液化石油气周报

液化石油气周报LiquefiedPetroleumGasWeeklyReport 作者：能源化工研究中心郝潇潇 执业编号：F3064982(从业)Z0016670(投资咨询) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2024年1月14日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 本周，PG2402合约下跌，截止收盘，期价收于4354元/吨，跌幅0.3%。 【重要资讯】 原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至1月5日当周,美国商业原油库存较上周增加133.8万桶，汽油库存较上周增加802.8 万桶，精炼油库存较上周增加656.1万桶，库欣原油库存较上周下 降50.6万桶。 CP方面：2024年1月11日，2月份沙特CP预期，丙烷581美元/吨，较上周跌24美元/吨；丁烷591美元/吨，较上周跌25美元/吨。 现货方面：本周现货市场偏弱运行，广州石化民用气出厂价下降80元/吨至5118元/吨，上海石化民用气出厂价下降150元/吨至 4850元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降50元/吨至5150元/吨。供应端：周内，山东一家企业装置恢复，华中、华东均有企业 外放增加，华北、东北均有一家炼厂停出，因此国内整体商品量下滑。截至2024年1月11日，隆众资讯调研全国266家液化气生产企业，液化气商品量总量为57.16万吨左右，周环比降1.10%。 需求端：工业需求维持稳定，卓创资讯统计的数据显示：1月11日当周MTBE装置开工率为65.12%，较上周增加0.13%，烷基化油装置开工率为39.46%，较上周增加1.07%。PDH装置产能利用率：61.99%，较上周下降0.83%。 库存方面：截至2024年1月11日，中国液化气港口样本库存量：228.74万吨，较上期增加6.93万吨，环比增加3.12%。中国样本企业液化气库容率水平在31.93%，较上期增加4.23%。 【市场逻辑】 工业需求短期偏弱，PDH装置即期利润偏弱，开工率偏低，同时CP预期价格走弱，液化气短期将震荡偏弱运行。 【交易策略】 从盘面走势上看，短期走势偏弱，下方空间有限，操作上高位空单可适当减仓，后期密切关注原油价格波动。 目录 第一部分期货行情1 第二部分现货价格1 第三部分行情图解3 第四部分期权部分12 第五部分仓单变化情况13 第六部分技术分析14 第一部分期货行情 表1-1LPG合约周度成交数据 合约 开盘价 收盘价 最高价 最低价 结算价 涨跌 涨跌幅% 成交量 持仓量 PG2402 4655 4384 4664 4312 4367 -308 -6.56 674037 56890 PG2403 4545 4263 4545 4211 4259 -327 -7 175840 49643 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 单位：元/吨 8000 液化气活跃合约收盘价 7000 6000 5000 4000 3000 2000 2020-03-302020-11-182021-07-092022-02-272022-10-182023-06-082024-01-27 图1-1液化气主力合约收盘价 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 不同地区液化石油气出厂价（元/吨） 跨区价差（元/吨） 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2019-12-192020-08-222021-04-262021-12-292022-09-022023-05-072024-01-09 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 2019-12-17 2020-12-222021-12-282023-01-032024-01-09 出厂价:液化气:广州石化出厂价:液化气:上海石化出厂价:液化气:齐鲁石化上海-广州山东-广州山东-上海 第二部分现货价格 图2-1不同地区液化石油气出厂价图2-2液化石油气跨区价差 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 表2-1液化石油气相关品种价格 产品 市场 单位 涨跌 2024/1/12 2024/1/11 2024/1/10 2024/1/9 2024/1/8 原油 WTI 美元/桶 0.65 72.02 71.37 72.24 70.77 73.81 BRENT 0.61 77.41 76.8 77.59 76.12 78.76 LPG国际 次月丙烷CP预期 美元/吨 5 583 578 585 587 595 次月丁烷CP预期 美元/吨 5 593 588 600 597 605 进口气 珠三角地区 20—0 5120—5200 5100—5200 5150—5220 5170—5250 5200—5270 广西进口气 0—0 5330—5350 5330—5350 5350—5380 5350—5380 5350—5380 民用气 东北市场 元/吨 0—0 4270—4510 4270—4510 4270—4510 4370—4580 4370—4610 华北市场 -50—-50 4550—4700 4600—4750 4650—4750 4650—4800 4650—4890 山东市场 0—-10 4650—4780 4650—4790 4650—4790 4700—4850 4800—4940 华东市场 -70—-100 4780—4940 4850—5040 4950—5100 4950—5100 4950—5100 华南市场 -30—0 4970—5220 5000—5220 5000—5220 5040—5220 5090—5250 沿江市场 0—-50 5150—5460 5150—5510 5250—5510 5300—5560 5350—5610 西北市场 -40—0 4940—5200 4980—5200 5000—5200 5050—5200 5100—5240 醚后碳四 东北市场 元/吨 0—0 4720—4810 4720—4810 4710—4780 4710—4780 4710—4780 华北市场 0—-100 4750—4850 4750—4950 4850—5050 4850—5100 4850—5200 山东市场 20—0 4970—5230 4950—5230 4950—5230 4950—5230 4970—5280 华东市场 0—0 5000—5190 5000—5190 5000—5230 5000—5300 5000—5300 沿江市场 0—0 5150—5160 5150—5160 5150—5160 5150—5160 5150—5160 丙烷 东北市场 元/吨 -30—-50 5350—5450 5380—5500 5450—5540 5500—5540 5500—5540 华北市场 -50—-100 5350—5530 5400—5630 5450—5630 5550—5630 5550—5630 山东市场 -70—-50 5250—5350 5320—5400 5320—5400 5350—5450 5400—5550 沿江市场 -50—-50 5350—5620 5400—5670 5400—5670 5450—5720 5500—5770 正丁烷 东北市场 元/吨 0—20 5020—5200 5020—5180 5040—5150 5040—5150 5040—5150 异丁烷 华北市场 元/吨 0—0 5180—5350 5180—5350 5180—5350 5200—5350 5250—5400 烷基化油 华北市场 元/吨 100—200 8500—8600 8400—8400 8350—8400 8300—8400 8400—8450 华东市场 100—100 8500—8550 8400—8450 8400—8450 8300—8400 8400—8400 山东市场 100—200 8500—8600 8400—8400 8350—8400 8300—8350 8400—8400 华中市场 100—100 8500—8700 8400—8600 8400—8620 8300—8600 8400—8600 华南市场 200—0 8500—8500 8300—8500 8300—8500 8300—8500 8300—8550 西北市场 50—0 8550—8600 8500—8600 8450—8600 8400—8600 8450—8600 MTBE 东北市场 元/吨 0—0 6100—6170 6100—6170 6100—6170 6100—6170 6100—6170 华北市场 0—0 6500—6500 6500—6500 6450—6500 6450—6500 6500—6550 山东市场 0—0 6450—6500 6450—6500 6500—6500 6450—6500 6500—6550 华东市场 0—0 6550—6600 6550—6600 6550—6600 6550—6600 6600—6650 华南市场 0—0 6500—6800 6500—6800 6500—6800 6500—6800 6500—6850 资料来源：卓创咨询、方正中期研究院整理 原油价格 美国商业原油库存（千桶） 600000 140 120 100 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2023-03-162024-01-09 550000 500000 80 450000 60 40 400000 20 350000 0 2019-12-06 2020-09-302021-07-262022-05-21 300000 0481216202428323640444852 Brent原油 WTI原油 INE原油（右） 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 单位：千桶 第三部分行情图解 图3-1原油价格图3-2美国商业原油库存 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：EIA、方正中期研究院整理 美国汽油库存（千桶） 美国精炼油库存（千桶） 270000 190000 260000 180000 170000 250000 160000 240000 150000 230000 140000 130000 220000 120000 210000 110000 200000 100000 04812162024283236404448 52 0 4 81216202428323640444852 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 图3-3美国汽油库存图3-4美国精炼油油库存 资料来源：EIA、方正中期研究院整理资料来源：EIA、方正中期研究院整理 美国炼厂开工率（%） 北美活跃钻机数量（台） 100 1,200.00 95 1,000.00 90 85 80 800.00 75 600.00 70 400.00 65 60 200.00 55 50 048121620242832 3640444852 0.00 2018-12-26 2020-02-05 2021-03-17 2022-04-27