兴源环境：2017年年度报告全文（更新后）

兴源环境科技股份有限公司 2017年年度报告 2018年04月 1 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人周立武、主管会计工作负责人石创基及会计机构负责人(会计主管人员)李小飞声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第4号——上市公司从事节能环保服务业务》的披露要求 1、PPP模式政策风险 PPP模式是近年来国家重点支持和鼓励的投融资模式，2014年11月26日国务院发布了《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发[2014]60号），明确指出推广政府和社会资本合作（PPP）模式，认真总结经验， 加强政策引导，在公共服务、资源环境、生态保护、基础设施等领域，积极推 广PPP模式。PPP模式的大力开展为公司所处的生态保护和环境治理行业提供了巨大的机遇，但是在PPP模式的推广过程中出现了很多问题与困惑，其发展的政策环境、信用环境、法制环境还不是很成熟。2017年，继财政部印发《关 于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》（“92号文”）和国资委下发《关于加强中央企业PPP业务风险管控的通知》（“192号文”），国家发展改革委和财政部也联合印发《关于进一步增强企业债券服务实体经济能力，严格防范地方债务风险的通知》，PPP迎来了强监管周期，根据92号文的要求，各省级财政部门应于2018年3月31日前完成本地区项目管理库集中清理工作。受相关调控政策影响，公司现有项目存在配合监管部门规范化管理影响项目实施进度的风险，还可能存在应政府方原因调整项目规模的风险。公司将密切关注PPP政策变化，关注地方政府的偿债能力、财务承受力和信用风险，做好项目投资、工程施工的风险防范工作。同时公司将加强对产业政策和监管政策的研究，把握行业发展趋势，不断开拓业务模式。 2、营运资金不足的风险 随着公司业务量的快速增长，公司承接的项目数量越来越多，获取的PPP项目投资规模越来越大，PPP项目具有相对资金投入多、回款时间较长等特点，经营过程中需占用大量营运资金以满足业务发展的需要。为规避上述风险，一 方面公司将通过自身发展积累利润和现金流，加快应收账款回款进度，提高资 金使用效率；另一方面，公司将充分借助银行借款、资本市场再融资、基金合作等融资方式来满足公司快速发展对资金的需求；此外，公司将不断创新业务模式，开拓现金流周转好的项目。 3、企业管理风险 随着新设公司及并购资产的增多，公司产业规模显著扩张，管理半径越来越大，沟通成本越来越高，内部管理压力随之增大，如果对主要业务子公司、 PPP项目公司的管理能力不能有效提高，管理制度不能进一步健全和落实，可能将会引发相应的管控风险，并可能对公司的盈利能力造成不利影响。公司需重视内部管理的有效落实，确保母子公司之间、子公司之间运转高效、协同发展。 4、人力资源风险 随着公司规模的快速增长，产业链不断拉长，市场进一步扩张，公司经营的方方面面需要更多的人员来运作，所以能否引进和培养更多的高素质复合型及专业化人才，能否用足用好现有的技术人才、管理人才、金融人才和综合性人才，是影响公司发展战略实现的关键性因素。为此，公司将尽快完善多层次的、适合的、富有挑战和能够定量考核的激励措施，加快人才梯队建设、工作流程建设和企业文化建设；进一步加强母公司和子公司或子公司与子公司间的人力资源整合；同时，加大高素质人才的引进和培养，以满足公司快速发展的人才需求。 5、市场竞争风险 公司主要经营的水环境治理及生态环境建设目前受到国家政策的支持，行业发展前景较好。2017年2月，证监会公布对十二届全国人大四次会议第1502号《关于大力推进节能环保科技产业发展的建议》的答复中提到，证监会将继续支持符合国家产业政策和发行上市条件的节能环保企业上市融资，鼓励节能环保企业利用资本市场做大做强。受此政策鼓励，2017年有多家环保企业成功上市，随着行业参与者的不断增加及其综合能力的不断提升，公司市场竞争压力依然存在。公司虽然具备较好的先发优势，在环境综合治理领域打下了扎实 的基础，但仍要立足自有专业和技术，把握市场走势，适时转型升级，从而提 升和巩固自身的市场竞争力。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以1,042,954,038为基数， 向全体股东每10股派发现金红利0.30元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增5股。 目录 第一节重要提示、目录和释义2 第二节公司简介和主要财务指标9 第三节公司业务概要13 第四节经营情况讨论与分析17 第五节重要事项42 第六节股份变动及股东情况59 第七节优先股相关情况66 第八节董事、监事、高级管理人员和员工情况67 第九节公司治理74 第十节公司债券相关情况81 第十一节财务报告82 第十二节备查文件目录227 释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、兴源环境、兴源过滤 指 兴源环境科技股份有限公司 兴源控股 指 兴源控股集团有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 公司章程 指 兴源环境科技股份有限公司章程 报告期 指 2017年1月1日到2017年12月31日 浙江疏浚 指 浙江省疏浚工程有限公司 浙江水美、水美环保 指 浙江水美环保工程有限公司 中艺生态 指 杭州中艺生态环境工程有限公司 兴源环保、兴源设备 指 杭州兴源环保设备有限公司 源态环保 指 浙江源态环保科技服务有限公司 兴源节能 指 杭州兴源节能环保科技有限公司 兴源湖州 指 兴源环境科技湖州有限公司 兴源生态 指 浙江兴源生态环境科技有限公司 兴源水务、临海兴源 指 临海市兴源水务有限公司 河北鸿海、鸿海环保 指 河北鸿海环保科技股份有限公司 管迈环境 指 浙江管迈环境科技有限公司 三乘三备 指 上海三乘三备环保工程有限公司 大悟兴源 指 大悟县兴源水务有限公司 漳州兴源 指 漳州兴源水务有限公司 柘林湖生态 指 九江市柘林湖生态投资发展有限公司 西溪生态 指 诏安西溪生态投资发展有限公司 丹江口旅游 指 南水北调中线丹江口旅游发展有限公司 青岛易兴源 指 青岛易兴源环保科技有限公司 敖汉兴敖 指 敖汉兴敖环境发展有限公司 交口城建 指 交口县新型城市建设有限公司 交口生态 指 交口县城镇生态治理有限公司 长兴蓝阳 指 长兴县蓝阳城镇建设有限公司 梧州兴源 指 梧州兴源水美水务有限公司 银江环保 指 杭州银江环保科技有限公司 上海昊沧 指 上海昊沧系统控制技术有限公司 华仕管道 指 杭州华仕管道工程有限公司 兴源礼瀚 指 杭州兴源礼翰投资管理合伙企业（有限合伙） 兴源聚金 指 杭州兴源聚金投资管理合伙企业（有限合伙） 鼓山建设 指 新昌县鼓山建设有限公司 台州中卉 指 台州中卉生态环境工程有限公司 东沙建设 指 温州市东沙建设有限公司 鑫三源 指 琼中鑫三源水务投资管理有限公司 温宿兴源 指 温宿县兴源环境科技有限公司 源林水务 指 浙江源林水务科技有限公司 福建兴源 指 福建兴源环境科技有限公司 中瑞旅游 指 嘉祥县中瑞旅游开发有限公司 佳士得 指 新疆佳士得保洁服务有限公司 海南兴源 指 海南兴源态环保科技有限公司 琼中环保 指 琼中三乘三备环保工程有限公司 杭州玉树田 指 杭州玉树田景观设计有限公司 华永环境 指 华永环境新能源有限公司 第二节公司简介和主要财务指标 ） 一、公司信息 股票简称 兴源环境 股票代码 300266 公司的中文名称 兴源环境科技股份有限公司 公司的中文简称 兴源环境 公司的外文名称（如有） XingyuanEnvironmentTechnologyCo.,Ltd. 公司的外文名称缩写（如有 XingyuanEnvironment 公司的法定代表人 周立武 注册地址 杭州市余杭区杭州余杭经济技术开发区望梅路1588号 注册地址的邮政编码 311100 办公地址 杭州市余杭区杭州余杭经济技术开发区望梅路1588号 办公地址的邮政编码 311100 公司国际互联网网址 www.xingyuan.com 电子信箱 stock@xingyuan.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 樊昌源 刘慧 联系地址 杭州市余杭区杭州余杭经济技术开发区望梅路1588号 杭州市余杭区杭州余杭经济技术开发区望梅路1588号 电话 0571-88771111 0571-88771111 传真 4008266163-81850 4008266163-81850 电子信箱 stock@xingyuan.com stock@xingyuan.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 公司年度报告备置地点 杭州市余杭区杭州余杭经济技术开发区望梅路1588号董事会办公室 四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 中汇会计师事务所(特殊普通合伙) 会计师事务所办公地址 杭州市钱江新城新业路8号UDC时代大厦A座6层 签字会计师姓名 谢贤庆黄蕾蕾 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □适用√不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 √适用□不适用 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主办人姓名 持续督导期间 浙商证券股份有限公司 杭州市杭大路1号 赵华、周旭东 2016年4月29日-2017年12月31日（中艺生态） 浙商证券股份有限公司 杭州市杭大路1号 赵华、孙伟 2017年10月26日-2018年12月31日（源态环保） 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是√否 2017年 2016年 本年比上年增减 2015年 营业收入（元） 2,763,738,965.44 2,012,121,723.44 37.35% 884,348,298.34 归属于上市公司股东的净利润（元） 327,758,145.13 163,760,959.30 100.14% 101,864,963.46 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） 237,150,493.74 157,585,620.52 50.49% 93,126,503.22 经营活动产生的现金流量净额（元） -904,756,613.67 -44,180,143.57 -1,947.88% -40,911,495.40 基本每股收益（元/股） 0.32 0.33 -3.03% 0.22 稀释每股收益（元/股） 0.32 0.33 -3.03% 0.22 加权平均净资产收益率 10.55% 7.34% 3.21% 9.35% 2017年末 2016年末 本年末比上年末增减 2015年末 资产总额（元） 9,121,740,948.61 5,938,183,586.09 53.61% 1,883,000,982.29 归属于上市公司股东的净资产（元） 3,715,225,620.48 2,865,196,396.36 29.67% 1,138,406,069.94 六、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 362,929,261.21 1,208,937,307.17 1,011,9