基差及资金周报

光大证券2020年半年度业绩1 EVERBRIGHTSECURITIES 基差及资金周报 2024年4月28日 1.国内主要品种基差及沉淀资金 图表1：商品市场总持仓：亿元 2500 2000 1500 1000 500 0 资料来源：Wind，光大期货研究所 2018/1/2 2018/3/2 2018/5/2 2018/7/2 2018/9/2 2018/11/2 2019/1/2 2019/3/2 2019/5/2 2019/7/2 2019/9/2 2019/11/2 2020/1/2 2020/3/2 市场总持仓：亿元 2020/5/2 2020/7/2 2020/9/2 2020/11/2 2021/1/2 2021/3/2 2021/5/2 2021/7/2 2021/9/2 2021/11/2 2022/1/2 2022/3/2 2022/5/2 2022/7/2 2022/9/2 2022/11/2 2023/1/2 2023/3/2 2023/5/2 2023/7/2 2023/9/2 2023/11/2 2024/1/2 p2 2024/3/2 p3 1.国内主要品种基差及沉淀资金 图表2：当周沉淀资金：亿元 250 200 150 100 50 0 资料来源：Wind，光大期货研究所 不锈钢…焦煤焦炭 螺纹钢热轧卷板铁矿石 20号胶…LPG PPPTAPVC 黑色 化工品 能源 苯乙烯玻璃纯碱甲醇聚乙烯沥青尿素橡胶乙二醇 农产品 低硫燃料油…燃料油 有色 原油白糖…淀粉豆粕豆一豆油鸡蛋棉花生猪玉米 棕榈油工业硅… 铝镍铅铜锡锌 图表3：当周沉淀资金变化：亿元 黑色化工品能源农产品有色 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 不锈钢…焦煤焦炭 螺纹钢热轧卷板铁矿石 20号胶…LPGPPPTAPVC 苯乙烯玻璃纯碱甲醇聚乙烯沥青尿素橡胶乙二醇 低硫燃料油…燃料油 原油白糖…淀粉豆粕豆一豆油鸡蛋棉花生猪玉米 棕榈油 工业硅…铝镍铅铜锡锌 -10 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •基差处于10%分位数以下：豆粕、纯碱、PVC、铜、锌、锡、铅、不锈钢、焦炭 •基差处于90%分位数以上：无 图表4：棕榈油基差及沉淀资金图表5：豆油基差及沉淀资金 棕榈油豆油 90075 800 700 600 60 80070 55 70065 500 600 60 400 45 500 55 300 40 400 50 200 35 300 45 100 30 200 40 0-100 25 100 35 -200 20 0 30 50 基差沉淀资金:亿元 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •棕榈油本周基差：530，变化百分比为7.16%，处于历史分位点70%，沉淀资金：36.92亿元，周环比流出：-3.31亿元 •豆油本周基差：272，变化百分比为3.57%，处于历史分位点25%，沉淀资金：47.06亿元，周环比流出：-0.95亿元 图表6：豆粕基差及沉淀资金图表7：豆一基差及沉淀资金 1000 800 600 400 200 0 -200 豆粕 130 120 110 100 90 80 70 60 50 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 豆一 11.5 10.5 9.5 8.5 7.5 6.5 5.5 4.5 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •豆粕本周基差：-126，变化百分比为-3.72%，处于历史分位点5%，沉淀资金：67.99亿元，周环比流入：3.92亿元 •豆一本周基差：7，变化百分比为0.15%，处于历史分位点63%，沉淀资金：4.75亿元，周环比流出：-0.13亿元 图表8：玉米基差及沉淀资金图表9：淀粉基差及沉淀资金 玉米 200 150 100 50 0 -50 -100 36400 34350 32300 30250 28200 26150 24100 2250 200 淀粉 7 6.5 6 5.5 5 4.5 4 3.5 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •玉米本周基差：-43，变化百分比为-1.80%，处于历史分位点32%，沉淀资金：24.59亿元，周环比流入：1.06亿元 •淀粉本周基差：100，变化百分比为3.56%，处于历史分位点63%，沉淀资金：3.97亿元，周环比流出：-0.17亿元 图表10：鸡蛋基差及沉淀资金图表11：生猪基差及沉淀资金 鸡蛋 1500 1000 500 0 -500 -1000 生猪 17300050 15200045 131000 40 110 35 9-1000 30 7-2000 5-300025 3-400020 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •鸡蛋本周基差：-664，变化百分比为-16.62%，处于历史分位点16%，沉淀资金：15.61亿元，周环比流入：1.36亿元 •生猪本周基差：-2570，变化百分比为-14.54%，处于历史分位点18%，沉淀资金：31.41亿元，周环比流出：-1.55亿元 图表12：棉花基差及沉淀资金图表13：白糖基差及沉淀资金 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 棉花 110 100 90 80 70 60 50 40 白糖 90085 80075 700 65 600 50055 40045 300 35 200 10025 015 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在五年的排序位置 •棉花本周基差：975，变化百分比为6.20%，处于历史分位点67%，沉淀资金：39.43亿元，周环比流出：-3.23亿元 •白糖本周基差：356，变化百分比为5.77%，处于历史分位点82%，沉淀资金：24.69亿元，周环比流出：-1.0亿元 图表14：原油基差及沉淀资金图表15：低硫燃料油基差及沉淀资金 原油 2055 1050 0 45 800 700 600 -10 40 400 8 -20 7 -30 35 300 6 -40 30 100 54 -50 25 0 3 -60 20 -100 2 500 低硫燃料油 12 11 10 9 200 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，CFTC，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •原油本周基差：-19，变化百分比为-2.94%，处于历史分位点17%，沉淀资金：34.19亿元，周环比流出：-7.58亿元 •低硫燃料油本周基差：10，变化百分比为0.24%，处于历史分位点16%，沉淀资金：7.44亿元，周环比流出：-0.84亿元 图表16：燃料油基差及沉淀资金图表17：尿素基差及沉淀资金 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 燃料油 尿素 3560035 3050030 40025 25 30020 20 20015 1510010 1005 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •燃料油本周基差：116，变化百分比为3.28%，处于历史分位点73%，沉淀资金：18.27亿元，周环比流出：-2.18亿元 •尿素本周基差：172，变化百分比为8.32%，处于历史分位点61%，沉淀资金：9.53亿元，周环比流出：-0.61亿元 图表18：纯碱基差及沉淀资金图表19：玻璃基差及沉淀资金 2000 1500 1000 500 0 -500 纯碱 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 玻璃 30080 20070 10060 050 -10040 -20030 -30020 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •纯碱本周基差：-335，变化百分比为-14.62%，处于历史分位点6%，沉淀资金：62.96亿元，周环比流入：9.94亿元 •玻璃本周基差：113，变化百分比为7.20%，处于历史分位点50%，沉淀资金：37.03亿元，周环比流出：-7.61亿元 图表20：PP基差及沉淀资金图表21：聚乙烯基差及沉淀资金 PP 150 30100 聚乙烯 24 100 50 0 -50 -100 -150 -200 5022 25 020 20-5018 15-10016 -15014 10 -20012 -2505-25010 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •PP本周基差：-56，变化百分比为-0.73%，处于历史分位点26%，沉淀资金：11.04亿元，周环比流出：-2.34亿元 •聚乙烯本周基差：-104，变化百分比为-1.23%，处于历史分位点23%，沉淀资金：13.57亿元，周环比流出：-2.04亿元 图表22：PTA基差及沉淀资金图表23：乙二醇基差及沉淀资金 150 100 50 0 -50 10 -250 12 -150 0 -300 10 -100 PTA 90 80 70 60 50 40 30 20 50 0 -50 -100 -150 -200 乙二醇 26 24 22 20 18 16 14 基差沉淀资金:亿元 基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •PTA本周基差：-26，变化百分比为-0.44%，处于历史分位点46%，沉淀资金：28.31亿元，周环比流出：-3.97亿元 •乙二醇本周基差：-104，变化百分比为-2.33%，处于历史分位点24%，沉淀资金：15.42亿元，周环比流入：0.54亿元 图表24：沥青基差及沉淀资金图表25：甲醇基差及沉淀资金 沥青 300 200 100 0 -100 -200 -300 甲醇 3325070 20060 28 150 50 23100 40 1850 30 0 13 -5020 8-10010 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •沥青本周基差：-55，变化百分比为-1.46%，处于历史分位点49%，沉淀资金：10.21亿元，周环比流出：-0.57亿元 •甲醇本周基差：91，变化百分比为3.63%，处于历史分位点85%，沉淀资金：19.98亿元，周环比流出：-4.82亿元 图表26：苯乙烯基差及沉淀资金图表27：PVC基差及沉淀资金 350 300 250 200 150 100 苯乙烯 25 23 21 19 17 15 13 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 -350 PVC 33 31 29 27 25 23 21 50 11 -400 19 0 9 -450 17 -50 7 -500 15 基差沉淀资金:亿元基差沉淀资金:亿元 资料来源：Wind，光大期货研究所 •历史分位点为当前基差在近五年的排序位置 •苯乙烯本周基差：115，变化百分比为1.21%，处于历史分位点60%，沉淀资金：16.54亿元，周环比流出：-1.62亿元