苹果&红枣期货周报

生鲜软商品研究中心 摘要 作者： 侯芝芳 苹果： 从业资格证号：投资咨询证号： F3042058Z0014216 【行情复盘】期货价格：主力05合约本周呈现震荡整理走势，收于8296元/吨， 联系方式： 010-68578922 周度涨幅为1.1%。 作者：王一博从业资格证号：F3083334投资咨询证号：Z0018596 联系方式：010-68578169 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年01月12日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 现货价格：本周山东地区纸袋富士80#以上一二级货源成交加权平均价为4.45元/斤，与上周均价相比下滑0.15元/斤，幅度3.26%，同比涨0.91元/斤，涨幅25.71%；本周陕西地区纸袋富士70#以上半商品货源成交加权平均价格为3.51元/斤，与上周均价相比下滑0.21元/斤，幅度5.65%，同比涨0.20元/斤，同比涨幅7.01%。（卓创） 【重要资讯】 （1）库存量监测情况：截至2024年1月10日，全国主产区苹果冷库库存量为902.75万吨，库存量较上周较上周减少16.68万吨。走货较上周继续加快，但仍不及去年同期。（钢联农产品） （2）库存量监测：截至2024年1月11日，全国主产区冷库库存量为830.45万吨，同比增加31.57万吨，其中山东地区库存量为303.2万吨，陕西地区库存量为274.53万吨。（卓创） 【市场逻辑】 消费表现一般，现货弱势施压期价，不过期价相对低位以及整体市场利多情绪上升构成相对支撑。整体来看，短期市场聚焦于消费变化，消费表现一般影响市场信心，近期库存走货量持续低于去年同期，进一步增强消费端的压力，叠加季节性供应旺季，现货弱势预期延续，期价或继续震荡偏弱波动。中期来看，低优果率的支撑仍然存在，期价或呈现先抑后扬走势。 【交易策略】 苹果05合约短期或受到整体市场提振震荡回升，不过回升力度仍然受到现货弱势情绪的压制，操作方面短期建议以观望为主。 红枣： 【行情复盘】 期货市场：红枣主力05合约本周大幅收跌，收于13655元/吨，周跌幅5.17%或745元/吨。 现货市场：现货市场价格小幅震荡运行，波动不大，参考特级价格参考13.80-15.00元/公斤，一级价格参考12.80-13.50元/公斤 ，二级参考12.00-12.50元/公斤，三级价格参考10.30-10.70 元/公斤 【重要资讯】 据据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在10 494吨，较上周减少90吨，环比减少0.85%，同比减少38.79%。本周南北方市场到货持续，到货质量参差不齐，陈货性价比较高， 成为市场交易主体，客商自有货出货承压，年前备货关键阶段，下游拿货积极性一般，目前旺季支撑不及预期火热，关注年前购销情况。 据钢联资讯，新疆主产区灰枣收购结束，均价参考10.60元/公斤河北销区市场新货一级灰枣主流价格参考12.80-13.50元/公斤，新疆阿克苏到沧运费参考670-700元/吨，车辆偏紧运费小幅上涨，毛利润折合0.75元/公斤，较上周下降0.05元/公斤。 【市场逻辑】 红枣本周大幅收跌，一是高价对消费形成一定抑制，旺季市场走货不及预期。且低价旧季红枣对新季高价红枣市场份额形成一定抢占 。二是仓单数量快速增加，处于历史同期高位。但红枣价格走弱后高成本加工厂存惜售心理。春节逐步临近，年前刚性备货启动，市场走货将逐步季节性好转，未入场者不建议继续追空。 【交易策略】 已有空单谨慎持有，未入场者观望。 第一部分苹果市场分析1 一、期货市场情况1 二、现货市场情况1 三、产区库存情况2 四、其他影响因素3 （一)替代水果市场情况3 （二）苹果出口情况4 （三）产区天气监测4 五、苹果期权市场情况5 第二部分红枣市场分析6 一、期货市场情况6 二、红枣供需情况7 三、产区天气及产量预估8 四、红枣仓单9 图1：苹果01合约1 图2：苹果05合约1 图3：苹果期货成交量1 图4：苹果期货持仓量1 图5：山东烟台80以上一二级报价2 图6：陕西洛川80以上报价2 图7：全国苹果库存情况3 图8：山东苹果库存情况3 图9：陕西苹果库存情况3 图10：6种重点监测水果平均价3 图11：红富士苹果零售价3 图12：苹果月度出口量4 图13：气温情况4 图14：降水量情况4 图15：山东烟台最低气温4 图16：陕西延安最低气温4 图17：山东烟台降雨量5 图18：陕西延安降雨量5 图19：苹果期权成交量5 图20：苹果期权持仓量5 图21：苹果成交以及持仓量认沽认购比5 图22：红枣5月期货合约走势6 图23：红枣5/9价差6 图24：红枣期货指数持仓量7 图25：红枣期货指数成交量7 图26：通货红枣价格走势7 图27：红枣消区价格8 图28：河北红枣周度成交量8 图29：河南红枣周度成交量8 图30：我国红枣产量9 图31：阿克苏最高气温9 图32：阿克苏最低气温9 图33：红枣仓单情况9 表目录 表1：苹果期货周度价格表现1 表2：红枣期货价格、成交和持仓情况6 第一部分苹果市场分析 一、期货市场情况 表1：苹果期货周度价格表现 开盘价 收盘价 结算价 涨跌幅（%） 成交量 成交额 持仓量 AP2401 8850 8500 8556 -1.16 53 461 129 AP2403 8256 8313 8300 0.37 4650 38105 2192 AP2404 8257 8334 8329 0.75 1621 13246 253 AP2405 8210 8296 8275 0.34 405287 3316579 74906 AP2410 8382 8333 8341 -0.81 4902 40825 3887 AP2411 8023 7971 7986 -0.60 808 6453 2395 AP2312 8092 8056 8051 -0.40 56 450 72 资料来源：方正中期研究院 图1：苹果01合约图2：苹果05合约 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3：苹果期货成交量图4：苹果期货持仓量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、现货市场情况 图5：山东烟台80以上一二级报价图6：陕西洛川80以上报价 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 本周山东产区价格维持稳定，西北产区客商仍旧以包装自存货为主，调货很少，低质量货源主流成交价格略有下滑，副产区果农着急出库，报价下滑。 山东：本周（20240105-0111）苹果主流成交价格维持稳定，上周价格下滑之后，产地成交仍旧不旺，客商包装自存货为主，调货不多。少量客商调统货或者三级果包装礼盒，一二级货源交易不多。近期产地冷库包装人员比较多，客商货为主的冷库中包装货量比较大，果农货为主的冷库出货速度一般。今年客商包装礼盒的积极性较高，主要是因为今年低质量货源占比较高，不少客商想要通过套盒形式销售苹果。果农销售积极性良好。上半周出货速度平缓，主要受元旦节后消费疲软影响。下半周产地客商逐渐开始把为春节需求包装的货源发往市场销售。山东产区冷库整体包装量略有增加，客商自存货为主，部分客商寻找冷库次果发货，调货包装少。春节备货逐渐开始，冷库包装礼盒的数量高于去年。 陕西：本周主流成交价格稳中偏弱，目前陕西地区好货与差货行情差异较大。咸阳、渭南等地区质量中等以中等偏下的货源价格连续下滑。此类货源客商采购积极性比较高，果农着急出库，价格出现下滑。陕北好货多数集中在客商手中，客商包装自存货发货，调货不多。中等货源主流成交价格偏弱。客商销售积极性比较高，多数客商对后期行情偏悲观，想要在年前出货。包装好的货源陆续开始发往市场销售，下半周客商调货量稍有增加。 甘肃：平凉产区好货价格稳定，中下货价格小幅下滑，出货不快，果农出货积极性提高。庆阳地区客商数量比较多，出货速度良好，主流价格维持稳定。辽宁：主流价格稳定，高低价差较大。客商多愿意采购好货及寒富 。山西：纸加膜富士库内成交价格小幅下滑，虽然出货速度加快，但是库存压力比较大，果农着急出库。云南：货源价格稳定，市场销售状况良好。 销区：本周批发市场到货量稍有减少，出货速度一般，部分市场主流成交价格略有下滑。本周市场整体到货 量与上周相比，稍有减少，元旦之后市场需求不佳，客商发货量稍有减少，春节储备货源尚未大量发货引起市场到货缩减。槎龙市场本周到货量162车，较上周减少12车。目前市场货源仍旧是以西北货为主，山东货销售量一般，包装礼盒发市场的较多。周内部分市场有礼盒装货源开始销售，礼盒尚未到销售高峰期，销量一般。多数批发市场表示出货速度一般，成交不旺，销区库存压力比较大，个别市场批发价微幅下调。电商平台苹果销售良好 ，头部电商销量明显高于去年，小电商销售量一般。电商销售对线下市场有一定冲击。减少，春节储备货源尚未大量发货引起市场到货缩减。槎龙市场本周到货量162车，较上周减少12车。目前市场货源仍旧是以西北货为主 ，山东货销售量一般，包装礼盒发市场的较多。周内部分市场有礼盒装货源开始销售，礼盒尚未到销售高峰期，销量一般。多数批发市场表示出货速度一般，成交不旺，销区库存压力比较大，个别市场批发价微幅下调。电商平台苹果销售良好，头部电商销量明显高于去年，小电商销售量一般。电商销售对线下市场有一定冲击。 三、产区库存情况 图7：全国苹果库存情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图8：山东苹果库存情况图9：陕西苹果库存情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 四、其他影响因素 （一)替代水果市场情况 图10：6种重点监测水果平均价图11：红富士苹果零售价 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 （二）苹果出口情况 图12：苹果月度出口量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 （三）产区天气监测 图13：气温情况图14：降水量情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：中央气象台,方正中期研究院 图15：山东烟台最低气温图16：陕西延安最低气温 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图17：山东烟台降雨量图18：陕西延安降雨量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、苹果期权市场情况 图19：苹果期权成交量图20：苹果期权持仓量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图21：苹果成交以及持仓量认沽认购比 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分红枣市场分析 一、期货市场情况 表2：红枣期货价格、成交和持仓情况 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量变化 红枣01合约 13380 -870 -6.11 4056 3354 -1489 红枣05合约 13655 -835 -5.76 168136 67846 -1823 红枣09合约 13890 -910 -6.15 4528 4421 -1055 资料来源：方正中期研究院 图22：红枣5月期货合约走势 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图23：红枣5/9价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图24：红枣期货指数持仓量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图25：红枣期货指数成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、红枣供需情况 图26：通货红枣价格走势 资料来源：钢联,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图28：河北红枣周度成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图29：河南红枣周度成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、产区天气及产量预估 2023/24年度红枣产量同比减幅在40%左右，产量低于2021/22年度。 图30：我国红枣产量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图31：阿克苏最高气温图32：阿克苏最低气温