI应用。 图表1：英伟达全新SUPER系列GPU较前代产品性能比较 英伟达RTX平台带来全新AI体验。RTX AI不仅能为游戏和创作注入强劲动力，还能让编程乃至工作和生活的方方面面受益良多。用户可以构建自己的AI模型，也可以使用聊天机器人来编写电子表格宏、生成启发灵感的图片或处理其他事务，这一切都由RTX提供强劲支持。 内容创作：用户可以利用超过100款由AI赋能并由RTX加速的创意应用为内容创作注入强劲动力，其中包括Adobe Creative Cloud套件、Blender、Blackmagic Davinci Resolve、OBS Studio等应用。此外，用户还可以利用NVIDIA Studio AI工具套件来改变工作流程，并利用DLSS和NVIDIA OptiX™等新一代技术来快速呈现自己的奇思妙想。 3D设计：经由RTX和AI加速的工作流程，以及更先进的3D设计概念，可以帮助用户告别令人崩溃的长时间渲染和枯燥乏味的合成过程。AI可助力NVIDIA Omniverse™、Adobe Substance、Adobe Painter、Blender和Unreal Engine等3D创意应用实现功能和性能的巨大突破，实现实时视窗渲染、放大、光线重建等技术。 游戏开发：无论是传统游戏还是新型游戏，现在都以各自的方式在融合AI技术。 Modder可以借助RTX Remix的革命性AI放大和纹理增强技术，让经典游戏焕发新活力。游戏开发者现在可以利用一种称为Avatar Cloud Engine的强大工具，让AI来负责处理面部动画和基于大模型实现对话的繁重工作。 图表2：英伟达RTX加速AI内容创作 图表3：英伟达RTX加速3D设计流程 AI开发：用户可以在搭载RTX GPU的Windows PC上使用卓越的AI开发平台NVIDIA AI。该平台提供经由GPU加速的AI模型训练和部署工作流，丰富的专有工具、容器和SDK，以及已针对RTX优化的全新开源模型，可以让开发者更轻松地打造AI驱动的新一代Windows应用。 云端AI：RTX技术不仅可为PC上运行的AI助力，还能为ChatGPT、Midjourney、Microsoft 365 Copilot等世界领先的AI云服务提供支持。 AMD发布新一代AI加速卡MI300X。2023年12月7日，AMD召开AdvancingAI发布会，并于会上推出用于生成式AI和数据中心的新一代Intinct MI300X GPU芯片加速卡。相比英伟达H100 HGX，Intinct MI300X具有2.4倍以上的内存、1.3倍以上的计算能力。该产品已于2023年Q4开始量产。 图表4：AMDMI300X对比英伟达H100 AMD大幅上调AI加速卡市场规模预期。在发布会上，苏姿丰预测，2023年数据中心AI加速器的市场规模将达到450亿美元，并预计在接下来的四年里将保持超过70%的年复合增长率，到2027年增长至4000亿美元的市场规模。这一预期相比一年前AMD给出的预测有显著提升，当时AMD预测的是到2023年市场规模为300亿美元，并在2027年增长至1500亿美元，年复合增长率为50%。 图表5：英伟达AdvancingAI发布会 微软Copilot开放应用至C端及小B。2024年1月15日，微软宣布推出面向个人消费者的Copilot Pro，包括GPT-4以及图像生成等功能，收费每人每月20美元的额外订阅费，较原先6.99美元每月的个人版M365提升286%。同时，微软宣布企业版Copilot for Microsoft 365现已可供各种规模的组织使用，取消了此前300人的企业最低购买量。 在此之前，微软的企业版Copilot已于2023年11月向大型公司、12月向教育机构的教职员工开放，费用为基础订阅费用基础上的每人每月30美元。 图表6：微软Copilot Pro定价 根据微软博客披露，面向个人消费者的Copilot Pro将带来：1）跨设备运行的AI体验，网络端、PC端、应用程序端，以及即将推出的手机端信息同步。2）M365个人和家庭订阅者可以在PC、Mac和iPad上访问Word、Excel、PowerPoint、Outlook和OneNote中的Copilot。3）优先访问最新大模型，可在高峰时段使用GPT-4 Turbo，未来即将推出在模型之间切换的能力。4）Designer Image Creator的AI图像创建，生成速度更快并带来图像质量升级。5）通过即将推出的Copilot GPT Builder，自由构建特定主题的Copilot GPT。 图表7：微软面向个消费者的CopilotPro 台积电23Q4营收超预期，高性能计算需求持续高涨。2024年1月18日，台积电召开2023Q4的业绩发布会。公司在2023年Q4实现196.2亿美元营收，超出先前给出的188~196亿的区间指引。同期实现毛利率53.0%，净利率38.2%。根据业绩发布会信息，当下公司AI业务的年复合增长率在50%左右，且公司有信心能在未来迎来更多的AI业务机会。台积电副总裁兼首席财务官WendellHuang表示，公司第四季度的业务增长主要是源于行业领先的3纳米技术的持续强劲增长。进入2024年Q1，HPC（高性能计算）相关的需求将持续高涨，抵消智能手机季节性的影响。公司预计2024年Q1营收在180~188亿美元、毛利率在52%~54%。 2nm 技术进展顺利，计划2025年出货。业绩发布会上，台积电谈到了 2nm 技术的进展。台积电的 2nm 技术将采用窄片晶体管结构，并在2025年推出时在密度和能效方面成为业界最先进的半导体技术。目前，根据公司的 2nm 技术开发进展顺利，器件性能和良率皆在正轨或领先计划。 2nm 有望于2025年实现量产，其坡道轮廓与 3nm 类似。此外，台积电还开发了带有背面电源轨（BacksidePowerRail）解决方案的 2nm 芯片，基于性能、成本和成熟度考虑，该解决方案更适合特定的HPC应用。具有背面电源轨的2nm 将于2025年下半年提供给客户，并于2026年量产。 图表8：台积电技术路线时间轴 2.信创算力领军加快落地，政策支持力度进一步强化 海光信息2023业绩预告超预期。2024年1月2日晚，海光信息发布了关于2023年年度业绩预告的公告。经财务部门初步测算，预计2023年年度实现：营业收入56.80亿元到62.60亿元，同比增长10.82%到22.14%；归母净利润11.80亿元到13.20亿元，同比增长46.85%到64.27%；扣非归母净利润10.55亿元到11.95亿元，同比增长40.96%到59.66%。 四季度营收创历史最高，净利润超出市场预期。单四季度来看，海光信息实现营收17.37亿元到23.17亿元，创下该公司单季度营收历史最高，同比增长33.08%到77.52%；实现归母净利润2.78亿元到4.18亿元，同比增长83.82%到176.27%，超出行业一致预期的2.72亿元。2023年的业绩增长主要源于公司围绕通用计算市场，保持着高强度的研发投入，通过技术创新、产品迭代、性能提升等举措，增强产品竞争优势，在收入、毛利率方面持续提升。CPU方面，海光三号实测性能较上一代产品提升约45%，对标海外