电力设备与新能源行业周报：硅料价格平稳，海风新兴市场步伐提速

锂电：据中汽协数据，23年12月新能源汽车销量119.1万辆，同环比+46%/16%，渗透率37.7%，同环比+5.9/+3.2pct。2023年1-12月累计销量949.5万辆，同比增长37.9%，累计渗透率为31.6%。我们预计24年Q2下游需求逐步恢复，排产/电池销量将高于装机量，锂电板块酝酿反转。龙头公司具备技术、成本、资金优势，有更强的竞争力。中长期看，全球化逻辑是影响板块长期估值的核心，美国电动车渗透率不足10%，电动化大产业趋势下，中国企业加速在美本土化，看好海外积淀深厚的龙头。 我们预计24年盈利稳健后，叠加需求同比增长情况下，业绩将再现成长性。我们认为拥有全球市场以及技术领先性的企业有望获得价值重估,电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料推荐【天赐材料】【璞泰来】，建议关注【黑猫股份】【科达利】。 储能：据集邦咨询预计，2024年全球储能新增装机有望达71GW/167GWh，同比增长36%/43%，保持高增。根据woodmac预测，2023年美国储能新增装机将达到24.7 GWh，同比翻倍；2024年有望超35 GWh。推荐：【阳光电源】【苏文电能】【上能电气】【盛弘股份】【科陆电子】，建议关注【华自科技】【科华数据】【科林电气】。 光伏：行业发展的主要矛盾已从需求端转换为供给端。需求端来看，2023年因产业链持续降价催化需求释放，装机增速显著提升，但对于2024年市场增速预期相对保守； 供给端来看，因此前卡脖子硅料环节放量，2023年迎来产能扩张大年，在供需错配下我们认为2024年将迎来一轮产能出清过程。短期看，我们认为当前基本面迎来筑底阶段，后续关注基本面到底后，需求迎来边际变化所带来的弹性；长期看，我们认为具备技术优势和产业链布局优势的企业有望继续引领行业发展。关注以下投资主线： 1.辅材：【宇邦新材】【通灵股份】【锦富技术】【福莱特】【福斯特】【金博股份】【中信博】等； 2.逆变器：【阳光电源】【上能电气】【通润装备】【盛弘股份】【固德威】【德业股份】【禾迈股份】等； 3.电池组件：【爱旭股份】【仕净科技】【麦迪科技】等； 4.一体化：【阿特斯】【隆基绿能】【晶科能源】【晶澳科技】【天合光能】等； 5.硅料硅片：【TCL中环】【双良节能】【通威股份】【协鑫科技】等。 风电：海风需求催化，24-25年放量节奏提速。#广东区域：青州六风机基础已在制作中，青州五七提交海域论证报告，省管7GW已有3.5GW项目启动前期招标，同时1GW完成核准批复，1.5GW进行海域论证公示。#广西区域：防城港A场址23年底首批并网，目前二期EPC招标已完成；钦州项目已核准并开启EPC招标。 #海南区域：华能临高600MW开工，海南CZ2、儋州一期以及海南东方CZ8有望年初开工；#福建区域：连江外海核准报批并已完成风机招标，福建平潭A区开启风机招标。#浙江区域：华润苍南1#海上风场扩容200MW进行海域使用论证公示，华能玉环2号海风项目完成EPC总承包招标。#江苏区域：2.65GW竞配项目均已完成核准，大丰800MW近期开启海上勘测作业，有望24年初开工。#上海区域：800MW竞配陆续启动招标，其中，奉贤二期已取得用海预审批复。#山东区域：国华半岛南U2场址海上风电二期项目（298MW）、山东海卫半岛南U场址450MW项目环评审批批复，山东能源渤中海上风电G场址取得核准并完成风机/海缆招标，三峡山东牟平BDB6#续建（二期）项目立项稳步进行。其他区域：河北唐山乐亭月坨岛一期304MW、山海关一期500MW项目均在22-23年核准获批，前者正在进行风机招标；国电投大连花园口Ⅰ海风项目进行海域使用论证公示。建议重点关注： 1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等 2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天顺风能】等 3、轴承：【新强联】等 4、锻铸件：【振江股份】【广大特材】【通裕重工】【海锅股份】等 5、主机厂：【明阳智能】【三一重能】等 风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 一、12月国内新能源车保持产销两旺 1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪 本周申万电池指数 （801737.SI）上涨2.46%， 跑赢沪深300（000300.SH）3.81pcts。 图表1：本周电池行业核心标的收益率（从高到低排序） 2、行业及公司事件跟踪 开普勒人形机器人亮相CES展 2024年1月9日-12日，开普勒人形机器人首度亮相“美国拉斯维加斯国际消费电子展CES”。 相关产品：先行者系列通用人形机器人，K1、D1、S1型号分别针对自动化生产线、高危作业、户外作业应用；身高 178cm ，85kg，全身40+个关节自由度，预计2024年Q3量产发货，海外标准版售价约3万美金。 相关零部件方案： 1）自研行星滚柱丝杠执行器：推力达到8000N，用于四肢，从公司视频上看到，搭载数量手腕*4，肘部*2，脚踝*4，大腿后侧*2，预计大腿前侧*2，合计14件。 2）自研旋转执行器&灵巧手：用于关节和腰部，转动峰值扭矩达200N*m，重复定位精度达0.01度；手部12个自由度，具备力的感知能力 3）感知交互：叠加100TOPS高算力主板&自研星云系统，融合多传感器实现导航、移动、探索复杂地形等操作。 宁波普勤时代同意向印尼的镍矿和电动汽车电池制造业投资4.2亿美元 中国电动汽车电池公司宁波普勤时代（CBL）已同意向印尼的镍矿和电动汽车电池制造业投资4.2亿美元，普勤时代是宁德时代控股子公司的下属公司。 海事和投资事务协调部长Luhut Binsar Panjaitan表示，该交易涉及CBL与国有多元化矿业公司PT Aneka Tambang（Antam）以及国有电池制造商PT Industri Baterai Indonesia（IBC）之间的合作。 内蒙古：推动居民小区内的公共充换电设施用电实行居民电价 内蒙古继续落实新能源汽车车辆购置税减免政策，鼓励各地区多渠道解决资金，支持新能源汽车推广应用。新建居民小区配套机动车停车位100%建设电动汽车充电基础设施或预留建设安装条件。赛力斯与华为数字能源达成全面战略合作，共建产业生态。 山东实施新能源汽车产业链“5567”提升工程 山东省人民政府印发《山东省新能源汽车产业高质量发展行动计划》，将实施新能源汽车产业链“5567”提升工程，即做大5家乘用车龙头企业、5家商用车龙头企业，做强6项核心部件，做优7个配套产品领域，力争到2025年，新能源汽车产量达到100万辆左右，产业规模将达到5000亿元。 3、国内电动车销量 据中汽协数据，2023年12月，新能源汽车销量为119.1万辆，环比增长16.1%，同比增长46.4%，市场占有率达到37.7%，同比+5.9pcts，环比+3.2pcts。1-12月，新能源汽车销量为949.5万辆，同比增长37.9%，市场占有率达到31.4%。12月，新能源汽车产量为117.2万辆，环比增长9.1%，同比增长47.5%，市场占有率达到38.1%，同比+4.7pcts，环比+3.3pcts。 1-12月，新能源汽车产量为958.7万辆，同比增长35.8%，市场占有率达到31.7%。 图表2:新能源汽车总销量（万辆） 图表3：新能源乘用车批发量（万辆） 出口方面，12月纯电动汽车出口9.9万辆，环比增长20.2%，同比增长34.0%；插混汽车出口1.2万辆，环比下降14.0%，同比增长60.6%。1-12月，纯电动汽车出口110.2万辆，同比增长80.9%；插混汽车出口10.1万辆，同比增长47.8%。 4、国内外动力电池装机量 1）全球动力电池装机量 据SNEResearch数据：2023年11月，全球动力电池装机72.2GWh，环比增长8.9%。其中：宁德时代29.6GWh，环比提升18.9%，市占率41.0%，环比提升3.4pcts；比亚迪10.8GWh，环比下降-0.9%，市占率15.0%，环比下降1.4pcts；亿纬锂能1.7GWh，环比提升6.3%，市占率2.4%，较上月相比不变。2023年1-11月，全球动力电池装机624.4GWh，同比提升41.8%。其中，宁德时代233.4GWh，同比提升48.3%，市占率37.4%，同比提升1.7pcts； 比亚迪84.8GWh，同比提升60.4%，市占率15.7%，同比提升1.8pcts；亿纬锂能13.4GWh，同比提升13.4%，市占率2.1%，同比提升0.8pcts。2023年1-11月，LG装机84.8GWh，同比提升41.8%，市占率13.6%，同比不变；松下装机40.3GWh，同比提升27.5%，市占率6.5%，同比下降0.7pcts；SKOn装机24.6GWh，同比提升13.5%，市占率5.0%，同比下降1.2pcts；三星SDI装机28.2GWh，同比提升38.4%，市占率4.5%，同比下降0.1pcts。 图表4：全球动力电池装机（GWh） 图表5：全球动力电池市占率 2）国内动力电池装机量 据中国汽车动力电池产业创新联盟： 12月，我国动力和其他电池合计产量为77.7GWh,环比下降11.4%，同比增长48.1%。1-12月，我国动力和其他电池合计累计产量为778.1GWh，累计同比增长42.5%。 12月，我国动力电池装车量47.9GWh，同比增长32.6%，环比增长6.8%。其中三元电池装车量16.6GWh，占总装车量34.5%，同比增长44.9%，环比增长5.3%；磷酸铁锂电池装车量31.3GWh，占总装车量65.3%，同比增长26.8%，环比增长7.5%。1-12月，我国动力电池累计装车量387.7GWh,累计同比增长31.6%。其中三元电池累计装车量126.2GWh,占总装车量32.6%，累计同比增长14.3%；磷酸铁锂电池累计装车量261.0GWh,占总装车量67.3%，累计同比增长42.1%。 图表6：国内动力电池产量（GWh） 图表7：2021-2023国内三元和铁锂产量（GWh）及占比 图表8：国内动力电池装机量（GWh） 图表9：2021-2023国内三元和铁锂装机量（GWh）及占比 图表10：国内动力电池企业装机量市占率 图表11：国内新能源汽车月度单台车平均装车电量（kWh） 出口方面：12月，我国动力和其他电池合计出口19.4GWh,环比增长8.5%，占当月销量21.6%。其中动力电池出口13.9GWh，占比71.6%，环比增长7.0%，同比增长48.4%。其他电池出口5.5GWh，占比28.4%，环比增长12.6%。1-12月，我国动力和其他电池合计累计出口达152.6GWh，占前12月累计销量20.9%。其中，动力电池累计出口127.4GWh，占比83.5%，累计同比增长87.1%；其他电池累计出口25.2GWh，占比16.5%。 图表12：动力电池出口量（GWh） 图表13：三元和铁锂出口占比 5、储能招标中标量及政策更新 1）国内储能招标及中标数据 根据CNESADataLink全球储能数据库的不完全统计，2023年11月国内招标项目储能规模合6.12GW/25.17GWh。 其中 ，EPC招标规模4.26GW/11.45GWh，环比+48%/+41%；储能系统招标规模1.86GW/12.01GWh，环比-27%/+59%。 中标价格方面：11月中标均价（以2小时磷酸铁锂电池储能系统，不含用户侧应用为例）持续下行，EPC中标均价为1415.28元/kWh，同比-23%，环比+6%，与今年初相比下降14%，中标价格区间1150.00元/kWh-2174.37元/kWh。储能系统中标均价800.46元/kWh，跌破900元/kWh，同比-47%，环比-5%，与今年初相比下降47%，中标价格区间760.00元/kWh-885.0