祥鑫科技2023年业绩预告点评：Q1户储交付转暖，23年利润实现近60%增长，持续推荐

祥鑫科技2023年业绩预告点评：Q1户储交付转暖，23年利润实现近60%增长，持续推荐｜国金电新&汽车 ���事件：1月16日，公司公告2023年业绩预告，预计实现归母净利3.98-4.20亿元，YoY+55.12%-63.69%；预计实现扣非净利3.78-4.00亿元，YoY+58.15%-67.36%；预计实现EPS2.23-2.36元/股。 ���点评： 1、超越行 祥鑫科技2023年业绩预告点评：Q1户储交付转暖，23年利润实现近60%增长，持续推荐｜国金电新&汽车 ���事件：1月16日，公司公告2023年业绩预告，预计实现归母净利3.98-4.20亿元，YoY+55.12%-63.69%；预计实现扣非净利3.78-4.00亿元，YoY+58.15%-67.36%；预计实现EPS2.23-2.36元/股。 ���点评： 1、超越行业收益，业绩保持高增。 公司发力于新能源赛道，技术迭代及扩产布局积极配套大客户，同C、H等头部客户深度绑定；此外，公司采取轻资产租赁模式快速增产，实现超越行业的承接订单能力。 23年，受到主要客户订单波动影响（主要系海外户储库存累加），交付不及此前预期，最终仍实现近60%增长；据反馈，1-2月户储大客户已开始恢复下订单，1Q24有望逐步转暖。 2、快速承接新定点维持长期成长性，远期利润率提升。 a、新定点：22、23年公司获得新定点预计300、500亿元，维持后续业绩高增。 跟随新能源市场快速增长，公司23年共计公告获得新定点超300亿元（其中1-4月/5-6月/10-12月分别获149-151/131-134/49-50亿元），我们预计23全年新增定点超500亿元，支撑长期成长性；新定点主要受益于新能源赛道高增，其中电池、储能及新能源汽车结构件占比预计超95%。 b、利润率：随着项目放量稼动率修复+规模化效应体现，24年利润率有望达8%，远期目标9%-10%，盈利能力持续提升。3、拟定发行定增，支撑新接定点。 综合公司现阶段在手订单及意向性订单，新能源汽车、动力、光伏储能三类结构件产品订单覆盖率皆超过了100%（其中光伏储能达200%）；公司拟发行定增扩充电池、储能等结构件产能，预计最终发行规模在8-10亿元。 投资建议：公司深耕模具&精密冲压技术，受益于新能源产业链需求爆发，23年新接订单预计超500亿元，24年收入目标80亿元，利润率目标 8%，业绩有望保持50%+增长，持续推荐！