报告主要聚焦于美国储能市场的未来展望，特别是2024年的大规模储能（Utility-Scale Storage，简称US）放量预期。报告指出，尽管2023年美国储能市场实现了显著增长，但实际投运规模并未达到预期目标。这一增长主要得益于公用事业规模储能的推动，其在新增装机中的占比高达90%以上。
然而，2023年的实际投运规模远低于规划规模，原因主要包括：一是高利率环境下，电站业主的融资成本上升，限制了项目的推进；二是政策补贴的不确定性，以及项目审批和并网流程的复杂性；三是电芯产业链的过剩产能和锂价的下降，导致储能电芯成本快速下降，企业采取观望策略；四是大型并网变压器的短缺，阻碍了公用事业规模光储项目的进展。
为了推动2024年美国大储市场的放量，报告提出了几大利好因素：
- 降息预期：美联储预计在2024年开始降息周期，这将降低美国光储市场需求的成本，成为市场超预期的核心驱动因素。
- 电芯成本见底：电池级碳酸锂价格已经跌至10万元以下，随着部分海外锂矿企业因成本压力宣布停产，锂价的下行空间缩小，储能电芯价格接近底部，有利于业主的采购决策。
- IRA补贴发放：美国政府已经通过税收抵免等形式开始发放IRA补贴，预计流程的理顺将进一步加速补贴的发放速度，刺激市场需求。
- 变压器供应缓解：中国厂商，如金盘科技，正在逐步增加对美国的变压器出口，缓解了公用事业规模光储项目所需的大型并网变压器短缺问题。
综合这些因素，报告预计2024年美国光储项目的投融资成本将同步下行，政策和供应链的制约因素将逐步解决，加上充足的项目储备，业主的积极性有望显著提升，从而推动美国大储装机需求的释放。报告强调，美国大储市场具有高质、高价、高壁垒的特点，供需格局和盈利能力均优于光伏和户储市场，技术领先且在美国大储领域布局扎实的国内企业将从中受益。
此外，报告还提到了P型电池价格的反弹和产业链价格的低位维稳。在经历了20周的连续下滑后，PERC电池片价格出现触底反弹，而N型TOPCon电池片价格保持稳定。这表明在当前行业库存水平较低和减产规划的影响下，光伏主产业链价格有望维持低位稳定。
报告最后给出了对电力设备板块的积极评级，建议关注在美大储市场有深厚积累的公司，如阿特斯、通润装备、盛弘股份、阳光电源等，并提供了这些公司的股价、每股收益、市盈率等详细数据。同时，报告还列出了投资风险提示，包括美国储能需求不及预期、原材料价格波动、市场竞争加剧、大盘系统性风险和公司业绩不达预期等。
