基差及资金周报

光大证券2020年半年度业绩1 EVERBRIGHTSECURITIES 基差及资金周报 2024年1月14日 1.国内主要品种基差及沉淀资金 图表1：商品市场总持仓：亿元 市场总持仓：亿元 2500 2000 1500 1000 500 0 资料来源：Wind，光大期货研究所 p2 p3 1.国内主要品种基差及沉淀资金 图表2：当周沉淀资金：亿元 140 120 100 80 60 40 20 0 资料来源：Wind，光大期货研究所 不锈钢…焦煤焦炭 螺纹钢热轧卷板铁矿石 20号胶…LPG PPPTAPVC 黑色 化工品 能源 苯乙烯玻璃纯碱甲醇聚乙烯沥青尿素橡胶乙二醇 农产品 低硫燃料油…燃料油 有色 原油白糖…淀粉豆粕豆一豆油鸡蛋棉花生猪玉米 棕榈油工业硅… 铝镍铅铜锡锌 图表3：当周沉淀资金变化：亿元 黑色化工品能源农产品有色 5 0 -5 -10 -15 -20 不锈钢…焦煤焦炭 螺纹钢热轧卷板铁矿石 20号胶…LPGPPPTAPVC 苯乙烯玻璃纯碱甲醇聚乙烯沥青尿素橡胶乙二醇 低硫燃料油…燃料油 原油白糖…淀粉豆粕豆一豆油鸡蛋棉花生猪玉米 棕榈油 工业硅…铝镍铅铜锡锌 -25 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •基差处于10%分位数以下：PVC、不锈钢 •基差处于90%分位数以上：工业硅、铁矿石、焦煤 图表4：棕榈油基差及沉淀资金图表5：豆油基差及沉淀资金 棕榈油豆油 100075 1000 800 600 400 200 0 -200 65 900 70 60800 5570065 60060 50500 4540055 30050 40 200 3510045 30040 基差沉淀资金:亿元 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •棕榈油本周基差：42，变化百分比为0.57%，处于历史分位点34%，沉淀资金：28.15亿元，周环比流出：-2.05亿元 •豆油本周基差：702，变化百分比为9.35%，处于历史分位点64%，沉淀资金：38.35亿元，周环比流出：-4.81亿元 图表6：豆粕基差及沉淀资金图表7：豆一基差及沉淀资金 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 豆粕 130 120 110 100 90 80 70 60 50 豆一 40015 30014 13 200 12 10011 010 9 -100 8 -2007 -3006 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •豆粕本周基差：492，变化百分比为15.98%，处于历史分位点81%，沉淀资金：57.04亿元，周环比流出：-2.25亿元 •豆一本周基差：74，变化百分比为1.55%，处于历史分位点75%，沉淀资金：8.99亿元，周环比流入：1.19亿元 图表8：玉米基差及沉淀资金图表9：淀粉基差及沉淀资金 玉米 200 55400 淀粉 7.5 50 350 7 45 300 6.5 250 40 200 6 35 150 5.5 150 100 50 0 -50 100 30 50 25 0 20-50 5 4.5 4 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •玉米本周基差：5，变化百分比为0.21%，处于历史分位点48%，沉淀资金：24.7亿元，周环比流出：-1.42亿元 •淀粉本周基差：145，变化百分比为5.11%，处于历史分位点75%，沉淀资金：4.49亿元，周环比流出：-0.36亿元 图表10：鸡蛋基差及沉淀资金图表11：生猪基差及沉淀资金 鸡蛋生猪 1400 10 500 1200 9 0 1000800 8 -500 600400 7 -1000 200 6 -1500 0-200 5 -2000 -400 4 -2500 -600-800 3 -3000 50 45 40 35 30 25 20 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •鸡蛋本周基差：455，变化百分比为13.60%，处于历史分位点83%，沉淀资金：6.6亿元，周环比流出：-0.36亿元 •生猪本周基差：355，变化百分比为2.62%，处于历史分位点73%，沉淀资金：35.38亿元，周环比流出：-0.59亿元 图表12：棉花基差及沉淀资金图表13：白糖基差及沉淀资金 棉花 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 110 100 90 80 70 60 50 40 白糖 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 100 90 80 70 60 50 40 30 20 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在五年的排序位置 •棉花本周基差：1054，变化百分比为6.79%，处于历史分位点75%，沉淀资金：65.86亿元，周环比流出：-10.13亿元 •白糖本周基差：239，变化百分比为3.81%，处于历史分位点65%，沉淀资金：28.12亿元，周环比流出：-5.37亿元 图表14：原油基差及沉淀资金图表15：低硫燃料油基差及沉淀资金 原油 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 55800 700 50600 500 45 400 300 40 200 35100 0 30-100 低硫燃料油 12 11 10 9 8 7 6 5 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，CFTC，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •原油本周基差：-6，变化百分比为-1.05%，处于历史分位点35%，沉淀资金：33.3亿元，周环比流出：-1.77亿元 •低硫燃料油本周基差：29，变化百分比为0.73%，处于历史分位点20%，沉淀资金：4.88亿元，周环比流出：-1.09亿元 图表16：燃料油基差及沉淀资金图表17：尿素基差及沉淀资金 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 燃料油 35 30 25 20 15 10 尿素 60035 50030 40025 30020 20015 10010 05 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •燃料油本周基差：139，变化百分比为4.71%，处于历史分位点80%，沉淀资金：13.83亿元，周环比流出：-1.07亿元 •尿素本周基差：242，变化百分比为11.93%，处于历史分位点74%，沉淀资金：11.87亿元，周环比流入：1.02亿元 图表18：纯碱基差及沉淀资金图表19：玻璃基差及沉淀资金 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 纯碱 120 110 100 90 80 70 60 50 -200 30 0 30 -200 20 -300 20 40 玻璃 30080 20070 10060 050 -10040 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •纯碱本周基差：752，变化百分比为41.16%，处于历史分位点90%，沉淀资金：33.61亿元，周环比流入：0.83亿元 •玻璃本周基差：-44，变化百分比为-2.54%，处于历史分位点16%，沉淀资金：32.15亿元，周环比流出：-21.12亿元 图表20：PP基差及沉淀资金图表21：聚乙烯基差及沉淀资金 PP 250 200 150 100 50 16 -50 16 -50 14 -100 14 -100 -150 12 -150 12 -200 10 -200 10 0 28300 26250 24200 22150 100 20 50 18 0 聚乙烯 24 22 20 18 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •PP本周基差：34，变化百分比为0.47%，处于历史分位点45%，沉淀资金：15.59亿元，周环比流入：0.29亿元 •聚乙烯本周基差：-27，变化百分比为-0.34%，处于历史分位点45%，沉淀资金：11.86亿元，周环比流出：-1.67亿元 图表22：PTA基差及沉淀资金图表23：乙二醇基差及沉淀资金 700 600 500 400 PTA 90 85 80 75 20 0 -20 -40 乙二醇 26 24 22 300 70 -60 20 200 6560 -80 -100 18 100 55 -120 16 0 50 -140 14 -100 45 -160 12 -200 40 -180 10 基差沉淀资金:亿元 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •PTA本周基差：-48，变化百分比为-0.83%，处于历史分位点37%，沉淀资金：34.76亿元，周环比流出：-10.46亿元 •乙二醇本周基差：-133，变化百分比为-2.92%，处于历史分位点16%，沉淀资金：18.28亿元，周环比流出：-3.6亿元 图表24：沥青基差及沉淀资金图表25：甲醇基差及沉淀资金 沥青 30035 20030 100 25 0 20 -100 -20015 -30010 甲醇 15065 60 100 55 5050 045 40 -50 35 -10030 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •沥青本周基差：-179，变化百分比为-4.87%，处于历史分位点20%，沉淀资金：13.08亿元，周环比流出：-3.2亿元 •甲醇本周基差：77，变化百分比为3.29%，处于历史分位点86%，沉淀资金：23.35亿元，周环比流出：-3.89亿元 图表26：苯乙烯基差及沉淀资金图表27：PVC基差及沉淀资金 450 400 350 300 250 200 150 100 50 苯乙烯 23 21 19 17 15 13 11 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 PVC 34 32 30 28 26 24 0 9 -300 22 -50 7 -350 20 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •苯乙烯本周基差：13，变化百分比为0.15%，处于历史分位点42%，沉淀资金：14.4亿元，周环比流出：-2.43亿元 •PVC本周基差：-207，变化百分比为-3.55%，处于历史分位点7%，沉淀资金：23.73亿元，周环比流出：-1.23亿元 图表28：LPG基差及沉淀资金图表29：橡胶基差及沉淀资金 1000 800 600 400 200 0 -200 LPG 20 19 18 17 16 15 14 13 橡胶 048 -20046 -40044 -60042 -80040 -100038 -120036 -400 12 -1400 34 -600 11 -1600 32 -800 10 -1800 30 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所