行业月报：FCV数量创历史新高，单月首破2000辆

行业数据点评 12月FCV装机量高增，占全年比例29%。2023年12月，燃料电池系统装机量217.08MW，同比增长68%，其中商用车 装机量为216.06MW，本月多为重型和轻型货车，2023年全年装机量为753.5MW，同比增长49%，数量创下历史新高。12月单月首破2000辆，2023年全年累计达7760辆。2023年12月，燃料电池系统总装机数量为2260辆，其中商用车为2247辆。由于统计口径差异，中汽协公布的12月份FCV产销分别为1298、1512辆，同比增长98.77%、149.09%。 随着示范城市群补贴的下发、基础设施配套的完善以及示范应用场景的铺开，FCV进入放量加速阶段，预计2024年全年看向12000-18000辆，同比增长60%-140%。 亿华通全年装机第一，系统商头部格局明晰。12月，亿华通装机量第一，为55890.5kW，占比26%；潍柴动力第二， 装机44040kW，占比20%；第三是国电投，装机16408.5kW，占比8%。2023年1-12月，前五的系统商分别为亿华通、捷氢科技、重塑能源、国鸿氢能、潍柴动力，其中亿华通累计装机量第一，为158995.6kW，占比23%；捷氢科技累计 装机量第二，为73223.5kW，占比10%；重塑能源累计装机量第三，为72312kW，占比10%，系统商头部格局基本企稳。郑州宇通全年榜首，乘用车实现出货。12月商用车上险量美锦汽车第一，为403辆，占比18%；佛山飞驰第二，为273辆，占比12%；中通客车第三，为270辆，占比12%。2023年1-12月，郑州宇通上险量第一，为1120辆，占比15%； 佛山飞驰第二，为775辆，占比10%；福田汽车第三，为540辆，占比7%，此外乘用车全年累计上险583辆。 示范城市群产销：河南示范城市群单月推广数量最高，2023年1-12月河南示范城市群达到2745辆。按照五大城市群 统计口径，2023年12月，河南城市群整车落地量最多，为769辆，其中主要由张家口、唐山、潍坊、郑州、焦作、烟台和佛山，分别贡献298辆、242辆、214辆、51辆、50辆和1辆，其次为河北示范城市群，为715辆，包含张家口、唐山、郑州和乌海，分别贡献的298、242、51和20辆，北京、广东和上海城市群为306辆、93辆和10辆。2023年1-12月，河南示范城市群累计上险量最多，为2745辆，北京、河北、上海、广东示范城市群分别为2615辆、2354辆、1270辆和576辆。 全球整车产销：1）日本：2023年1-11月，日本丰田FCV全球累计销量为3677辆，同比上升5.51%（2023年12月数 据暂未公布）；2）韩国：2023年1-11月，韩国现代FCV全球累计销量为4472辆，同比下降55.63%，其中本土累计销量为4249辆，同比下降56.28%（2023年12月数据暂未公布）；3）美国：2023年1-9月，美国国内FCV累计销量 为2767辆，同比增加39%，其中1-9月日本丰田的FCV累计在美国销量占比达89%。（2023年10-12月数据暂未公布）绿氢项目电解槽招标：2023年1-12月，已公开招标电解槽的绿氢项目共19个，合计电解槽招标量达1882MW。从绿 氢项目开工及EPC招标情况看，共12.31万吨绿氢项目已开工，245390Nm3/h、近354套电解槽将陆续迎来招标。从制氢项目电解槽企业中标份额看，派瑞氢能/隆基氢能/阳光电源位列前三，占比16%/14%/13%;已开标项目的电解槽大多为碱性，入选和第一中标候选人的碱性电解槽价格平均/中位数分别为789.59/700万元/套和733.75/699.86万元 /套（1000Nm3/h）；PEM电解槽价格平均/中位数均分别为726.49/714.38万元套（200Nm3/h）。 投资建议 2024年氢能及燃料电池行业将进入放量提速期，燃料电池汽车及绿氢项目落地均将大幅加速，我们认为氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议关注富瑞特装、京城股份、华光环能、昇辉科技、科威尔。 风险提示 政策不及预期；加氢站建设不及预期；氢气降本不及预期；绿氢项目落地不及预期。 内容目录 燃料电池系统4 2022-2023年12月燃料电池系统装机量4 2022-2023年12月燃料电池系统功率变化4 2023年12月FCV产销与上险量4 2023年12月燃料电池系统公司装机状况5 2023年12月系统与整车配套情况5 燃料电池整车7 2023年12月整车厂燃料电池汽车销售状况7 示范城市群整车12月落地状况7 全球燃料电池汽车产销8 日韩：2022年-2023年11月FCV销量情况8 美国：2022年-2023年9月FCV销量情况9 绿氢项目招标情况9 2023年12月绿氢项目电解水设备招标9 风险提示13 图表目录 图表1：2022-2023年12月燃料电池系统装机总功率（kW）4 图表2：2022-2023年12月燃料电池系统累计装机总功率（kW）4 图表3：2022-2023年12月燃料电池系统功率变化（辆）4 图表4：2022-2023年12月FCV产量、销量与上险量（辆）5 图表5：2023年12月燃料电池系统公司装机量占比5 图表6：2023年1-12月燃料电池系统公司累计装机量占比5 图表7：2023年11月系统企业与整车企业前五名配套情况（辆）6 图表8：2023年1-11月系统企业与整车企业前五名配套情况（kW）7 图表9：2023年12月整车厂燃料电池车销量占比7 图表10：2023年1-12月整车厂燃料电池车累计销量占比7 图表11：2023年12月示范城市群燃料电池车销量（辆）8 图表12：2023年1-12月示范城市群燃料电池车累计销量（辆）8 图表13：2023年12月各省燃料电池车销量（辆）8 图表14：2023年1-12月份各省累计燃料电池车累计销量（辆）8 图表15：2022-2023年11月日本丰田FCV销量情况（辆）9 图表16：2022-2023年11月韩国现代FCV销量情况（辆）9 图表17：2022-2023年9月美国FCV销量情况（辆）9 图表18：2023年1-12月绿氢项目电解槽招标情况10 图表19：绿氢项目开工和EPC招标情况11 图表20：2023年制氢项目电解槽月度招标量（MW）12 图表21：制氢项目电解槽企业中标份额（%）12 图表22：2023年制氢项目电解槽月度开标情况（MW）12 图表23：制氢项目电解槽开标入选价格分布（万元/套）13 图表24：制氢项目电解槽第一中标候选人价格分布（万元/套）13 燃料电池系统 2022-2023年12月燃料电池系统装机量 FCV单月装机量217.08MW，同比增加67.8%。12月，燃料电池系统装机量217.08MW，同比增加67.8%，其中商用车装机量为216.06MW，本月装机多为重型货车和轻型货车。2023年全年装机量为753.5MW，同比增长49%，数量创下历史新高。 图表1：2022-2023年12月燃料电池系统装机总功率 （kW） 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 图表2：2022-2023年12月燃料电池系统累计装机总功率（kW） 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 22年累计装机量（kW）23年累计装机量（kW） 来源：工信部，国金证券研究所来源：工信部，国金证券研究所 2022-2023年12月燃料电池系统功率变化 高功率系统占比达80.09%，高功率系统装机趋势符合氢能中长期规划。从系统功率变化来看，12月，燃料电池系统均为中功率（40-70kW）和高功率（70kW以上）系统装机。12月份高功率系统装车比例为80.09%，2023年1-12月燃料电池系统累计装机量中，高功率系统占比达83%，符合氢能中长期规划中FCV向高功率发展的定位。 图表3：2022-2023年12月燃料电池系统功率变化（辆） 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 高功率（70KW以上）数量中功率（40-70KW）数量低功率（0-40KW）数量 来源：工信部，国金证券研究所 2023年12月FCV产销与上险量 12月单月首破2000辆，2023年全年累计达7760辆。2023年12月，燃料电池系统总装 机数量为2260辆，其中商用车为2247辆。由于统计口径差异，中汽协公布的12月份FCV产销分别为1298、1512辆，同比增长98.77%、149.09%。随着示范城市群补贴的下发、基础设施配套的完善以及示范应用场景的铺开，FCV进入放量加速阶段，预计2024年全年看向12000-18000辆，同比增长60%-140%。 图表4：2022-2023年12月FCV产量、销量与上险量（辆） 2,500 2,000 1,500 1,000 500 FCV产量FCV销量FCV上险量 0 来源：中汽协、工信部，国金证券研究所 2023年12月燃料电池系统公司装机状况 亿华通全年装机第一，系统商头部格局明晰。12月，亿华通装机量第一，为55890.5kW，占比26%；潍柴动力第二，装机44040kW，占比20%；第三是国电投，装机16408.5kW，占比8%。2023年1-12月，前五的系统商分别为亿华通、捷氢科技、重塑能源、国鸿氢能、潍柴动力，其中亿华通累计装机量第一，为158995.6kW，占比23%；捷氢科技累计装机量第二，为73223.5kW，占比10%；重塑能源累计装机量第三，为72312kW，占比10%，系统商头部格局基本企稳。 图表5：2023年12月燃料电池系统公司装机量占比图表6：2023年1-12月燃料电池系统公司累计装机量占 比 其他 33% 亿华通 26% 其他 29% 亿华通 23% 博世汽车 6% 重塑能源 7% 国电投8% 潍柴动力 20% 爱德曼3% 国电投5% 未势能源 6% 潍柴动力 6% 鸿力氢动8% 捷氢科技 10% 重塑能源 10% 来源：工信部，国金证券研究所来源：工信部，国金证券研究所 2023年12月系统与整车配套情况 系统配套：12月，前五配套数量的系统配套商中，亿华通与6家整车厂配套，包括佛山飞驰、郑州宇通、美锦汽车、陕汽集团、厦门金龙、福田汽车；潍柴动力与4家整车厂配套， 包括潍柴动力、亚星客车、中通客车、中国重汽；国电投与3家整车厂配套，包括福田汽车、东风汽车、福龙马，其余一对一配套。 整车配套：12月，前五上险量的车企中，美锦汽车与5家系统商配套，包括亿华通、清能新能源、博世汽车、华丰燃料电池和鸿力氢动；佛山飞驰与3家系统商配套，包括亿华通、 鸿力氢动和上燃动力；郑州宇通与3家系统商配套，包括亿华通、重塑能源和鸿力氢动； 东风汽车与6家系统商配套，包括捷氢科技、鲲华新能源、国电投、上海锐唯、安泰环境 和鲲鹏科技；中国重汽与3家系统商配套，包括潍柴动力、鸿力氢动和东方电气。 1-12月，依据整车装机功率统计的配套情况，亿华通系统装机量第一，主要与郑州宇通和佛山飞驰配套，配套率为42%和28%；捷氢科技装机量第二，主要与金龙联合和厦门金龙配套，配套率为37%和28%；重塑能源装机量第三，主要与郑州宇通和厦门金龙配套，配套率为73%和11%；鸿力氢动装机量第四，主要与佛山飞驰和陕汽集团配套，配套率为48%和20%；潍柴动力装机量第五，主要与中国重汽和中通客车配套，配套率为35%和24%。总体来看，当前系统商和车厂呈现绑定状态。 图表7：2023年12月系统企业与整车企业前五名配套情况（辆） 来源：工信部，国金证券研究所 图表8：2023年1-12月系统企业与整车企业前五名配套情况（kW） 来源：工信部，国金证券研究所 燃料电池整车 2023年12月整车厂燃料电池汽车销售状况 郑州宇通全