苹果周报：年关旺季将至 现货成交回温

年关旺季将至现货成交回温 农产品组 观点逻辑 本周苹果产地主流价格再次回稳，但差货价格依旧偏弱，整体成交有所回暖。 现货基本面上看元旦行情不及预期，价格走弱，本周随着春节备货大潮开启，冷库成交和包装礼盒有所增加，客商春节备货尚谨慎，大都是自有货为主，外调货源现象略有增加，但果农出售积极性依旧较高，导致实际成交较前期增加，数据上看目前实际库存仍然偏高，出货节奏慢于往年，终端消费市场大宗水果行情本周稍有提升，均价低于去年同期水平，六种水果除西瓜走弱，其余略有增加，未来数日全国气温会有回落，恐对水果消费产生不利影响。 期货上多空力量和东西部产业分歧持续，主力合约贴水主流好货价格，透支弱基本面的部分预期，在当下旺季备货期，预计期货仍是区间振荡为主。 操作建议： 远月合约区间震荡 风险因素： 1、苹果春节去库良好年后压力减弱2、01合约西部交割情况 苹果周报2024年1月14日中财期货农产品组 联系人：胡逾之（F03088707,Z0019564） hyz@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 敬请参阅最后一页之特别声明 1 一、策略推荐 策略 逻辑 远月区间内振荡 本周苹果产地主流价格再次回稳，但差货价格依旧偏弱，整体成交有所回暖。现货基本面上看元旦行情不及预期，价格走弱，本周随着春节备货大潮开启，冷库成交和包装礼盒有所增加，客商春节备货尚谨慎，大都是自有货为主，外调货源现象略有增加，但果农出售积极性依旧较高，导致实际成交较前期增加，数据上看目前实际库存仍然偏高，出货节奏慢于往年，终端消费市场大宗水果行情本周稍有提升，均价低于去年同期水平，六种水果除西瓜走弱，其余略有增加，未来数日全国气温会有回落，恐对水果消费产生不利影响。期货上多空力量和东西部产业分歧持续，主力合约贴水主流好货价格，透支弱基本面的部分预期，在当下旺季备货期，预计期货仍是区间振荡为主。风险：1、苹果去库良好年后压力减弱2、01合约西部交割情况 二、市场回顾 图1：苹果期货主力合约AP405走势图 资料来源：极星中财期货 上周周报题目是元旦后现货转弱，春节备货正当时。策略上交转抛压力和基本面预期均对远月合约形成压制，预计近期区间内偏弱振荡，期货价格大幅回落后日报提示逐步空单逐步减仓，整体符合预期。苹果期货405合约本周节奏和上周相反，先抑后扬波动，基本维持 近期的8000-8500区间波动，周一到周三振荡下行，跌至8050附近后，周四周五减仓上 行，重心上行，至周五收盘上涨90元至8296元/吨；2401合约开始进入交割月，连续跌破 8600下方，目前结算价8732元/吨，接近西部交割成本，同比上月2312合约交割月交割结 算均价9508元/吨，下跌不少，仍以西部交割或者12合约转抛为主，目前了解交割复检较为顺畅。 三、基本面情况分析 3.1现货价格 图2：洛川70以上富士苹果市场成交价图3：栖霞80一二级条红市场成交价 资料来源：卓创资讯、中财期货 产地苹果现货上周主流价格松动后，好货价格重新稳定，但质量较差货源仍然偏弱。春节备货逐步开启，市场活跃度明显回升，客商包装礼品装增加，果农积极抛售价格偏弱。卓创资讯显示，陕西洛川富士客商包装比较积极，调货量有所增加，发货量增加。客商货70#以上半商品主流价格 4.35元/斤左右，高于去年同期的3.7元/斤，近年最高水平。山东烟台栖霞果农统货80#一二级主流3.5-4.5元/斤；客商货标准一二级80#以上片红4.5-4.8元/斤，苹果库内货冷库80以上一二级条红均价4.5元/斤，高于去年同期的3.55元/斤，同样是近年最高水平，以质论价，成交量不大。 图4：富士苹果全国平均批发价（周）图5：沙糖桔全国平均批发价（周） 图6：常见几种水果批发平均价 图7：农业部重点监测的6种水果价格变化 资料来源：农业农村部、中财期货 终端市场上，据农业农村部重点监测的6种水果平均价格上周均价7.19元/公斤，较前一周 的7.16继续小幅回升。分项看6种水果，除西瓜小幅回落后，其余五种水果均有不同程度小涨。 替代水果沙糖桔本周均价8.31元/公斤，略高去上周的8.25，远低于去年同期的8.94元/公斤；鸭梨本周6.18元/公斤，低于去年同期的7.82，上周6.05； 销区市场富士苹果稳中稍强，上周的8.69回升至本周的8.73元/公斤，连续三周回升，持 平去年的8.79元/公斤相差不多，高频数据显示，截止1月14日，农业农村部富士苹果批发均 价8.56元/公斤。本周批发市场到货量不大，好货到货一般，差货到货较多，主流价格维持稳定。销售一般，真正的终端旺季还未到来，礼盒走货才刚刚开始。另外就是沙糖桔的大量上市，价格较低，对苹果销售有一定冲击。 3.2现货库存及去库情况 图9：全国苹果库存总量图10：全国苹果周去库量 资料来源：卓创资讯、中财期货 截止到2024年1月11日全国冷库目前存储量约为830.45万吨，去库存率为6.93%，略高于 去年同期的798.8万吨，本周（20240104-0110）冷库单周出库量为16.37万吨，去年同期是33.83 万吨。单周出货量高于上周，全国出库量低于去年同期。今年春节比去年晚19天，去年本周 （20230112期）进入春节前2周备货阶段，发货量增幅较快。今年春节较为接近21年同期，1月 第二周的数据为35.36万吨，出货的节奏仍不及去年同期。预计下周开始发货量将出现明显增大，关注市场去库的增幅能否赶上今年水平。 四、天气对新季苹果的影响 图11：全国苹果产量图12：苹果生长周期 图13：全国气温距平预报 图14：全国降水量预报 现阶段苹果晚富士开始去库加速阶段，果树进去休眠期，天气的影响逐步褪去，主要集中在影响市场走货量上来，比如近期冷空气逐步结束，气温回升增加假期流动性，可能对苹果销量产生有利影响。 过去10天（2024年1月4日至13日），我国大部地区降水偏少，西北大部、华北、黄淮等地基本无降水。我国大部地区平均气温较常年偏高3～5℃，其中新疆北部部分地区气温偏高6℃以上。 未来10天（1月14-23日），江汉、黄淮西部和南部、江淮、江南、华南西部及四川盆地东部、贵州等地累计降水量有10～30毫米，其中江汉东部、江淮、江南西部和北部及重 庆、广西西部和北部、贵州东部等地的部分地区有40～60毫米，局地超过80毫米；上述大部 地区降水量较常年同期偏多3～9成，局地偏多1～3倍，我国其余地区降水量接近常年或偏少。 总之，过去十天全国大部全国大部降水偏少气温显著偏高；未来十天陕西黄淮及南方有明显雨雪，19日后全国大部气温转为偏低。后期气温回落恐牵制苹果消费。 中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼 总机：021-68866688传真：021-68866666全国客服：4008880958网站： 浙ht江tp分://公ww司w.zcqh.com 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 江苏分公司 南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800 中原分公司 郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层 1205室 电话：0371-60979630 成都分公司 成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座 2703室 电话：028-62132736 上海陆家嘴环路营业部 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室电话：021-38606688 上海襄阳南路营业部 上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-61701609 北京海淀营业部 北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832 深圳营业部 深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209 电话：0755-82881599 天津营业部 天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228153 重庆营业部 重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元电话：023-88698700 沈阳营业部 沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 武汉营业部 武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层电话：027-85666911 西安营业部 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307 电话：029-87938499 杭州营业部 敬请参阅最后一页之特别声明7 杭州市体育场路458号2楼206、208室电话：0571-56080563 济南营业部 山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼 1119A室 电话：0531-83196200 无锡营业部 江苏省无锡市运河东路555-1808 电话：0510-81665833 郑州营业部 河南省郑州市金水区未来路69号未来公寓707、716、816 室 电话：0371-65611075 太原营业部 山西综改示范区太原学府园区长治路306号火炬创业大厦 B座8005室 电话：0351-7091380 长沙营业部 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510 室 电话：0731-85559932 南昌营业部 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602 室 电话：0791-88457727 合肥营业部 合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306、1307室电话：0551-62651811 唐山营业部 唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室电话：0315-2210860 日照营业部 山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10 楼 电话：0633-2297817 赤峰营业部 内蒙古赤峰市红山区万达广场A地块1B号楼012010 电话：0476-5951789 厦门营业部 福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦） 7楼F单元 电话：0592-5630235 常州营业部 常州市钟楼区怀德中路48-601-6002、6003、6004 电话：0519-86805786 南通营业部 江苏南通市崇山区中南世纪城34栋2202、2203室电话：0513-81183555 宁波营业部 浙江省宁波市慈溪市古塘街道承兴大厦7-2-1 电话：0574-63032202 特别声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。