原油周报：中东局势紧张 油价企稳反弹

研报总结

行情回顾

• 中国INE原油期货主力合约价格走势及美国WTI原油期货连续合约价格走势数据来源博易云国信期货。

原油基本面

• 中国原油月度产量：2024年1-11月累计产量19125万吨，同比增长1.8%。
• 中国原油月度进口量：2024年1-12月累计进口量56399.4万吨，同比上涨11%。
• INE原油注册仓单库存及下游地炼成品油库存数据未详细展开。
• 美国原油产量：截至2024年1月5日当周，日均产量1320万桶，同比增加100万桶。
• 美国原油钻机数：截至2024年1月5日当周，在线钻探油井数量501座，同比减少117座。
• 美国原油库存：截至2024年1月5日当周，美国商业原油库存量4.32403亿桶，增长133.8万桶；汽油库存总量2.44982亿桶，增长802.9万桶；馏分油库存量1.32383亿桶，增长652.8万桶。
• 美国原油库存变化（EIA）：数据同上。
• 沙特原油产量及OPEC原油产量数据未详细展开。

原油主产国盈亏平衡价

• 中东产油国油价财政平衡点数据未详细展开。
• 美国各地区页岩油开采成本：2021年6-7月平均开采成本35美元/桶，2021年10月底回升至42美元/桶附近，近期因高通胀有所上升。

后市展望

• 全球原油供需情况：红海紧张局势支撑石油市场，油轮绕道非洲好望角增加运输成本；中东地缘政治紧张局势和利比亚供应中断亦支撑市场。
• 原油后市展望：EIA短期能源展望报告预计OPEC+减产将导致2024年第一季度全球石油库存平均减少80万桶/日；预计2024年OPEC+原油产量将下降60万桶/日，2025年将增加70万桶/日；非OPEC+国家产量增长将从2023年的250万桶/日下降至2024年的110万桶/日，2025年进一步降至80万桶/日。
• 技术面：油价短期回调空间有限，关注下方支撑。操作建议：可继续轻仓做多。