油脂周报：报告利多 油脂探底回升

油脂周报 报告利多油脂探底回升 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号农产品研究员：姚战旗期货从业资格证号：F0205601投资咨询资格证号：Z0000286电话：13609351809邮箱：445012260@qq.com报告日期：2024年1月15日星期一 摘要： 【行情复盘】 本周油脂行情探底反弹。全周豆油Y2405合约上涨1.57%，报收7508元/吨，棕榈油P2405合约上涨4.50%，报收7338元/吨，菜油OI2405合约上涨0.70%，报收7888元/吨。 【重要资讯】 棕榈油方面：MPOB报告显示，2023年12月马棕产量155.08 万吨，出口量133.44万吨，进口量3.66万吨，期末库存229.12 万吨，从数据看，马棕12月产量环比降幅略高于市场预期；12 月出口量和进口量高于市场预期，马棕12月库存继续环比下降，且环比降幅高于市场预期。因此，MPOB报告较市场预期偏多。马棕榈油本周上涨4.70%， 美豆方面：美豆方面：USDA2024年1月供求报告显示：2023年美国大豆产量上调0.35亿蒲，达到41.65亿蒲，高于市场预期。 出口数据维持不变；期末库存上调0.35亿蒲，达到2.8亿蒲。全球2023/24年度大豆产量预估为3.9898亿吨(12月预估为3.9888亿吨)，期末存预估为11460万吨(12月预估为11421万吨)。美豆本周下跌2.45%。 【后市展望】 马棕榈油报告利多支撑棕榈油反弹，目前为棕榈油减产季节，1、2月仍为棕油减产季，在季节性周期中，产量预计将进一步下降。国内油脂在春节消费的刺激下库存开始下降，并且油脂期价经过持续下跌之后低位支撑明显，油脂期价震荡反弹的可能较大。 一、现货分析： 截止至2024年01月11日，张家港地区四级豆油现货价格8,200元/吨，较上一交易 日上涨80元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 截止至2024年01月11日，广东地区24度棕榈油现货价格7,230元/吨，较上一交易 日上涨60元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 截止至2024年01月11日，江苏地区四级菜油现货价格8,070元/吨，较上一交易日 上涨20元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 二、其他数据： 截至2023年1月5日，全国豆油库存减少3.30万吨至维持在115.80万吨。2024年1 月10日，全国棕榈油商业库存减少2.70万吨至96.70万吨。 截至2024年1月11日港口进口大豆库7598700吨。 截止至2024年01月11日，张家港地区四级豆油基差664元/吨，较上一交易日上涨 92元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在平均水平。 截止至2024年01月11日，广东地区24度棕榈油基差-26元/吨，较上一交易日上涨 30元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在平均水平。 截止至2024年01月11日，江苏地区菜油基差135元/吨，较上一交易日上涨14元/ 吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 三、综合分析： 本周油脂行情探底反弹。全周豆油Y2405合约上涨1.57%，报收7508元/吨，棕榈油P2405合约上涨4.50%，报收7338元/吨，菜油OI2405合约上涨0.70%，报收7888元/吨。 棕榈油方面：MPOB报告显示，2023年12月马棕产量155.08万吨，环比-13.31%，市场预期环比-12%左右；出口量133.44万吨，环比-2.1%，市场预期环比-5%至-12%；进口量 3.66万吨，环比-7.81%，市场预期环比-15%左右；期末库存229.12万吨，环比-4.64%，市场预期环比-3%左右。从数据看，马棕12月产量环比降幅略高于市场预期；12月出口量和进口量高于市场预期，马棕12月库存继续环比下降，且环比降幅高于市场预期。因此，MPOB报告较市场预期偏多。马棕榈油本周上涨4.46%， 美豆方面：USDA2024年1月供求报告显示：2023年美国大豆产量上调0.35亿蒲，达到41.65亿蒲，高于市场预期。出口数据维持不变；期末库存上调0.35亿蒲，达到2.8亿 蒲。南美大豆产量的预估高于市场预期。巴西大豆产量调低400万吨，达到1.57亿吨，比 上年的创纪录产量减少300万吨。阿根廷大豆产量调高200万吨，达到5000万吨，较上年增加2,500万吨。全球2023/24年度大豆产量预估为3.9898亿吨(12月预估为3.9888亿吨)，期末存预估为11460万吨(12月预估为11421万吨)。美豆本周下跌2.45%。 马棕榈油报告利多支撑棕榈油反弹，目前为棕榈油减产季节，1、2月仍为棕油减产季，在季节性周期中，产量预计将进一步下降。国内油脂在春节消费的刺激下库存开始下降，并且油脂期价经过持续下跌之后低位支撑明显，油脂期价震荡反弹的可能较大。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211