快递行业2023年12月数据点评：韵达时隔20个月件量增速首次超过行业，关注行业中长期价值酝酿

快递行业与上市公司的年度业绩概览

行业数据概览：

• 2023年：全国快递业务量达到1320亿件，同比增长19.5%；业务收入为1.2万亿元，同比增长14.5%。
• 12月：业务量约为132亿件，同比增长27.1%；行业收入约1214亿元，同比增长21.8%；单票收入为9.21元，同比下降4.2%；市场份额中，圆通占比16.3%，韵达占比14.8%，申通占比13%，顺丰占比8.6%。

上市公司业务量表现：

• 12月业务量增速：申通47.2%，圆通34.4%，韵达30.3%，行业平均27.1%，顺丰为-2.3%（不含丰网件量同比增速7.31%）。
• 1-12月累计业务量增速：申通35.2%，圆通21.3%，行业19.5%，顺丰7.5%，韵达7.1%。
• 环比情况：行业下滑3.4%，圆通下滑1%，申通下滑5.2%，顺丰下滑3.8%，韵达实现增长1.0%。

上市公司快递收入增速：

• 12月收入增速：申通22.2%，圆通18.5%，韵达7.7%，顺丰-1.5%（不含丰网收入增速基本持平）。
• 1-12月累计收入增速：申通19.9%，圆通13.0%，顺丰9.7%，韵达-2.6%。

单票收入变动：

• 12月单票收入：圆通2.42元，同比-11.8%；韵达2.24元，同比-17.3%；申通2.18元，同比-17.1%；顺丰16.00元，同比增长0.8%（不含丰网单票收入同比下降6.81%）。
• 1-12月累计单票收入：圆通2.41元，同比下降6.9%；韵达2.37元，同比下降9.0%；顺丰16.06元，同比增长2.1%；申通2.23元，同比下降9.0%。
• 环比变化：顺丰环比增长2.4%，通达系中，申通环比下滑0.9%，韵达环比下滑5.9%，圆通环比下滑1.6%。

投资建议：

• 电商快递：预计2024年仍将保持10%左右的增速。价格竞争将缓和，监管托底与终端加盟商的盈利诉求共同作用。
• 顺丰：强调公司作为价值*成长的综合体。关注经济复苏对时效快递收入的影响以及鄂州机场转投中心对收入的提振效果。

风险提示：

• 经济下滑可能导致行业业务量增速放缓，加剧价格战。