传媒行业周观点：首款鸿蒙原生游戏开发完成，腾讯、字节游戏直播合作突破

首款鸿蒙原生游戏开发完成，腾讯、字节游戏直播合作突破 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 行业核心观点： ——传媒行业周观点(01.08-01.14)2024年01月15日 行业相对沪深300指数表现 上周传媒行业（申万）下跌3.03%，居市场第28位，跑输沪深300指 数。首款鸿蒙原生游戏开发完成。1月10日，华为官方今日宣布：网 易首款鸿蒙原生游戏《倩女幽魂手游》完成开发，成为首款完成开源鸿 蒙适配的Unity中国引擎游戏，这将推动鸿蒙原生游戏应用的开发，是标志着鸿蒙生态游戏建设前进的重要一步；�者荣耀抖音直播将全面开放。1月21日起，�者荣耀抖音直播将全面开放。我们认为腾讯通过 抖音平台获取更多的流量及曝光，抖音以腾讯版权内容丰富内容生态，这意味着双方将提升各自生产效率，形成双赢局面。 投资要点： 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 传媒沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 游戏：1）米哈游和腾讯获得GooglePlay2023年度最佳游戏。2024年1月11日，Google举办GooglePlayGreaterChinaGathering盛会，为「GooglePlay2023年度最佳榜单」的中国区获奖者颁奖，同时也分享了GooglePlay最新的发展。米哈游《崩坏：星穹铁道》和腾讯《胜利女神：NIKKE》获得GooglePlay2023年度最佳游戏。2）元梦之星进入12月手游收入前十。1月12日，SensorTower公布2023 年12月中国手游发行商全球收入排行榜，共37个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金19.5亿美元，占本期榜单收入36%。于12月15日的公测《元梦之星》，仅仅半个月其收入便超过一众 游戏，来到了12月中国AppStore手游收入榜的第十名。3）Steam放 宽使用AI游戏发行限制。1月10日，V社正式公布了Steam游戏采用 AI内容的全新发行政策，不再如此前一样一刀切的拒绝所有AI内容。根据最新声明，今后Valve将在游戏发行前进行审核，同时在Steam页面公开相关信息，开发者可在保证不存在非法或侵权内容的前提下使用AI生成内容。与此同时，玩家将可通过游戏内Steam界面举报一些非法的AI内容。 互联网：1）《2024移动市场报告》重磅推出。1月11日，Data.ai发布《2024移动市场报告》，其中显示2023年全球移动游戏市场消费支出达1070亿美元，同比下降2%。2023年全球消费最高的三款手游分别是《文明霸业》、《天堂M》和《崩坏：星穹铁道》。 投资建议：政策指引、热点驱动、市场拓展和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2）影视剧集：电影方面，利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；剧集方面，建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）AIGC：建议关A注IG已C有应用落地公 司；4）虚拟现实：建议关注布局虚拟现实内容端的公司。 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技 -术应用不及预期；商誉减值风险。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 2023年国内游戏市场显著回暖，腾讯全球手游市场强势领跑 腾讯领跑2023年手游收入榜，苹果VisionPro预计1月底发售 2023年电影市场强劲复苏，国产电影崭露锋芒 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:李中港 电话：17863087671 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1传媒行业周行情回顾3 1.1传媒行业涨跌情况3 1.2传媒行业估值与交易热度4 1.3个股表现与重点个股监测5 2传媒行业周表现回顾6 2.1游戏6 2.2影视院线7 3行业新闻与公司公告9 3.1行业及公司要闻9 3.2公司重要动态及公告9 4投资建议10 5风险提示11 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）3 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）3 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）4 图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）4 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）4 图表6：申万传媒行业周成交额情况5 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）5 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）6 图表9：重点跟踪个股行情6 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107 图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓）7 图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况8 图表13：上周票房榜单（含服务费）8 图表14：传媒行业股东拟增减持情况9 图表15：传媒行业大宗交易情况10 图表16：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）10 图表17：传媒行业股权质押情况10 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）下跌3.03%，居市场第28位，跑输沪深300指数。上周沪深300指数下跌1.35%，创业板指数下跌0.81%。传媒行业跑输沪深300指数1.68pct，跑输创业板指数2.22pct。 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑输沪深300指数。传媒行业（申万）累计跌幅5.93%，沪深300指数下跌4.28%，创业板指数下跌6.88%。传媒行业跑输沪深300指数1.65pct,跑赢创业板指数0.95pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周及年初至今传媒子板块呈下跌趋势。上周，传媒六大板块行情均下跌，数字媒体板块下跌最多，跌幅5.98%，游戏Ⅱ板块下跌最少，跌幅2.49%；年初至今，数字媒体板块下跌最多，跌幅10.46%。 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所下跌，下跌至22.73X，低于6年均值水平26.52X，下跌幅度为14.28%。 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周下降。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为1434.47亿元，平均每日成交额为286.89亿元，日均交易额较上个交易周下降27.71%。 图表6：申万传媒行业周成交额情况 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块总体下行，下跌个股超8成。141只个股中，上涨个股数为15只，下跌个股数为121只，上涨个股比例为10.64%。 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的8只股票上周行情多数下跌。光线传媒略有上涨，涨幅为3.63%，芒果超媒下跌幅度最大，跌幅为7.12%。 图表9：重点跟踪个股行情 证券代码 证券简称 总市值（亿元） 周涨跌幅（%） 收盘价（元） 300251.SZ 光线传媒 243.20 3.63 8.29 002841.SZ 视源股份 284.28 -2.12 40.54 300770.SZ 新媒股份 83.39 -2.56 36.09 002027.SZ 分众传媒 863.64 -3.39 5.98 002624.SZ 完美世界 214.37 -4.25 11.05 002292.SZ 奥飞娱乐 114.89 -6.72 7.77 603444.SH 吉比特 156.33 -6.75 217.00 300413.SZ 芒果超媒 419.79 -7.12 22.44 注：区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。资料来源：iFinD、万联证券研究所 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 腾讯《�者荣耀》位居榜首，网易《逆水寒》热度保持。从厂商来看，腾讯游戏占据 6席，网易游戏占据2席，途游科技和米哈游各占1席。 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 资料来源：七麦数据、万联证券研究所注：截至2024年01月14日。 新游预约方面，《萤火突击》和《崩坏3-第二部》分别位居iOS端和Android端预约榜第1位。《萤火突击》和《恋与深空》同时上榜iOS端和Android端预约榜Top5。 图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓） 资料来源：TapTap、万联证券研究所注：截至2024年01月14日。 2.2影视院线 票房数据：上周票房表现环比下降。据灯塔专业版数据，第2周（上周，01.08-01.14）票房为5.56亿元，同7比7.增19长%，环比降低43.00%。 图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：票房含服务费。 《年会不能停！》为上周票房第一，票房占比39.80%。《金手指》排名第二；《潜行》位居第三。 01.15-01.21主要有5部新片上映：截至01月08日，《临时劫案》累计想看人数达 5.44万人，《花千骨》累计想看人数达1.37万人，《开心超人之时空营救》累计想看人数达0.69万人，《家有儿女之神犬当家》累计想看人数达0.82万人，《江豚·风时舞》累计想看人数达1.51万人。 图表13：上周票房榜单（含服务费） 排名 排片影片名 上周票房（万元） 票房占比 豆瓣评分 涉及主要公司 1 年会不能停！ 22,141.52 39.80% 8.2 中国电影、猫眼影业、横店影 业、保利影业 2 金手指 7,792.38 14.00% 6.4 猫眼影业、中国电影、中影电影 3 潜行 4,497.58 8.10% 5.7 阿里影业、中影电影 4 动物园里有什 么？ 3,598.15 6.50% 暂无评分 阿里巴巴、中影电影 5 养蜂人 3,134.43 5.60% 暂无评分 中国电影、中影电影 6 三大队 3,038.78 5.50% 7.8 中国电影、中影电影、阿里影业 7 海�2：失落的�国 2,193.72 3.90% 6.5 华纳兄弟、中国电影、中影电影 8 一闪一闪亮星 星 2,014.59 3.60% 5.9 猫眼影业、中国电影、保利影业 9 非诚勿扰3 1,160.46 2.10% 6.0 中国电影、猫眼影业、爱奇艺、华谊兄弟 10 泰勒·斯威夫 特：时代巡回 1,096.07 2.00% 9.3 中国电影、中影电影、阿里影业 演唱会 0资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：截至2024年01月15日01:00。 3行业新闻与公司公告 3.1行业及公司要闻 【游戏】 行业动态： 首款鸿蒙原生游戏开发完成。1月10日，华为官方今日宣布：网易首款鸿蒙原生游戏 《倩女幽魂手游》完成开发，成为首款完成开源鸿蒙适配的Unity中国引擎游戏。（竞核） �者荣耀抖音直播将全面开放。据�者荣耀官方微博消息，1月21日起，�者荣耀抖音直播将全面开放。1月14日-17日为技术测试期；1月18日-20日为主题直播期，�者头部主播张大仙将连播3天。作为国民级别游戏的《�者荣耀》，一旦与抖音握手言和，必将带来巨大的商业价值。（界面新闻） 米哈游和腾讯获得GooglePlay2023年度最佳游戏。2024年1月11日，Google举办GooglePlayGreaterChinaGathering盛会，为「GooglePlay2023年度最佳榜单」的中国区获奖者颁奖，同时也分享了GooglePlay最新的发展。米哈游《