2024中小微企业可持续金融参考指南

中小微企业可持续金融参考指南 中小微企业可持续金融参考指南 致谢 本《中小微企业可持续金融参考指南》（下称《指南》）由国际金融公司（IFC）绿色债券技术援助计划（GB-TAP）倡议编制。该计划旨在创建和传播作为全球公共产品的最佳实践和知识，以激发新兴市场绿色债券的供应。GB-TAP是一项多方捐助计划，由IFC管理，并与瑞士联邦经济事务秘书处（SECO）、瑞典国际发展合作署（SIDA）和卢森堡财政部合作。该计划有两个总体目标：一是促进资本从发达国家的负责任投资者流向新兴经济体的绿色项目；二是通过刺激需求和供应来推动新兴市场的绿色债券发展。GB-TAP团队感谢科进（WSP）集团的气候金融咨询公司（CFA）作为项目的合作咨询公司起草了本《指南》的初稿，并为本文所阐述的方法提供了基础。此外，感谢IFC的IrinaLikhachova和朱韵(YolandaYunZhu)，以及世界银行非洲契约-绿色商业基金（CompactwithAfrica-GreenBusinessFund）的AshiaBioSawe、LaurentGranier及其团队对本《指南》进行了同行评审并提出反馈意见。 关于国际金融公司(IFC) 国际金融公司（IFC）是世界银行集团的成员，同时也是全球规模最大的专注于新兴市场私营部门的国际开发机构。我们在全球100多个国家开展合作，利用掌握的资金、专业知识和影响力，在发展中国家创造市场、创造机会。2023财年，在各经济体努力克服全球多重危机的影响之际，我们对发展中国家私营公司和金融机构的承诺投资额达到创纪录的437亿美元，有力调动了私营部门的力量，参与消除贫困，促进共同繁荣。欲了解更多信息，请访问 www.ifc.org。 ©国际金融公司，2023。版权所有 地址：美国华盛顿特区宾夕法尼亚大道2121号网址：www.ifc.org 本作品中的内容受版权保护。未经许可而对本作品的部分或全部进行复制或传播，可能会违反适用法律。国际金融公司鼓励对其著作的传播，往往会及时许可对其著作的部分内容进行复制，且当这种复制是用于教育及非商业用途时，不收取费用，但须受我们可能会合理要求的归属权及通知的约束。 国际金融公司对本作品所含内容的准确性、可靠性或完整性，以及其所述结论或判断，不予保证，并且对于内容中的任何遗漏或错误 （包括但不限于排版错误和技术错误）或对其的依赖，概不负责。本作品中任何地图上显示的边界、颜色、名称和其他信息并不意味着世界银行就任何领土的法律地位作出任何判断，也不表示认同或接受这些边界。本作品中所述之发现、解释和结论并不一定反映世界银行执行董事或是他们所代表之政府的观点。 本作品内容仅作为一般信息提供，不构成法律、证券或投资建议，也不构成关于任何投资适当性的意见或任何类型的招揽。国际金融公司或其附属机构可能对某些公司或当事方（包括本作品中提及的公司或当事方名称）进行投资、提供咨询或服务，或与之存在其他形式 的财务关系。所有有关权利与许可的问询，包括附属权，请联系IFCCorporateRelationsDepartment,2121PennsylvaniaAvenue,NW,Washington,DC20433USA. 国际金融公司是一家由其成员国通过《协定》成立的国际组织，是世界银行集团的成员之一。所有名称、标识和商标均属于国际金融公司的财产，其使用须获得国际金融公司明确的书面许可。此外，“InternationalFinanceCorporation”和“IFC”是国际金融公司的注册商标，受国际法保护。 原文与中文译文如有歧异，请以英文原文为准。 目录 序言2 1.简介4 2.实施中小微企业可持续金融的步骤8 步骤1.建立储备项目库9 步骤2.检查募集资金用途10 步骤3.评估与遴选项目流程12 步骤4.管理募集资金12 步骤5.衡量影响力和报告13 3.符合中小微企业可持续金融的资金用途14 4.实践案例30 附录A.可持续认证项目和标准33 附录B.绿色分类标准汇总37 附录C.部分术语和缩略语列表40 参考文献42 表1.中小微企业可持续金融的资金用途—农业产业链17 表2.中小微企业可持续金融的资金用途—纺织业21 表3.中小微企业可持续金融的资金用途—旅游业22 表4.中小微企业可持续金融的资金用途—其他服务业24 表5.中小微企业可持续金融的资金用途—其他制造业27 图1.中小微企业可持续金融的资金流动示意5 图2.可持续金融图解6 图3.《中小微企业可持续金融参考指南》框架7 图4.中小微企业可持续金融的实施步骤9 图5.募集资金用途分类10 序言 中小微企业可持续金融 2 JamesFergusson IFC气候业务局局长 中小微企业占全球企业总数的90%。这些企业不仅是就业、技术进步和社会流动性的重要推动力，而且在向低碳、韧性和可持续经济转型的过程中扮演着不可或缺的角色。然而，由于知识、能力和资本获取方面的限制，中小微企业的气候行动受到了制约。 金融机构必须有效锁定目标、评估并实施针对中小微企业的可持续融资，才能扩大对这一重要领域的资金支持。因此，IFC很高兴发布这份《中小微企业可持续金融参考指南》(简称《指南》）。这是一份实用指南，旨在帮助新兴市场的金融机构为中小微企业部署可持续融资。该《指南》提供了框架和支持模板，金融机构可以参照这些模板，满足不同情景下的中小微企业融资需求。 这份《指南》借鉴了IFC在支持中小微企业方面的大量经验。截至2023年，IFC的全球中小微企业融资领域的组合已增长至190亿美元。此外，该《指南》还借鉴了IFC的绿色债券技术援助计划（GB-TAP）的经验，该计划通过为金融机构提供绿色、社会和可持续债券发行的技术援助， 支持新兴市场动员可持续融资。自2018年以来，GB-TAP已为来自70个国家的280多家金融机构培训了1000多名专业人员，并推动了超过80支绿色、社会和可持续债券的发行，总价值达70亿美元。 该《指南》是与中小企业金融论坛（SMEFinanceForum)合作完成的。中小企业金融论坛是在二十国集团（G20）普惠金融全球合作伙伴关系（GPFI）倡议下成立的。编制本《指南》的灵感即来自该论坛2021年度会议上的讨论。 我希望这份《指南》能助力您拓展可持续、高质量的中小微企业投资组合，并同时实现气候目标。 1. 简介 小型企业创造的就业，对于减少贫困和扩大繁荣至关重要。中小微企业对国内生产总值 （GDP）的贡献很大，其数量占所有企业总数的90%，创造了超过50%的就业岗位1。同时，中小微企业在所有企业的全球温室气体 （GHG）排放总量中占有相当大的比例2。因此，在全球以包容和公平的方式应对气候变化，向更可持续的经济转型的过程中，中小微企业的参与不容忽视。 尽管中小微企业意义重大，但在新兴市场中，他们仍然难以获得金融支持。这不仅限制了他们实施气候解决方案的能力，还限制 了其业务增长以及整体的可持续发展。金融机构在弥补中小微企业融资缺口和促进绿色及公平转型方面发挥着重要作用。可持续融资可以用来填补这一缺口，同时为金融机构自身带来利益。越来越多的投资者肩负起可持续发展的使命，例如机构投资者、开发性金融机构和影响力投资基金等。通过为提供中小微企业可持续融资，专门支持合格的绿色和/或社会责任项目，金融机构可以获得替代性资金来源，并扩大和丰富其投资者基础 （图1）。 图1 中小微企业金可持续金融的资金流动示意 机构投资者， 开发性金融 机构 可持续债券 或贷款 金融机构 可持续贷款 中小微企业 募集资金 1世界银行（2023年）。 2根据欧洲委员会（2022年）的数据，在欧盟，中小微企业（MSMEs）占企业温室气体排放总量的60%。 3国际金融公司（2017年）。 可持续金融被定义为旨在为环境、社会或治理目标的重大进展作出贡献的融资（图2）。一般来说，可持续金融可以通过两种方法判定： 基于募集资金用途。根据《绿色贷款原则》（GLP）、《绿色债券原则》 （GBP）、《社会贷款原则》（SLP）和《社会债券原则》（SBP）4等（下文统称“各类原则”）进行结构安排。募集资金用途仅限于符合各类原则或特定分类的活动和项目。 基于设定的可持续发展绩效目标是否实现。根据《可持续发展挂钩贷款原则》或 《可持续发展挂钩债券原则》进行结构安排。募集资金为一般用途，用以实现关键绩效指标和可持续发展绩效目标，目标实现与否将带来财务影响（例如，贷款利率上调或下调）。 图2可持续金融图解 本《指南》提到中小微企业的可持续融资时，采用“基于募集资金用途”的做法。中小微企业可持续融资包括具有特定绿色和/或社会责任用途或明确环境和/或社会责任目标的融资，并与各类原则的核心要素保持一 致，包括募集资金用途、项目评估与遴选流程、募集资金管理以及报告等。“基于设定的可持续发展绩效目标是否实现”的可持续发展挂钩的金融工具有特殊的结构，因此暂未纳入本《指南》（但将来或会考虑）。 4《绿色贷款原则》和《社会贷款原则》是由银团贷款和交易协会（LSTA）制定的自愿性框架。《绿色债券原则》和《社会债券原则》是由国际资本 市场协会（ICMA）制定的自愿性框架。这些原则都旨在提升绿色、社会和可持续贷款和债券市场的完整性和透明度。 根据一般中小微企业的融资需求分类，本 《指南》将中小微企业可持续融资分为资本支出（CapEx）和运营支出（OpEx）。尽管中小微企业通常需要用于运营支出的融资，但迄今为止的大多数可持续金融指南都重点关注用于资本支出的融资。这就造成了一个理解上的空白，即如何利用可持续金融原则为中小微企业的运营支出活动提供更多融资。本《指南》提供了一种实用的方法来弥补这一信息空白。如前所述，资本支出融资必须符合相应的募集资金用途，例如第三章中所述的用途；如果可能的话，运营支出融资也应符合相应的资金用途。如果无法确定相应的资金用途（例如在流动资金贷款或贸易融资的情况下），相关中小微企业应在 企业层面上达到适当的绿色和/或社会责任标准，这一点应由独立第三方进行评估。 本《指南》旨在提供一种实用的方法，帮助金融机构将可持续金融原则转化为支持新兴市场中的中小微企业进行可持续融资。为实现这一目标，本《指南》开发了适用于资本支出和特定运营支出的募集资金用途列表；提供了一种能够更广泛地支持中小微企业运营支出融资需求的方法。《指南》还概述了项目识别和评估的步骤，为金融机构的治理流程提供参考，以及对潜在报告指标的指导。本《指南》的主要受众是新兴市场金融机构的专业人士，旨在帮助他们应用和扩展可持续金融方法，支持中小微企业，实现其 气候目标，并发展其业务。图3展示了可持续金融的核心要素、中小微企业可持续融资的一些障碍、以及本《指南》提供的支持。 图3《中小微企业可持续金融参考指南》框架 检查募集资金用途 评估与遴选项目流程 管理募集资金 衡量影响力和报告 可持续金融原则 绿色项目或活动应带来明确的环境效益； 社会责任项目或活动应旨在 解决特定的社会问题和/或寻求实现积极的社会成果。 清晰地沟通和识别项目或活动如何划入相应的类别； 可以根据实体或组织的与 环境和可持续性相关的总体目标来框定。 应跟踪融入的资金，以保证金融产品的透明度和完整性； 鼓励借款人建立内部 治理流程，以跟踪可持续融资。 有关募集资金用途的信息应保持最新，并每年更新； 应利用定性和定量指 标来跟踪和传达项目影响。 中小微企业融资障碍 往往缺乏关于可持续项目与资产募集资金用途认定的清晰认知； 中小微企业贷款需求往往是 运营支出，而非资本支出。 往往无法采集足够的数据用于可持续项目或资产的评估。 管理可持续融资的治理流程/能力往往不足。 资源或数据收集不足，无法充分报告。 本《指南》提供的支持 定义某些行业的募集资金用途； 遵循绿色债券和绿色贷款原 则以及社会债券和社会贷款原则5。 概述了如何筛选与评估中小微企业可持续融资项目